Các nhà đầu tư tổ chức chuyển sang Ethereum: Từ dự trữ tài sản đến tham gia thế chấp

Khi thị trường Bitcoin dần trưởng thành, các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu hướng sự chú ý đến Ethereum, tìm kiếm cơ hội tăng trưởng mới. So với việc chỉ đơn thuần gia tăng giá trị tài sản, Ethereum cung cấp cho các tổ chức một cách tham gia khác: thông qua thế chấp để có được lợi nhuận ổn định và bền vững trên chuỗi, đồng thời tham gia sâu vào xây dựng hệ sinh thái. Xu hướng này đang thúc đẩy lĩnh vực thế chấp phát triển theo hướng tuân thủ và quy mô.

Tổ chức thế chấp Ethereum: Từ việc nắm giữ thụ động đến tham gia chủ động

Đằng sau việc Bitcoin lập đỉnh cao mới, động lực đã chuyển từ nhà đầu tư nhỏ lẻ sang các tổ chức. Việc phê duyệt ETF giao ngay đã cung cấp cho các tổ chức tài chính truyền thống một kênh vào cuộc hợp pháp, trong khi một số công ty niêm yết đã đưa Bitcoin vào tài sản dự trữ và đạt được sự gia tăng đáng kể về giá trị sổ sách, từ đó nâng cao độ tin cậy của Bitcoin như một lựa chọn phân bổ tài sản.

Tuy nhiên, chiến lược dự trữ của Bitcoin đã trở nên trưởng thành, những người tham gia sau khó có thể sao chép thành công của những người tham gia sớm. Ngược lại, Ethereum đang trở thành tâm điểm chiến lược mới. Khác với Bitcoin, cơ chế đồng thuận PoS của Ethereum cho phép những người nắm giữ tham gia xác thực mạng thông qua thế chấp và nhận phần thưởng, điều này mang đến cho các tổ chức cơ hội phòng ngừa rủi ro lạm phát.

Nhiều công ty niêm yết đã bắt đầu thử nghiệm chiến lược dự trữ Ethereum, thậm chí một số công ty đã chuyển từ Bitcoin sang Ethereum. Đối với những tổ chức này, Ethereum không chỉ là một tài sản, mà còn là một con đường để tham gia vào hệ sinh thái. Cơ chế tiêu hủy của Ethereum càng củng cố thêm logic này, tăng cường tính khan hiếm và giá trị nội tại của nó.

Có thể thấy, khi nhiều tổ chức đổ xô vào thị trường thế chấp, họ sẽ đóng vai trò "thợ mỏ lớn", tham gia sâu vào hoạt động của mạng. Hiện tại, việc bố trí dự trữ Ethereum vẫn đang ở giai đoạn đầu, tạo cơ hội cho các công ty muốn thiết lập quyền phát ngôn tài chính.

Thị trường thế chấp tiến vào thời đại thể chế hóa

Với việc thị trường Ethereum ngày càng trở nên mang tính tổ chức, thị trường thế chấp cũng sẽ chuyển từ bản địa crypto sang do các tổ chức dẫn dắt, tiến tới một giai đoạn phát triển có quy định và quy mô hơn.

Ngoài các tổ chức tham gia trực tiếp vào thế chấp, nhiều nhà phát hành ETF cũng đang tích cực thúc đẩy các hoạt động liên quan. Một khi những ETF này được phê duyệt và thu hút một lượng lớn vốn từ các tổ chức, sẽ mở rộng quy mô thị trường thế chấp hơn nữa. Hiện tại, tổng giá trị khóa của các dự án liên quan đến thế chấp Ethereum đã gần đạt mức cao kỷ lục.

Đáng chú ý là một số tổ chức đang khám phá các mô hình mới kết hợp lợi nhuận thế chấp với DeFi, điều này có thể mang lại sự định giá lại cho thế chấp và các lĩnh vực DeFi khác.

Mặc dù thái độ của các tổ chức ngày càng tích cực, nhưng họ đã đặt ra yêu cầu cao hơn về tính an toàn, tính tuân thủ và khả năng quản lý lưu động của các giao thức. Điều này có thể dẫn đến việc thị trường tập trung hơn vào các dự án hàng đầu, trong khi các nút quy mô nhỏ và vừa có thể đối mặt với nguy cơ bị gạt ra ngoài lề.

Hiện tại, thị trường thế chấp Ethereum đang thể hiện xu hướng tập trung rõ rệt, một vài dự án lớn chiếm ưu thế. Trong khi đó, một số dự án mới nổi đang khám phá các lĩnh vực ngách như tái thế chấp, cơ sở hạ tầng và LSTfi.

Từ cái nhìn của các bên tích cực sắp xếp, tâm lý thị trường của Ethereum đã được thắp lên. Tuy nhiên, liệu chiến lược dự trữ có thể tiếp tục hỗ trợ sự phát triển của thị trường thế chấp hay không, vẫn cần thời gian và thực tiễn để kiểm chứng.