On-chain vay mượn: con đường tiến hóa từ đầu cơ đến ứng dụng thực tiễn
Hợp đồng cho vay trên chuỗi là nền tảng của tài chính phi tập trung, với tầm nhìn cung cấp kênh tiếp cận vốn công bằng cho các cá nhân và doanh nghiệp toàn cầu, không chịu sự hạn chế về địa lý. Mô hình này hy vọng sẽ thiết lập một thị trường vốn công bằng và hiệu quả hơn, từ đó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Mặc dù tiềm năng cho vay trên chuỗi rất lớn, nhưng hiện tại người dùng chính vẫn chỉ giới hạn trong lĩnh vực tiền điện tử, và phần lớn được sử dụng cho giao dịch suy đoán. Điều này đã hạn chế đáng kể tổng thị trường mà nó có thể bao phủ. Bài viết này sẽ khám phá cách từng bước mở rộng nhóm người dùng, chuyển sang các kịch bản cho vay có năng suất hơn, đồng thời đối phó với những thách thức có thể gặp phải.
Tình trạng cho vay trên chuỗi
Chỉ trong vài năm ngắn ngủi, thị trường cho vay trên chuỗi đã phát triển từ giai đoạn khái niệm thành nhiều giao thức đã trải qua thử nghiệm thị trường, trải qua nhiều biến động dữ dội nhưng không phát sinh nợ xấu. Tính đến thời điểm hiện tại, các giao thức này đã thu hút tổng cộng 43,7 tỷ USD tiền gửi và phát hành 18,6 tỷ USD khoản vay chưa thanh toán.
Hiện tại, nhu cầu chính của các giao thức cho vay on-chain bao gồm:
Giao dịch đầu cơ: Các nhà đầu tư tiền mã hóa sử dụng đòn bẩy để mua nhiều tài sản tiền mã hóa hơn
Lấy thanh khoản: Nhà đầu tư có thể lấy được thanh khoản của tài sản crypto thông qua việc vay mượn mà không cần bán tài sản.
Cho vay chớp nhoáng: khoản vay ngắn hạn cực kỳ ngắn, được sử dụng cho các nhà giao dịch chênh lệch giá để tận dụng sự mất cân bằng giá ngắn hạn trên thị trường.
Những ứng dụng này chủ yếu phục vụ cho người dùng trong vòng tròn tiền điện tử, với mục đích đầu cơ là chính. Tuy nhiên, tầm nhìn về cho vay trên chuỗi không chỉ dừng lại ở đó.
So với tổng số nợ chưa thanh toán toàn cầu là 320 triệu tỷ USD, hoặc tổng số khoản vay của hộ gia đình và doanh nghiệp phi tài chính là 120 triệu tỷ USD, khoản vay chưa thanh toán 18,6 tỷ USD của các giao thức cho vay on-chain hiện tại chỉ chiếm một phần không đáng kể trong đó.
Với việc cho vay trên chuỗi dần dần chuyển đổi sang các mục đích sử dụng vốn có năng suất cao hơn ( như tài trợ cho doanh nghiệp nhỏ, vay mua xe cá nhân hoặc vay mua nhà ), quy mô thị trường dự kiến sẽ đạt được sự tăng trưởng ở nhiều cấp độ.
Tương lai của cho vay trên chuỗi
Để nâng cao tính ứng dụng của cho vay trên chuỗi, cần thực hiện hai cải tiến then chốt:
1. Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp
Hiện tại, chỉ có một số ít tài sản tiền điện tử có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, điều này đã hạn chế đáng kể số lượng người đi vay tiềm năng. Ngoài ra, để bù đắp cho sự biến động cao của tài sản tiền điện tử, các dịch vụ cho vay trên chuỗi hiện tại thường yêu cầu tỷ lệ thế chấp lên tới 2 lần hoặc cao hơn, càng làm giảm nhu cầu vay mượn.
Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp có thể chấp nhận không chỉ có thể thu hút nhiều nhà đầu tư hơn sử dụng danh mục đầu tư của họ để vay mượn, mà còn có thể nâng cao khả năng cho vay của các giao thức cho vay trên chuỗi.
2. Thúc đẩy cho vay thế chấp siêu thấp
Hiện nay, hầu hết các giao thức cho vay trên chuỗi đều sử dụng mô hình thế chấp dư thừa ( tức là giá trị tài sản thế chấp mà người vay phải cung cấp cao hơn số tiền vay ). Mô hình này dẫn đến hiệu suất sử dụng vốn kém, làm cho nhiều tình huống ứng dụng thực tế ( như tài trợ cho các doanh nghiệp nhỏ ) trở nên khó thực hiện.
Bằng cách áp dụng cho vay thế chấp siêu thấp, cho vay trên chuỗi có thể bao phủ một nhóm người vay rộng hơn, từ đó nâng cao tính hữu dụng của nó.
Các biện pháp cải tiến này có mức độ khó khăn khác nhau, có thể được triển khai dần dần từ dễ đến khó.
Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp
Kết hợp việc mã hóa tài sản với cho vay trên chuỗi, cho phép nhà đầu tư tận dụng hiệu quả toàn bộ danh mục đầu tư của họ để vay vốn, không chỉ giới hạn ở một phần nhỏ của tài sản tiền điện tử, từ đó mở rộng phạm vi của những người vay tiềm năng.
Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp có thể bắt đầu từ các tài sản có tính thanh khoản cao và giao dịch thường xuyên như cổ phiếu, quỹ thị trường tiền tệ, trái phiếu, v.v. (. Về lâu dài, việc mở rộng sang các tài sản vật chất có tính thanh khoản thấp hơn như quyền sở hữu bất động sản token hóa ) sẽ cung cấp tiềm năng tăng trưởng lớn.
Cuối cùng, cho vay trên chuỗi có thể phát triển đến mức thế chấp bất động sản để thực hiện các khoản vay thế chấp, tức là việc phát hành khoản vay, mua bất động sản và gửi bất động sản vào thỏa thuận cho vay như tài sản thế chấp có thể được hoàn thành một cách nguyên tử trong một khối. Tương tự, các doanh nghiệp cũng có thể huy động vốn thông qua các thỏa thuận cho vay, chẳng hạn như mua thiết bị nhà máy và đồng thời gửi nó vào thỏa thuận như tài sản thế chấp.
(# Thúc đẩy cho vay thế chấp thấp
Trong ngành công nghiệp crypto, nhu cầu ban đầu về cho vay ký quỹ thấp có thể đến từ các nhà tạo lập thị trường và các tổ chức gốc crypto khác, những tổ chức này vẫn cần kênh tài chính sau khi một số nền tảng cho vay tập trung bị phá sản.
Ngoài ngành công nghiệp tiền điện tử, cho vay thế chấp thấp đã được áp dụng rộng rãi cho các khoản vay cá nhân ) như nợ thẻ tín dụng, mua trước trả sau ### và cho vay thương mại ( như vay vốn lưu động, tín dụng vi mô, tài trợ thương mại và hạn mức tín dụng doanh nghiệp ).
Cơ hội tăng trưởng lớn nhất của sản phẩm cho vay trên chuỗi nằm ở những thị trường mà các ngân hàng truyền thống không thể bao phủ hiệu quả, chẳng hạn như:
Thị trường cho vay cá nhân: Trong những năm gần đây, các tổ chức cho vay không truyền thống đã liên tục tăng thị phần trong thị trường cho vay cá nhân với tài sản thế chấp thấp, đặc biệt là trong nhóm thu nhập thấp và trung bình. Cho vay on-chain có thể được coi là sự mở rộng tự nhiên của xu hướng này, cung cấp cho người tiêu dùng lãi suất cho vay cạnh tranh hơn.
Tài chính cho doanh nghiệp nhỏ: Do số tiền vay nhỏ, các ngân hàng lớn thường không muốn cấp khoản vay cho doanh nghiệp nhỏ, bất kể là để mở rộng kinh doanh hay vốn lưu động. Cho vay trên chuỗi có thể lấp đầy khoảng trống này, cung cấp kênh tài chính thuận tiện và hiệu quả hơn.
Thách thức cần giải quyết
Mặc dù hai cải tiến trên sẽ mở rộng đáng kể nhóm người dùng tiềm năng của việc cho vay on-chain và hỗ trợ nhiều ứng dụng tài chính hiệu quả hơn, nhưng chúng cũng mang đến một loạt thách thức mới, bao gồm:
Xử lý các vị thế nợ được hỗ trợ bởi tài sản không thanh khoản
Vấn đề thanh lý tài sản thế chấp vật lý
Xác định mức bù rủi ro
Mô hình rủi ro tín dụng phi tập trung
Các thách thức khác bao gồm quyền riêng tư trên chuỗi, điều chỉnh các tham số rủi ro khi quy mô tài sản thế chấp mở rộng, tuân thủ quy định và việc dễ dàng sử dụng lợi nhuận vay được cho các tiện ích trong thế giới thực.
Kết luận
Trong vài năm qua, các giao thức cho vay trên chuỗi đã đặt nền tảng vững chắc, nhưng chúng vẫn chưa thực sự phát huy hết tiềm năng của mình.
Giai đoạn tiếp theo của cho vay trên chuỗi sẽ thú vị hơn: các giao thức sẽ dần chuyển từ các kịch bản chủ yếu dựa trên tài sản mã hóa và đầu cơ sang các ứng dụng tài chính hiệu quả hơn và liên quan đến thế giới thực.
Cuối cùng, cho vay trên chuỗi sẽ giúp xóa bỏ bất bình đẳng tài chính, cho phép tất cả các doanh nghiệp và cá nhân, bất kể ở đâu, đều có thể tiếp cận vốn một cách bình đẳng. Mục tiêu của chúng tôi là xây dựng một hệ thống tài chính mà trong đó biên độ lãi suất thu hẹp xuống mức chi phí vốn.
Đây sẽ là một mục tiêu xứng đáng để phấn đấu!
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
3
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
StakeHouseDirector
· 8giờ trước
Càng thêm đòn bẩy thì chúng ta càng lên trời!
Xem bản gốcTrả lời0
GmGmNoGn
· 8giờ trước
Thuộc về có thể chép bài tập rồi 8
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoAdventurer
· 8giờ trước
All in lâu như vậy mới phát hiện đây là một công việc đàng hoàng
on-chain cho vay: chuyển mình từ đầu cơ trong圈内 đến tài chính toàn cầu cho mọi người
On-chain vay mượn: con đường tiến hóa từ đầu cơ đến ứng dụng thực tiễn
Hợp đồng cho vay trên chuỗi là nền tảng của tài chính phi tập trung, với tầm nhìn cung cấp kênh tiếp cận vốn công bằng cho các cá nhân và doanh nghiệp toàn cầu, không chịu sự hạn chế về địa lý. Mô hình này hy vọng sẽ thiết lập một thị trường vốn công bằng và hiệu quả hơn, từ đó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Mặc dù tiềm năng cho vay trên chuỗi rất lớn, nhưng hiện tại người dùng chính vẫn chỉ giới hạn trong lĩnh vực tiền điện tử, và phần lớn được sử dụng cho giao dịch suy đoán. Điều này đã hạn chế đáng kể tổng thị trường mà nó có thể bao phủ. Bài viết này sẽ khám phá cách từng bước mở rộng nhóm người dùng, chuyển sang các kịch bản cho vay có năng suất hơn, đồng thời đối phó với những thách thức có thể gặp phải.
Tình trạng cho vay trên chuỗi
Chỉ trong vài năm ngắn ngủi, thị trường cho vay trên chuỗi đã phát triển từ giai đoạn khái niệm thành nhiều giao thức đã trải qua thử nghiệm thị trường, trải qua nhiều biến động dữ dội nhưng không phát sinh nợ xấu. Tính đến thời điểm hiện tại, các giao thức này đã thu hút tổng cộng 43,7 tỷ USD tiền gửi và phát hành 18,6 tỷ USD khoản vay chưa thanh toán.
Hiện tại, nhu cầu chính của các giao thức cho vay on-chain bao gồm:
Những ứng dụng này chủ yếu phục vụ cho người dùng trong vòng tròn tiền điện tử, với mục đích đầu cơ là chính. Tuy nhiên, tầm nhìn về cho vay trên chuỗi không chỉ dừng lại ở đó.
So với tổng số nợ chưa thanh toán toàn cầu là 320 triệu tỷ USD, hoặc tổng số khoản vay của hộ gia đình và doanh nghiệp phi tài chính là 120 triệu tỷ USD, khoản vay chưa thanh toán 18,6 tỷ USD của các giao thức cho vay on-chain hiện tại chỉ chiếm một phần không đáng kể trong đó.
Với việc cho vay trên chuỗi dần dần chuyển đổi sang các mục đích sử dụng vốn có năng suất cao hơn ( như tài trợ cho doanh nghiệp nhỏ, vay mua xe cá nhân hoặc vay mua nhà ), quy mô thị trường dự kiến sẽ đạt được sự tăng trưởng ở nhiều cấp độ.
Tương lai của cho vay trên chuỗi
Để nâng cao tính ứng dụng của cho vay trên chuỗi, cần thực hiện hai cải tiến then chốt:
1. Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp
Hiện tại, chỉ có một số ít tài sản tiền điện tử có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, điều này đã hạn chế đáng kể số lượng người đi vay tiềm năng. Ngoài ra, để bù đắp cho sự biến động cao của tài sản tiền điện tử, các dịch vụ cho vay trên chuỗi hiện tại thường yêu cầu tỷ lệ thế chấp lên tới 2 lần hoặc cao hơn, càng làm giảm nhu cầu vay mượn.
Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp có thể chấp nhận không chỉ có thể thu hút nhiều nhà đầu tư hơn sử dụng danh mục đầu tư của họ để vay mượn, mà còn có thể nâng cao khả năng cho vay của các giao thức cho vay trên chuỗi.
2. Thúc đẩy cho vay thế chấp siêu thấp
Hiện nay, hầu hết các giao thức cho vay trên chuỗi đều sử dụng mô hình thế chấp dư thừa ( tức là giá trị tài sản thế chấp mà người vay phải cung cấp cao hơn số tiền vay ). Mô hình này dẫn đến hiệu suất sử dụng vốn kém, làm cho nhiều tình huống ứng dụng thực tế ( như tài trợ cho các doanh nghiệp nhỏ ) trở nên khó thực hiện.
Bằng cách áp dụng cho vay thế chấp siêu thấp, cho vay trên chuỗi có thể bao phủ một nhóm người vay rộng hơn, từ đó nâng cao tính hữu dụng của nó.
Các biện pháp cải tiến này có mức độ khó khăn khác nhau, có thể được triển khai dần dần từ dễ đến khó.
Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp
Kết hợp việc mã hóa tài sản với cho vay trên chuỗi, cho phép nhà đầu tư tận dụng hiệu quả toàn bộ danh mục đầu tư của họ để vay vốn, không chỉ giới hạn ở một phần nhỏ của tài sản tiền điện tử, từ đó mở rộng phạm vi của những người vay tiềm năng.
Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp có thể bắt đầu từ các tài sản có tính thanh khoản cao và giao dịch thường xuyên như cổ phiếu, quỹ thị trường tiền tệ, trái phiếu, v.v. (. Về lâu dài, việc mở rộng sang các tài sản vật chất có tính thanh khoản thấp hơn như quyền sở hữu bất động sản token hóa ) sẽ cung cấp tiềm năng tăng trưởng lớn.
Cuối cùng, cho vay trên chuỗi có thể phát triển đến mức thế chấp bất động sản để thực hiện các khoản vay thế chấp, tức là việc phát hành khoản vay, mua bất động sản và gửi bất động sản vào thỏa thuận cho vay như tài sản thế chấp có thể được hoàn thành một cách nguyên tử trong một khối. Tương tự, các doanh nghiệp cũng có thể huy động vốn thông qua các thỏa thuận cho vay, chẳng hạn như mua thiết bị nhà máy và đồng thời gửi nó vào thỏa thuận như tài sản thế chấp.
(# Thúc đẩy cho vay thế chấp thấp
Trong ngành công nghiệp crypto, nhu cầu ban đầu về cho vay ký quỹ thấp có thể đến từ các nhà tạo lập thị trường và các tổ chức gốc crypto khác, những tổ chức này vẫn cần kênh tài chính sau khi một số nền tảng cho vay tập trung bị phá sản.
Ngoài ngành công nghiệp tiền điện tử, cho vay thế chấp thấp đã được áp dụng rộng rãi cho các khoản vay cá nhân ) như nợ thẻ tín dụng, mua trước trả sau ### và cho vay thương mại ( như vay vốn lưu động, tín dụng vi mô, tài trợ thương mại và hạn mức tín dụng doanh nghiệp ).
Cơ hội tăng trưởng lớn nhất của sản phẩm cho vay trên chuỗi nằm ở những thị trường mà các ngân hàng truyền thống không thể bao phủ hiệu quả, chẳng hạn như:
Thị trường cho vay cá nhân: Trong những năm gần đây, các tổ chức cho vay không truyền thống đã liên tục tăng thị phần trong thị trường cho vay cá nhân với tài sản thế chấp thấp, đặc biệt là trong nhóm thu nhập thấp và trung bình. Cho vay on-chain có thể được coi là sự mở rộng tự nhiên của xu hướng này, cung cấp cho người tiêu dùng lãi suất cho vay cạnh tranh hơn.
Tài chính cho doanh nghiệp nhỏ: Do số tiền vay nhỏ, các ngân hàng lớn thường không muốn cấp khoản vay cho doanh nghiệp nhỏ, bất kể là để mở rộng kinh doanh hay vốn lưu động. Cho vay trên chuỗi có thể lấp đầy khoảng trống này, cung cấp kênh tài chính thuận tiện và hiệu quả hơn.
Thách thức cần giải quyết
Mặc dù hai cải tiến trên sẽ mở rộng đáng kể nhóm người dùng tiềm năng của việc cho vay on-chain và hỗ trợ nhiều ứng dụng tài chính hiệu quả hơn, nhưng chúng cũng mang đến một loạt thách thức mới, bao gồm:
Các thách thức khác bao gồm quyền riêng tư trên chuỗi, điều chỉnh các tham số rủi ro khi quy mô tài sản thế chấp mở rộng, tuân thủ quy định và việc dễ dàng sử dụng lợi nhuận vay được cho các tiện ích trong thế giới thực.
Kết luận
Trong vài năm qua, các giao thức cho vay trên chuỗi đã đặt nền tảng vững chắc, nhưng chúng vẫn chưa thực sự phát huy hết tiềm năng của mình.
Giai đoạn tiếp theo của cho vay trên chuỗi sẽ thú vị hơn: các giao thức sẽ dần chuyển từ các kịch bản chủ yếu dựa trên tài sản mã hóa và đầu cơ sang các ứng dụng tài chính hiệu quả hơn và liên quan đến thế giới thực.
Cuối cùng, cho vay trên chuỗi sẽ giúp xóa bỏ bất bình đẳng tài chính, cho phép tất cả các doanh nghiệp và cá nhân, bất kể ở đâu, đều có thể tiếp cận vốn một cách bình đẳng. Mục tiêu của chúng tôi là xây dựng một hệ thống tài chính mà trong đó biên độ lãi suất thu hẹp xuống mức chi phí vốn.
Đây sẽ là một mục tiêu xứng đáng để phấn đấu!