Stablecoin: Trụ cột của hệ sinh thái tiền kỹ thuật số
Stablecoin đóng vai trò quan trọng trong ngành tiền kỹ thuật số. Tính đến ngày 25 tháng 7 năm 2024, tổng giá trị thị trường của stablecoin khoảng 165 tỷ USD, chiếm gần 7% trong tổng thị trường tiền kỹ thuật số 2.417 nghìn tỷ USD. Trong đó, USDT hiện là tiền kỹ thuật số có giá trị thị trường lớn thứ ba, chỉ sau Bitcoin và Ethereum.
Bài viết này sẽ đi sâu vào định nghĩa, phân loại và tầm quan trọng của Stablecoin trong lĩnh vực Tiền kỹ thuật số. Chúng tôi cũng sẽ thông qua nghiên cứu trường hợp của USDe để khám phá cơ chế hoạt động và những rủi ro tiềm ẩn.
Định nghĩa và tầm quan trọng của Stablecoin
Stablecoin là "một loại tiền kỹ thuật số được thiết kế để duy trì giá trị ổn định so với một tài sản cụ thể hoặc một nhóm tài sản". Thông thường, stablecoin được gắn liền với các loại tiền tệ pháp định như đô la Mỹ.
Trong bối cảnh ứng dụng Web3 ngày càng phổ biến, Stablecoin như một phương tiện trao đổi ổn định giá trị thúc đẩy giao dịch hàng ngày, đồng thời cũng có khả năng thực hiện thanh toán quốc tế nhanh chóng và chi phí thấp. So với các loại Tiền kỹ thuật số khác, Stablecoin giúp giảm thiểu tác động của sự biến động giá trị, đóng vai trò như một nơi trú ẩn bảo toàn giá trị trong thời kỳ biến động của thị trường.
Phân loại Stablecoin
thế chấp Stablecoin
Stablecoin được hỗ trợ bởi các tài sản khác, đảm bảo giá trị của nó có sự hỗ trợ từ tài sản thế chấp. Chủ yếu bao gồm:
Stablecoin được thế chấp bằng tiền pháp định: được hỗ trợ bởi dự trữ tiền tệ hợp pháp, chẳng hạn như USDT và USDC.
Stablecoin được đảm bảo bằng hàng hóa: được hỗ trợ bởi dự trữ hàng hóa, như XAUt.
Tiền kỹ thuật số thế chấp Stablecoin: được hỗ trợ bởi các dự trữ tiền kỹ thuật số khác, chẳng hạn như DAI.
Stablecoin
Stablecoin thuật toán đảm bảo tính an toàn của tài sản thế chấp hoặc điều chỉnh cung cầu thị trường để duy trì sự ổn định. Các phương pháp chính bao gồm:
Thanh lý: Thực hiện thanh lý tài sản thế chấp rủi ro thông qua đấu giá.
Huỷ diệt và đúc: ảnh hưởng đến giá thông qua việc điều chỉnh lượng cung cấp token.
Điều chỉnh lãi suất vay: Thay đổi lãi suất vay để kiểm soát lượng cung của Stablecoin.
Đáng chú ý là, các phương pháp phân loại này không loại trừ lẫn nhau, Stablecoin có thể áp dụng nhiều cơ chế khác nhau để duy trì sự ổn định.
Rủi ro an ninh của Stablecoin và giải pháp
Độ minh bạch của tài sản thế chấp: Tăng cường độ minh bạch thông qua việc quản lý bởi bên thứ ba, kiểm toán định kỳ và báo cáo chứng minh dự trữ.
Biến động giá trị tài sản thế chấp: Thực hiện cơ chế thế chấp thừa và thanh lý để giảm thiểu ảnh hưởng của biến động giá trị.
Lỗi hợp đồng thông minh: thực hiện kiểm toán an ninh nghiêm ngặt và giám sát liên tục.
Biến động thị trường: Thiết kế cơ chế ổn định linh hoạt, tăng cường tính thanh khoản, sử dụng oracle đáng tin cậy.
Tổng quan về Stablecoin phổ biến
20 đồng stablecoin có giá trị thị trường hàng đầu chiếm hơn 99% tổng giá trị thị trường, trong đó 5 đồng stablecoin lớn nhất chiếm 96%. Tất cả 20 đồng stablecoin hàng đầu đều được đảm bảo bởi một số tài sản, một phần còn kết hợp với cơ chế ổn định thuật toán. Điều này cho thấy người dùng thể hiện sự ưa thích rõ ràng đối với các đồng stablecoin được đảm bảo hoàn toàn, đặc biệt là các đồng stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ pháp định.
Nghiên cứu trường hợp USDe
USDe là một loại Stablecoin được phát hành bởi Ethena Labs, hiện đang đứng thứ tư về giá trị thị trường. Nguyên lý thiết kế của nó chủ yếu dựa trên sàn giao dịch tập trung (CEX) và chiến lược "delta hedging".
USDe sử dụng tiền kỹ thuật số chính để làm tài sản thế chấp, thông qua việc "bán khống" trên hợp đồng vĩnh viễn để thực hiện delta hedging, từ đó trung hòa độ nhạy cảm của giá trị tài sản thế chấp với sự biến động của thị trường. Nguồn thu của USDe bao gồm lợi nhuận từ việc staking và lợi nhuận từ các vị thế phái sinh.
Tuy nhiên, USDe cũng phải đối mặt với một số rủi ro tiềm ẩn:
Rủi ro tập trung: Sự phụ thuộc vào CEX có thể trở thành điểm yếu.
Rủi ro thị trường: có thể phải đối mặt với tỷ lệ phí vốn liên tục âm, ảnh hưởng đến thiết kế lợi nhuận.
Kết luận
Stablecoin đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái tiền kỹ thuật số, cung cấp sự ổn định và thúc đẩy giao dịch. Từ tài sản thế chấp bằng tiền pháp định truyền thống đến các cơ chế thuật toán đổi mới, stablecoin đáp ứng nhu cầu đa dạng của cộng đồng tiền kỹ thuật số. Tuy nhiên, stablecoin cũng đối mặt với những rủi ro như tính minh bạch của tài sản thế chấp, biến động giá trị và lỗ hổng hợp đồng thông minh.
Với sự xuất hiện của các stablecoin mới như USDe, thị trường sẽ theo dõi sát sao xem chúng có thể duy trì sự ổn định trong biến động và tránh gặp phải sự sụp đổ giống như Luna hay không. Các cuộc kiểm toán và giám sát an ninh liên tục là rất quan trọng để duy trì sự ổn định và niềm tin của thị trường.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SellLowExpert
· 12giờ trước
USDT vững như chó già
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropF5Bro
· 12giờ trước
usdt mới là thần thật!
Xem bản gốcTrả lời0
TokenStorm
· 12giờ trước
Rủi ro thoát neo vẫn lớn hơn không, chạy là cách an toàn nhất.
Xem bản gốcTrả lời0
SelfCustodyIssues
· 12giờ trước
USDT chó cũng không dùng
Xem bản gốcTrả lời0
ApeWithNoFear
· 12giờ trước
USDT mãi mãi là thần!
Xem bản gốcTrả lời0
SchrodingerWallet
· 12giờ trước
Thua lỗ thảm hại thua lỗ thảm hại trong thế giới tiền điện tử đồ ngốc
Xem bản gốcTrả lời0
ChainChef
· 13giờ trước
stablecoin giống như muối trong crypto... giữ mọi thứ ngon miệng và cân bằng thật lòng mà nói.
Stablecoin: Phân tích cơ chế và trụ cột của tiền kỹ thuật số với vốn hóa thị trường 1650 tỷ đô la.
Stablecoin: Trụ cột của hệ sinh thái tiền kỹ thuật số
Stablecoin đóng vai trò quan trọng trong ngành tiền kỹ thuật số. Tính đến ngày 25 tháng 7 năm 2024, tổng giá trị thị trường của stablecoin khoảng 165 tỷ USD, chiếm gần 7% trong tổng thị trường tiền kỹ thuật số 2.417 nghìn tỷ USD. Trong đó, USDT hiện là tiền kỹ thuật số có giá trị thị trường lớn thứ ba, chỉ sau Bitcoin và Ethereum.
Bài viết này sẽ đi sâu vào định nghĩa, phân loại và tầm quan trọng của Stablecoin trong lĩnh vực Tiền kỹ thuật số. Chúng tôi cũng sẽ thông qua nghiên cứu trường hợp của USDe để khám phá cơ chế hoạt động và những rủi ro tiềm ẩn.
Định nghĩa và tầm quan trọng của Stablecoin
Stablecoin là "một loại tiền kỹ thuật số được thiết kế để duy trì giá trị ổn định so với một tài sản cụ thể hoặc một nhóm tài sản". Thông thường, stablecoin được gắn liền với các loại tiền tệ pháp định như đô la Mỹ.
Trong bối cảnh ứng dụng Web3 ngày càng phổ biến, Stablecoin như một phương tiện trao đổi ổn định giá trị thúc đẩy giao dịch hàng ngày, đồng thời cũng có khả năng thực hiện thanh toán quốc tế nhanh chóng và chi phí thấp. So với các loại Tiền kỹ thuật số khác, Stablecoin giúp giảm thiểu tác động của sự biến động giá trị, đóng vai trò như một nơi trú ẩn bảo toàn giá trị trong thời kỳ biến động của thị trường.
Phân loại Stablecoin
thế chấp Stablecoin
Stablecoin được hỗ trợ bởi các tài sản khác, đảm bảo giá trị của nó có sự hỗ trợ từ tài sản thế chấp. Chủ yếu bao gồm:
Stablecoin
Stablecoin thuật toán đảm bảo tính an toàn của tài sản thế chấp hoặc điều chỉnh cung cầu thị trường để duy trì sự ổn định. Các phương pháp chính bao gồm:
Đáng chú ý là, các phương pháp phân loại này không loại trừ lẫn nhau, Stablecoin có thể áp dụng nhiều cơ chế khác nhau để duy trì sự ổn định.
Rủi ro an ninh của Stablecoin và giải pháp
Tổng quan về Stablecoin phổ biến
20 đồng stablecoin có giá trị thị trường hàng đầu chiếm hơn 99% tổng giá trị thị trường, trong đó 5 đồng stablecoin lớn nhất chiếm 96%. Tất cả 20 đồng stablecoin hàng đầu đều được đảm bảo bởi một số tài sản, một phần còn kết hợp với cơ chế ổn định thuật toán. Điều này cho thấy người dùng thể hiện sự ưa thích rõ ràng đối với các đồng stablecoin được đảm bảo hoàn toàn, đặc biệt là các đồng stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ pháp định.
Nghiên cứu trường hợp USDe
USDe là một loại Stablecoin được phát hành bởi Ethena Labs, hiện đang đứng thứ tư về giá trị thị trường. Nguyên lý thiết kế của nó chủ yếu dựa trên sàn giao dịch tập trung (CEX) và chiến lược "delta hedging".
USDe sử dụng tiền kỹ thuật số chính để làm tài sản thế chấp, thông qua việc "bán khống" trên hợp đồng vĩnh viễn để thực hiện delta hedging, từ đó trung hòa độ nhạy cảm của giá trị tài sản thế chấp với sự biến động của thị trường. Nguồn thu của USDe bao gồm lợi nhuận từ việc staking và lợi nhuận từ các vị thế phái sinh.
Tuy nhiên, USDe cũng phải đối mặt với một số rủi ro tiềm ẩn:
Kết luận
Stablecoin đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái tiền kỹ thuật số, cung cấp sự ổn định và thúc đẩy giao dịch. Từ tài sản thế chấp bằng tiền pháp định truyền thống đến các cơ chế thuật toán đổi mới, stablecoin đáp ứng nhu cầu đa dạng của cộng đồng tiền kỹ thuật số. Tuy nhiên, stablecoin cũng đối mặt với những rủi ro như tính minh bạch của tài sản thế chấp, biến động giá trị và lỗ hổng hợp đồng thông minh.
Với sự xuất hiện của các stablecoin mới như USDe, thị trường sẽ theo dõi sát sao xem chúng có thể duy trì sự ổn định trong biến động và tránh gặp phải sự sụp đổ giống như Luna hay không. Các cuộc kiểm toán và giám sát an ninh liên tục là rất quan trọng để duy trì sự ổn định và niềm tin của thị trường.