Thị trường tài chính và tài sản tiền điện tử: Ảnh hưởng kép của thanh khoản
Sau một tuần trải qua sự căng thẳng về thuế quan, thị trường cuối cùng cũng có được một khoảng thời gian nghỉ ngơi ngắn ngủi. Tuy nhiên, không biết sự bình yên này sẽ kéo dài bao lâu. Vấn đề thuế quan như một sự kiện bất ngờ đã gây ra sự tránh né rủi ro của các nhà đầu tư và sự dao động cảm xúc, dẫn đến sự rung lắc mạnh mẽ của thị trường.
Một khi thị trường thích ứng với những thay đổi cơ bản do thuế quan và cảm xúc phòng ngừa rủi ro được giải tỏa, thị trường tài chính sẽ tìm lại được sự cân bằng. Điều này giải thích tại sao thị trường chứng khoán toàn cầu, đặc biệt là chứng khoán Mỹ, đã tăng điểm vào thứ Sáu tuần trước, kết thúc một tuần đầy biến động. Điều này có thể thấy rõ từ sự thay đổi của chỉ số biến động S&P 500.
Tuần trước, chỉ số VIX đã đạt mức cao nhất gần đây, tương đương với sự hỗn loạn tài chính do đại dịch năm 2020 gây ra. Điều này cũng giải thích tại sao thị trường lại có sự biến động lớn như vậy, vì tình huống này không phổ biến.
Với sự biến động lớn tạm dừng, sự chú ý ảnh hưởng đến xu hướng thị trường tài sản tiền điện tử lại trở về với lạm phát và giảm lãi suất. Chỉ có giảm lãi suất mới có thể mang lại dòng vốn lớn, tạo cơ hội tăng trưởng cho các tài sản rủi ro, đứng đầu là Bitcoin.
Bằng cách so sánh lượng cung tiền toàn cầu mở rộng (M2) trong 10 năm qua với xu hướng của Bitcoin, có thể thấy rõ sự tương quan giữa hai yếu tố này. Sự tăng trưởng mạnh mẽ của Bitcoin trong 10 năm qua thực sự được xây dựng dựa trên sự bùng nổ của M2 toàn cầu, và mối tương quan này vượt xa các chỉ số tài chính khác.
Đây là lý do tại sao mỗi khi có dữ liệu liên quan đến lạm phát hoặc giảm lãi suất được công bố, Bitcoin luôn có sự biến động, vì điều này cuối cùng ảnh hưởng đến việc liệu có thể có nguồn vốn mới gia nhập vào lĩnh vực Tài sản tiền điện tử hay không.
Tuy nhiên, thị trường tài sản tiền điện tử hiện tại dường như quá tập trung vào lộ trình giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, mà bỏ qua một chỉ số đáng chú ý khác - quy mô tài sản của một ngân hàng trung ương. Chỉ số này phản ánh tình hình thanh khoản của đồng tiền trong nước, có mối liên hệ chặt chẽ với sự biến động của bitcoin.
Dựa vào dữ liệu lịch sử, sự thay đổi thanh khoản của ngân hàng trung ương này tương đồng cao với các chu kỳ tăng giá mạnh của Bitcoin, gần như bao trùm mỗi lần Bitcoin tăng giá mạnh, và cũng chính xác tương ứng với chu kỳ 4 năm một lần.
Thú vị là, trong thị trường bò Bitcoin năm 2017, Cục Dự trữ Liên bang không phải là bên "bơm tiền", mà đã tăng lãi suất 3 lần trong cả năm và có sự thắt chặt định lượng. Tuy nhiên, các tài sản rủi ro do Bitcoin dẫn đầu vẫn thể hiện rất lạc quan trong năm 2017, vì quy mô tài sản của ngân hàng trung ương đã đạt mức cao kỷ lục trong năm đó.
Từ mức tăng của S&P 500, cũng có một mối liên hệ nhất định với thanh khoản của ngân hàng trung ương này. Dữ liệu lịch sử cho thấy hệ số tương quan hàng năm giữa tổng tài sản của ngân hàng trung ương này và S&P 500 khoảng 0.32 (dựa trên dữ liệu từ 2015-2024).
Ngoài việc theo dõi chặt chẽ chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ, cũng cần chú ý đến sự thay đổi dữ liệu tài chính trong nước. Gần đây có thông tin cho biết: "Các công cụ chính sách tiền tệ như giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc, giảm lãi suất đã có đủ không gian điều chỉnh, có thể được ban hành bất cứ lúc nào", điều này đáng để chúng ta tiếp tục theo dõi.
Cần lưu ý rằng, tính đến tháng 1 năm 2025, tổng số tiền gửi của một quốc gia là 42,3 triệu tỷ đô la, trong khi tổng số tiền gửi của Hoa Kỳ khoảng 17,93 triệu tỷ đô la. Xét về quy mô tiền gửi, một quốc gia có nhiều khả năng tài chính hơn, và nếu thanh khoản được cải thiện, có thể sẽ mang lại những thay đổi mới.
Tất nhiên, một vấn đề khác cần xem xét là liệu tiền có thể dễ dàng vào thị trường tài sản tiền điện tử ngay cả khi thanh khoản tăng, vì vẫn còn một số hạn chế. Tuy nhiên, một số khu vực đã đưa ra tín hiệu tích cực, môi trường chính sách đang dần được cải thiện.
Tóm lại, "Khi gió đến, lợn cũng sẽ bay." Đi theo xu hướng thì hiệu quả hơn là bơi ngược dòng, những gì chúng ta cần làm ngoài việc chờ đợi, là dám nắm bắt cơ hội khi gió nổi, tiến về phía gió.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
18 thích
Phần thưởng
18
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
PanicSeller
· 10giờ trước
Khi nào giảm lãi suất khi nào All in
Xem bản gốcTrả lời0
degenonymous
· 10giờ trước
Làm qua làm lại vẫn chỉ có thể mong vào việc hạ lãi suất mới có thể cứu sống.
Thanh khoản toàn cầu và thị trường tiền điện tử: Phân tích xu hướng Bitcoin từ hai góc độ
Thị trường tài chính và tài sản tiền điện tử: Ảnh hưởng kép của thanh khoản
Sau một tuần trải qua sự căng thẳng về thuế quan, thị trường cuối cùng cũng có được một khoảng thời gian nghỉ ngơi ngắn ngủi. Tuy nhiên, không biết sự bình yên này sẽ kéo dài bao lâu. Vấn đề thuế quan như một sự kiện bất ngờ đã gây ra sự tránh né rủi ro của các nhà đầu tư và sự dao động cảm xúc, dẫn đến sự rung lắc mạnh mẽ của thị trường.
Một khi thị trường thích ứng với những thay đổi cơ bản do thuế quan và cảm xúc phòng ngừa rủi ro được giải tỏa, thị trường tài chính sẽ tìm lại được sự cân bằng. Điều này giải thích tại sao thị trường chứng khoán toàn cầu, đặc biệt là chứng khoán Mỹ, đã tăng điểm vào thứ Sáu tuần trước, kết thúc một tuần đầy biến động. Điều này có thể thấy rõ từ sự thay đổi của chỉ số biến động S&P 500.
Tuần trước, chỉ số VIX đã đạt mức cao nhất gần đây, tương đương với sự hỗn loạn tài chính do đại dịch năm 2020 gây ra. Điều này cũng giải thích tại sao thị trường lại có sự biến động lớn như vậy, vì tình huống này không phổ biến.
Với sự biến động lớn tạm dừng, sự chú ý ảnh hưởng đến xu hướng thị trường tài sản tiền điện tử lại trở về với lạm phát và giảm lãi suất. Chỉ có giảm lãi suất mới có thể mang lại dòng vốn lớn, tạo cơ hội tăng trưởng cho các tài sản rủi ro, đứng đầu là Bitcoin.
Bằng cách so sánh lượng cung tiền toàn cầu mở rộng (M2) trong 10 năm qua với xu hướng của Bitcoin, có thể thấy rõ sự tương quan giữa hai yếu tố này. Sự tăng trưởng mạnh mẽ của Bitcoin trong 10 năm qua thực sự được xây dựng dựa trên sự bùng nổ của M2 toàn cầu, và mối tương quan này vượt xa các chỉ số tài chính khác.
Đây là lý do tại sao mỗi khi có dữ liệu liên quan đến lạm phát hoặc giảm lãi suất được công bố, Bitcoin luôn có sự biến động, vì điều này cuối cùng ảnh hưởng đến việc liệu có thể có nguồn vốn mới gia nhập vào lĩnh vực Tài sản tiền điện tử hay không.
Tuy nhiên, thị trường tài sản tiền điện tử hiện tại dường như quá tập trung vào lộ trình giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, mà bỏ qua một chỉ số đáng chú ý khác - quy mô tài sản của một ngân hàng trung ương. Chỉ số này phản ánh tình hình thanh khoản của đồng tiền trong nước, có mối liên hệ chặt chẽ với sự biến động của bitcoin.
Dựa vào dữ liệu lịch sử, sự thay đổi thanh khoản của ngân hàng trung ương này tương đồng cao với các chu kỳ tăng giá mạnh của Bitcoin, gần như bao trùm mỗi lần Bitcoin tăng giá mạnh, và cũng chính xác tương ứng với chu kỳ 4 năm một lần.
Thú vị là, trong thị trường bò Bitcoin năm 2017, Cục Dự trữ Liên bang không phải là bên "bơm tiền", mà đã tăng lãi suất 3 lần trong cả năm và có sự thắt chặt định lượng. Tuy nhiên, các tài sản rủi ro do Bitcoin dẫn đầu vẫn thể hiện rất lạc quan trong năm 2017, vì quy mô tài sản của ngân hàng trung ương đã đạt mức cao kỷ lục trong năm đó.
Từ mức tăng của S&P 500, cũng có một mối liên hệ nhất định với thanh khoản của ngân hàng trung ương này. Dữ liệu lịch sử cho thấy hệ số tương quan hàng năm giữa tổng tài sản của ngân hàng trung ương này và S&P 500 khoảng 0.32 (dựa trên dữ liệu từ 2015-2024).
Ngoài việc theo dõi chặt chẽ chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ, cũng cần chú ý đến sự thay đổi dữ liệu tài chính trong nước. Gần đây có thông tin cho biết: "Các công cụ chính sách tiền tệ như giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc, giảm lãi suất đã có đủ không gian điều chỉnh, có thể được ban hành bất cứ lúc nào", điều này đáng để chúng ta tiếp tục theo dõi.
Cần lưu ý rằng, tính đến tháng 1 năm 2025, tổng số tiền gửi của một quốc gia là 42,3 triệu tỷ đô la, trong khi tổng số tiền gửi của Hoa Kỳ khoảng 17,93 triệu tỷ đô la. Xét về quy mô tiền gửi, một quốc gia có nhiều khả năng tài chính hơn, và nếu thanh khoản được cải thiện, có thể sẽ mang lại những thay đổi mới.
Tất nhiên, một vấn đề khác cần xem xét là liệu tiền có thể dễ dàng vào thị trường tài sản tiền điện tử ngay cả khi thanh khoản tăng, vì vẫn còn một số hạn chế. Tuy nhiên, một số khu vực đã đưa ra tín hiệu tích cực, môi trường chính sách đang dần được cải thiện.
Tóm lại, "Khi gió đến, lợn cũng sẽ bay." Đi theo xu hướng thì hiệu quả hơn là bơi ngược dòng, những gì chúng ta cần làm ngoài việc chờ đợi, là dám nắm bắt cơ hội khi gió nổi, tiến về phía gió.