Ngành Web3 châu Á có thể sẽ trải qua sự chuyển mình lớn.

Gần đây, Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) đã công bố quy định mới cho các nhà cung cấp dịch vụ mã thông báo kỹ thuật số (DTSP), động thái này có thể có ảnh hưởng sâu rộng đến toàn bộ ngành công nghiệp Web3 ở châu Á. Quy định mới sẽ chính thức có hiệu lực vào ngày 30 tháng 6 năm 2025, và MAS đã rõ ràng tuyên bố sẽ không có thời gian chuyển tiếp. Điều này có nghĩa là một làn sóng "rút lui Web3 từ Singapore" quy mô lớn có thể đã âm thầm bắt đầu.

MAS trong tài liệu tư vấn có ngôn từ nghiêm khắc này không hề che giấu thái độ "cực kỳ thận trọng" của mình. Quốc gia từng được các chuyên gia Web3 toàn cầu ca ngợi là "thiên đường thân thiện với tiền điện tử ở châu Á" đang từ bỏ quá khứ theo một cách bất ngờ - không phải là điều chỉnh chính sách dần dần, mà là sự siết chặt quy định gần như "đột ngột".

Đối với những nhà dự án và tổ chức vẫn đang quan sát, vấn đề hiện tại có thể không còn là "liệu có nên rời đi" nữa, mà là "khi nào rời đi" và "đi đâu".

Ánh sáng vinh quang của quá khứ: Thời đại vàng của việc tận dụng sự chênh lệch quy định

Nhìn lại Singapore năm 2021, khi các quốc gia khác áp dụng các biện pháp nghiêm ngặt đối với tiền điện tử, hòn đảo nhỏ này lại mở rộng vòng tay chào đón các doanh nhân Web3. Nhiều tổ chức nổi tiếng đã chọn đặt trụ sở tại đây, không chỉ vì thuế lãi vốn 0%, mà còn vì lúc đó MAS đã thể hiện thái độ "ôm lấy đổi mới".

Thời điểm đó, Singapore được coi là "thiên đường tránh né quy định" của ngành Web3. Đăng ký công ty tại đây, bạn có thể hợp pháp cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số cho người dùng toàn cầu (trừ Singapore), đồng thời hưởng lợi từ danh tiếng của trung tâm tài chính Singapore. Mô hình kinh doanh "đặt chỗ tại Singapore, phục vụ toàn cầu" này đã thu hút vô số người làm trong lĩnh vực Web3.

Tuy nhiên, quy định mới của DTSP tại Singapore có nghĩa là đã hoàn toàn đóng cửa cánh cửa thân thiện với việc quản lý. Thái độ của họ có thể được tóm gọn là: đẩy toàn bộ các nhà thực hành Web3 không có giấy phép ra khỏi Singapore.

Định nghĩa DTSP và ảnh hưởng của nó

DTSP là nhà cung cấp dịch vụ token số. Theo các quy định liên quan, DTSP bao gồm hai loại chủ thể:

1. Cá nhân hoặc doanh nghiệp đối tác hoạt động tại địa điểm kinh doanh ở Singapore;
2. Công ty Singapore hoạt động dịch vụ mã thông báo kỹ thuật số ngoài lãnh thổ Singapore (dù công ty đến từ Singapore hay nơi khác).

Định nghĩa này có vẻ đơn giản, nhưng thực sự ẩn chứa nhiều điều thú vị.

Đầu tiên, định nghĩa về "địa điểm kinh doanh" ở Singapore rất rộng rãi, bao gồm "bất kỳ địa điểm nào do người có giấy phép sử dụng để tiến hành kinh doanh tại Singapore (bao gồm cả các gian hàng có thể di chuyển từ một địa điểm này sang một địa điểm khác)". Điều này có nghĩa là, chỉ cần bạn không có giấy phép tại Singapore, việc thực hiện bất kỳ hoạt động kinh doanh nào liên quan đến tài sản kỹ thuật số ở bất kỳ địa điểm nào cũng có thể đối mặt với rủi ro pháp lý, bất kể bạn là công ty trong nước hay công ty nước ngoài, bất kể bạn đang nhắm đến khách hàng trong nước hay khách hàng nước ngoài.

Đối với tình huống làm việc tại nhà, phản ứng của MAS cũng khiến người ta lo lắng. Mặc dù nhân viên của các công ty nước ngoài làm việc tại nhà có thể được chấp nhận, nhưng định nghĩa về "nhân viên" của MAS vẫn còn mơ hồ. Người sáng lập dự án có được coi là nhân viên không? Việc nắm giữ cổ phần có được coi là nhân viên không? Tất cả điều này sẽ do MAS tự đánh giá.

Ngoài ra, phạm vi định nghĩa dịch vụ mã thông báo kỹ thuật số của MAS rất rộng, gần như bao trùm tất cả các loại mã thông báo và dịch vụ liên quan. Thậm chí, việc phát hành báo cáo nghiên cứu cũng có thể bị đưa vào phạm vi quản lý. Điều này có nghĩa là, nếu bạn là một nhà lãnh đạo ý kiến hoặc tổ chức phát hành báo cáo phân tích giá trị đầu tư của một mã thông báo ở Singapore, về lý thuyết bạn có thể cần giấy phép DTSP, nếu không có thể bị coi là vi phạm pháp luật.

Nhóm bị ảnh hưởng

Các nhóm sau đây có thể bị ảnh hưởng lớn:

Loại danh tính cá nhân (rủi ro cao):

• Freelancer: bao gồm nhà phát triển, tư vấn dự án, nhà tạo lập thị trường, thợ mỏ, v.v.
• Người sáng tạo nội dung và người có ảnh hưởng: bao gồm nhà phân tích, quản lý cộng đồng, v.v.
• Nhân sự cốt lõi của dự án: bao gồm người sáng lập, phát triển kinh doanh, bán hàng và các nhân sự cốt lõi khác.

Loại hình tổ chức (rủi ro cao):

• Nền tảng giao dịch không được cấp phép: Nền tảng giao dịch tập trung và phi tập trung
• Dự án: Tài chính phi tập trung, ví, token không thể thay thế, v.v.

Kết luận: Sự kết thúc của thời đại chênh lệch quy định tại Singapore

Một thực tế đáng lo ngại đã xuất hiện: Singapore lần này thật sự nghiêm túc, sẽ trục xuất tất cả những người hành nghề không tuân thủ quy định. Hầu như bất kỳ hoạt động nào liên quan đến token kỹ thuật số đều có thể bị đưa vào phạm vi quản lý, miễn là không tuân thủ, cho dù bạn làm việc trong một tòa nhà văn phòng sang trọng hay trên ghế sofa tại nhà, cho dù bạn là giám đốc điều hành của một công ty lớn hay một freelancer.

Do vì định nghĩa về "địa điểm kinh doanh" và "tiến hành kinh doanh" có nhiều vùng xám, MAS rất có thể sẽ áp dụng chiến lược thực thi "nói qua trường hợp".

Bạn có muốn ôm chầm lấy sự tuân thủ vào phút chót không? Chắc chắn là đã muộn rồi. MAS đã rõ ràng tuyên bố sẽ phê duyệt giấy phép DTSP một cách "cực kỳ thận trọng", chỉ trong "những trường hợp cực kỳ hạn chế" mới chấp thuận đơn xin.

Tại Singapore, thời đại arbitrage quy định chính thức kết thúc, một kỷ nguyên mới của việc chọn lọc và đào thải sắp tới.