Phân tích hiệu suất các dự án DeFi trong hệ sinh thái Solana
Gần đây, toàn bộ hệ sinh thái Solana đang có xu hướng tăng trưởng mạnh mẽ, giá SOL vào ngày 22 tháng 12 đã gần chạm mốc 100 đô la. Khối lượng giao dịch của sàn giao dịch phi tập trung trên chuỗi Solana đã từng vượt qua Ethereum, gây ra nhiều cuộc thảo luận sôi nổi trên thị trường. Trong khi đó, Ethereum đang phải đối mặt với nhiều tiếng nói nghi ngờ, đặc biệt là các dự án DeFi từng dẫn đầu xu hướng khai thác thanh khoản trong đợt tăng giá trước đó không còn được đánh giá cao. Vậy, các dự án DeFi trong hệ sinh thái Solana hoạt động ra sao? Các dự án lâu đời có thực sự phục hồi? Hãy cùng chúng tôi xem xét tình hình cụ thể của từng lĩnh vực.
Staking thanh khoản
Cung cấp thanh khoản là một lĩnh vực tăng trưởng quan trọng trong hệ sinh thái Solana. Việc đặt cọc vốn có lợi cho sự tăng giá của SOL, trong khi các mã thông báo cung cấp thanh khoản (LST) có thể được áp dụng trong các dự án DeFi khác. Hiệu ứng tài sản từ các đợt airdrop của dự án mới và các biện pháp khuyến khích cũng thúc đẩy dòng tiền tham gia vào cung cấp thanh khoản liên tục tăng trưởng.
Marinade Finance và Jito là hai dự án staking thanh khoản lớn nhất trên Solana. Tính đến ngày 22 tháng 12, tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) của chúng lần lượt đạt 1,05 tỷ USD và 626 triệu USD, đứng ở hai vị trí hàng đầu trong bảng xếp hạng TVL của hệ sinh thái Solana.
Mặc dù số tiền đặt cược bằng đô la của Marinade chỉ đạt 57% so với mức cao nhất trong lịch sử, nhưng số lượng SOL được đặt cược (11,15 triệu SOL) đã đạt mức cao kỷ lục. Jito không chỉ cung cấp dịch vụ đặt cược mà còn phát triển cơ sở hạ tầng MEV. Nhờ vào việc airdrop vượt kỳ vọng, Jito đã nhận được sự hỗ trợ rộng rãi. Gần đây, Jito đã bắt đầu khuyến khích việc sử dụng JitoSOL trong các dự án Tài chính phi tập trung, dẫn đến sự gia tăng nhanh chóng số lượng đặt cược, hiện đã đạt 6,42 triệu SOL.
Sàn giao dịch phi tập trung
Trong lĩnh vực sàn giao dịch phi tập trung (DEX), Raydium và Orca vẫn là hai dự án quan trọng nhất, chưa có những người thể hiện nổi bật mới xuất hiện. Cả hai dự án này đều đã phát triển tính năng thanh khoản tập trung dựa trên nền tảng sẵn có, nhưng vị thế thị trường của chúng đã có sự thay đổi.
Đối với DEX, tính thanh khoản và khối lượng giao dịch là hai chỉ số quan trọng nhất. Tính thanh khoản cao nhất của Raydium đã đạt 2,21 tỷ đô la Mỹ, hiện tại là 113 triệu đô la Mỹ, chỉ bằng 5,1% so với đỉnh. Tính thanh khoản cao nhất của Orca đã đạt 1,41 tỷ đô la Mỹ, hiện tại là 184 triệu đô la Mỹ, bằng 13% so với đỉnh.
Gần đây, khối lượng giao dịch trên DEX của Solana đã vượt qua Ethereum và trở thành tâm điểm của thị trường. Dữ liệu cho thấy, bất kể là trong 24 giờ qua hay 7 ngày, khối lượng giao dịch của Solana đều cao hơn Ethereum. Mặc dù có người nghi ngờ rằng điều này có thể là do tính toán lại khối lượng giao dịch của các aggregator, vì Solana phụ thuộc nhiều hơn vào các aggregator (như Jupiter) so với Ethereum (như 1inch), nhưng việc tính toán riêng khối lượng giao dịch của từng DEX vẫn cho thấy Solana thực sự đã vượt qua Ethereum.
Một chỉ số khác đáng chú ý là tỷ lệ khối lượng giao dịch/TVL của DEX, nó phản ánh hiệu quả sử dụng vốn. Tỷ lệ này của Raydium và Orca lần lượt là 4.81 và 2.87, cao hơn nhiều so với mức của các DEX chính trên Ethereum. Điều này có nghĩa là với cùng một vốn, lợi nhuận từ việc cung cấp thanh khoản trên Solana cao hơn nhiều so với Ethereum, điều này có thể thu hút nhiều vốn hơn vào hệ sinh thái Solana.
Cho vay phi tập trung
Lĩnh vực cho vay phi tập trung đang có sự thay đổi lớn, trước đây các giao thức cho vay có khối lượng vốn lớn, hiện tại chỉ còn Solend vẫn đứng ở vị trí hàng đầu, nhưng cũng đã bị các dự án mới nổi vượt qua. TVL rất quan trọng đối với các giao thức cho vay, nó đại diện cho lượng tiền còn lại trong giao thức (tiền gửi trừ đi khoản vay), lượng tiền còn lại càng nhiều, có nghĩa là tiền gửi càng nhiều.
TVL của Solend từng đạt đỉnh 910 triệu USD, hiện tại là 187 triệu USD, tương đương 20,5% so với mức cao nhất. Solend đã bị ảnh hưởng nặng nề vào tháng 11 năm 2022 khi FTX sụp đổ, TVL giảm 90% từ 280 triệu USD đầu tháng. Các giao thức cho vay lâu đời khác như Port Finance, Larix và Apricot Finance cũng có TVL giảm mạnh.
Tuy nhiên, lĩnh vực này cũng xuất hiện một loạt các đối thủ mới. TVL của marginfi và Kamino lần lượt đạt 348 triệu USD và 204 triệu USD, và gần đây đã có sự tăng trưởng nhanh chóng. Những dự án mới này vẫn chưa phát hành token quản trị, nhưng đều đã ra mắt hệ thống điểm, người dùng có thể nhận điểm thông qua việc gửi tiền và vay tiền. Dưới sự thúc đẩy của các airdrop từ các dự án như Pyth, Jito, dòng vốn không ngừng đổ vào, các LST khác nhau cũng được hỗ trợ trên những nền tảng này, các dự án stake thanh khoản có thể cung cấp thêm động lực cho các dòng vốn này.
Bộ tổng hợp lợi nhuận
Các dự án trong lĩnh vực tổng hợp lợi nhuận gần như đã bị thị trường loại bỏ. Do phí giao dịch của Solana vốn đã thấp, nên lợi thế của việc đầu tư qua tổng hợp lợi nhuận để thực hiện tái đầu tư tự động, tránh được chi phí giao dịch cá nhân không còn rõ ràng.
Dự án nổi tiếng nhất trong lĩnh vực này là Sunny, TVL đã giảm từ mức cao nhất 3.4 tỷ đô la xuống còn 4.02 triệu đô la hiện tại. Sunny thường được sử dụng kết hợp với Saber, và người phát triển đứng sau hai dự án này được cho là cùng một người, người này đã giả mạo 11 danh tính để phát triển các dự án khác nhau, nhằm làm tăng TVL của Solana lên hàng tỷ đô la.
Ngoài chức năng khai thác tổng hợp đơn thuần, một số trình tổng hợp lợi nhuận còn cung cấp chức năng cho vay và khai thác đòn bẩy, nhưng do lợi nhuận khai thác giảm, hiệu suất của những dự án này cũng không mấy khả quan. Ví dụ, TVL của Francium đã giảm từ 430 triệu đô la xuống còn 20.89 triệu đô la, TVL của Tulip đã giảm từ 1.07 tỷ đô la xuống còn 21.41 triệu đô la.
Hợp đồng vĩnh viễn
So với các dự án hợp đồng vĩnh viễn trên Ethereum Layer 2, Solana không có thành tích nổi bật trong lĩnh vực này.
Hiện tại, Drift là một dự án có sức mạnh tổng hợp tương đối cao trong lĩnh vực này. Drift chủ yếu sử dụng mô hình giao dịch sổ lệnh tương tự như dYdX, với mức đòn bẩy tối đa lên đến 20 lần. Hiện tại, TVL của dự án đã lập kỷ lục mới, đạt 105 triệu USD, với khối lượng giao dịch SOL-PERP trong 24 giờ qua là 43 triệu USD. Dự án còn cung cấp chức năng giao dịch đòn bẩy cho thị trường giao ngay.
Mango là một dự án lâu đời trong lĩnh vực này, TVL đã giảm từ điểm cao nhất 210 triệu USD xuống còn 10,47 triệu USD. Nó đã từng gặp phải một cuộc tấn công hacker kiểu thao túng thị trường, sau đó kẻ hacker đó đã bị kiện và bắt giữ. Mango chủ yếu áp dụng mô hình cho vay và giao dịch đòn bẩy, cần phải vay vốn sau đó thực hiện giao dịch qua Jupiter. Gần đây, Mango cũng đã thêm tính năng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, nhưng khối lượng giao dịch SOL-PERP trong 24 giờ qua chỉ đạt 520.000 USD.
Một đối thủ cạnh tranh khác trong lĩnh vực này là JLP của Jupiter, áp dụng mô hình tương tự như GMX V1. Giới hạn quỹ của JLP được đặt ở mức 23 triệu đô la, khối lượng giao dịch SOL-PERP trong 24 giờ qua đạt 101 triệu đô la, thậm chí còn vượt qua Drift.
Stablecoin phi tập trung
Solana trong lĩnh vực stablecoin phi tập trung luôn thiếu những dự án nổi bật.
Giao thức UXD từng hoàn thành huy động vốn với định giá gần 2 tỷ USD, nhưng TVL của nó cao nhất cũng chỉ đạt 42 triệu USD, hiện đã giảm xuống còn 11.19 triệu USD. Dự án ban đầu sử dụng chiến lược trung lập Delta để phòng ngừa tài sản thế chấp SOL, nhưng hiện cũng đã chuyển sang mô hình đúc USDC 1:1.
Ngoài ra, còn có hai dự án stablecoin sử dụng thế chấp thừa để phát hành, nhưng sự phát triển của chúng cũng không mấy lạc quan. TVL của Parrot Protocol đã giảm từ mức cao nhất 476 triệu USD xuống còn 8.61 triệu USD hiện tại; TVL của Hubble đã giảm từ mức cao nhất 39.83 triệu USD xuống còn 8.06 triệu USD hiện tại.
Tóm tắt
Các dự án DeFi khác nhau trong hệ sinh thái Solana đang thể hiện những xu hướng phát triển khác nhau. Các dự án staking thanh khoản đã dẫn dắt sự tăng trưởng TVL của Solana, và việc ứng dụng các LST trong các dự án khác đã thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái. Mặc dù lĩnh vực DEX vẫn còn khoảng cách về tính thanh khoản so với Ethereum, nhưng khối lượng giao dịch trong một số thời điểm đã vượt qua Ethereum, điều này xuất phát từ hiệu suất vốn cực cao của DEX trên Solana, điều này có thể sẽ thu hút thêm dòng vốn. Các dự án mới nổi trong lĩnh vực cho vay phi tập trung như marginfi và Kamino đã thể hiện xuất sắc, và thị trường đang kỳ vọng vào các airdrop tiềm năng của chúng. Trong lĩnh vực hợp đồng vĩnh viễn, Drift và JLP đang ở giai đoạn tăng trưởng. Tuy nhiên, lĩnh vực tổng hợp lợi nhuận và stablecoin hiện chưa có dự án nào nổi bật.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
HappyMinerUncle
· 11giờ trước
sol thật sự sắp tăng mạnh rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
DeFiGrayling
· 22giờ trước
bull còn phải xem sol Ethereum thật sự không ổn rồi
Xem bản gốcTrả lời0
0xSleepDeprived
· 22giờ trước
À SOL đã đánh bại ETH.
Xem bản gốcTrả lời0
FadCatcher
· 22giờ trước
Anh em ơi, chuỗi sol thật sự mạnh mẽ không thể chối cãi.
Xem bản gốcTrả lời0
ReverseFOMOguy
· 22giờ trước
sol thật sự không tệ, eth không còn hy vọng nữa
Xem bản gốcTrả lời0
SatoshiLegend
· 22giờ trước
Nhìn xem các nhà phát triển đã chuyển sang sol, cộng đồng eth vẫn đang chơi chính trị đúng đắn của pow, động đậy thì kêu gọi tập trung. Thật đáng tiếc là đã xa rời bản chất kỹ thuật.
Toàn cảnh hệ sinh thái DeFi của Solana: thế chấp thanh khoản dẫn dắt sự tăng lên của TVL, khối lượng giao dịch DEX vượt qua Ethereum
Phân tích hiệu suất các dự án DeFi trong hệ sinh thái Solana
Gần đây, toàn bộ hệ sinh thái Solana đang có xu hướng tăng trưởng mạnh mẽ, giá SOL vào ngày 22 tháng 12 đã gần chạm mốc 100 đô la. Khối lượng giao dịch của sàn giao dịch phi tập trung trên chuỗi Solana đã từng vượt qua Ethereum, gây ra nhiều cuộc thảo luận sôi nổi trên thị trường. Trong khi đó, Ethereum đang phải đối mặt với nhiều tiếng nói nghi ngờ, đặc biệt là các dự án DeFi từng dẫn đầu xu hướng khai thác thanh khoản trong đợt tăng giá trước đó không còn được đánh giá cao. Vậy, các dự án DeFi trong hệ sinh thái Solana hoạt động ra sao? Các dự án lâu đời có thực sự phục hồi? Hãy cùng chúng tôi xem xét tình hình cụ thể của từng lĩnh vực.
Staking thanh khoản
Cung cấp thanh khoản là một lĩnh vực tăng trưởng quan trọng trong hệ sinh thái Solana. Việc đặt cọc vốn có lợi cho sự tăng giá của SOL, trong khi các mã thông báo cung cấp thanh khoản (LST) có thể được áp dụng trong các dự án DeFi khác. Hiệu ứng tài sản từ các đợt airdrop của dự án mới và các biện pháp khuyến khích cũng thúc đẩy dòng tiền tham gia vào cung cấp thanh khoản liên tục tăng trưởng.
Marinade Finance và Jito là hai dự án staking thanh khoản lớn nhất trên Solana. Tính đến ngày 22 tháng 12, tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) của chúng lần lượt đạt 1,05 tỷ USD và 626 triệu USD, đứng ở hai vị trí hàng đầu trong bảng xếp hạng TVL của hệ sinh thái Solana.
Mặc dù số tiền đặt cược bằng đô la của Marinade chỉ đạt 57% so với mức cao nhất trong lịch sử, nhưng số lượng SOL được đặt cược (11,15 triệu SOL) đã đạt mức cao kỷ lục. Jito không chỉ cung cấp dịch vụ đặt cược mà còn phát triển cơ sở hạ tầng MEV. Nhờ vào việc airdrop vượt kỳ vọng, Jito đã nhận được sự hỗ trợ rộng rãi. Gần đây, Jito đã bắt đầu khuyến khích việc sử dụng JitoSOL trong các dự án Tài chính phi tập trung, dẫn đến sự gia tăng nhanh chóng số lượng đặt cược, hiện đã đạt 6,42 triệu SOL.
Sàn giao dịch phi tập trung
Trong lĩnh vực sàn giao dịch phi tập trung (DEX), Raydium và Orca vẫn là hai dự án quan trọng nhất, chưa có những người thể hiện nổi bật mới xuất hiện. Cả hai dự án này đều đã phát triển tính năng thanh khoản tập trung dựa trên nền tảng sẵn có, nhưng vị thế thị trường của chúng đã có sự thay đổi.
Đối với DEX, tính thanh khoản và khối lượng giao dịch là hai chỉ số quan trọng nhất. Tính thanh khoản cao nhất của Raydium đã đạt 2,21 tỷ đô la Mỹ, hiện tại là 113 triệu đô la Mỹ, chỉ bằng 5,1% so với đỉnh. Tính thanh khoản cao nhất của Orca đã đạt 1,41 tỷ đô la Mỹ, hiện tại là 184 triệu đô la Mỹ, bằng 13% so với đỉnh.
Gần đây, khối lượng giao dịch trên DEX của Solana đã vượt qua Ethereum và trở thành tâm điểm của thị trường. Dữ liệu cho thấy, bất kể là trong 24 giờ qua hay 7 ngày, khối lượng giao dịch của Solana đều cao hơn Ethereum. Mặc dù có người nghi ngờ rằng điều này có thể là do tính toán lại khối lượng giao dịch của các aggregator, vì Solana phụ thuộc nhiều hơn vào các aggregator (như Jupiter) so với Ethereum (như 1inch), nhưng việc tính toán riêng khối lượng giao dịch của từng DEX vẫn cho thấy Solana thực sự đã vượt qua Ethereum.
Một chỉ số khác đáng chú ý là tỷ lệ khối lượng giao dịch/TVL của DEX, nó phản ánh hiệu quả sử dụng vốn. Tỷ lệ này của Raydium và Orca lần lượt là 4.81 và 2.87, cao hơn nhiều so với mức của các DEX chính trên Ethereum. Điều này có nghĩa là với cùng một vốn, lợi nhuận từ việc cung cấp thanh khoản trên Solana cao hơn nhiều so với Ethereum, điều này có thể thu hút nhiều vốn hơn vào hệ sinh thái Solana.
Cho vay phi tập trung
Lĩnh vực cho vay phi tập trung đang có sự thay đổi lớn, trước đây các giao thức cho vay có khối lượng vốn lớn, hiện tại chỉ còn Solend vẫn đứng ở vị trí hàng đầu, nhưng cũng đã bị các dự án mới nổi vượt qua. TVL rất quan trọng đối với các giao thức cho vay, nó đại diện cho lượng tiền còn lại trong giao thức (tiền gửi trừ đi khoản vay), lượng tiền còn lại càng nhiều, có nghĩa là tiền gửi càng nhiều.
TVL của Solend từng đạt đỉnh 910 triệu USD, hiện tại là 187 triệu USD, tương đương 20,5% so với mức cao nhất. Solend đã bị ảnh hưởng nặng nề vào tháng 11 năm 2022 khi FTX sụp đổ, TVL giảm 90% từ 280 triệu USD đầu tháng. Các giao thức cho vay lâu đời khác như Port Finance, Larix và Apricot Finance cũng có TVL giảm mạnh.
Tuy nhiên, lĩnh vực này cũng xuất hiện một loạt các đối thủ mới. TVL của marginfi và Kamino lần lượt đạt 348 triệu USD và 204 triệu USD, và gần đây đã có sự tăng trưởng nhanh chóng. Những dự án mới này vẫn chưa phát hành token quản trị, nhưng đều đã ra mắt hệ thống điểm, người dùng có thể nhận điểm thông qua việc gửi tiền và vay tiền. Dưới sự thúc đẩy của các airdrop từ các dự án như Pyth, Jito, dòng vốn không ngừng đổ vào, các LST khác nhau cũng được hỗ trợ trên những nền tảng này, các dự án stake thanh khoản có thể cung cấp thêm động lực cho các dòng vốn này.
Bộ tổng hợp lợi nhuận
Các dự án trong lĩnh vực tổng hợp lợi nhuận gần như đã bị thị trường loại bỏ. Do phí giao dịch của Solana vốn đã thấp, nên lợi thế của việc đầu tư qua tổng hợp lợi nhuận để thực hiện tái đầu tư tự động, tránh được chi phí giao dịch cá nhân không còn rõ ràng.
Dự án nổi tiếng nhất trong lĩnh vực này là Sunny, TVL đã giảm từ mức cao nhất 3.4 tỷ đô la xuống còn 4.02 triệu đô la hiện tại. Sunny thường được sử dụng kết hợp với Saber, và người phát triển đứng sau hai dự án này được cho là cùng một người, người này đã giả mạo 11 danh tính để phát triển các dự án khác nhau, nhằm làm tăng TVL của Solana lên hàng tỷ đô la.
Ngoài chức năng khai thác tổng hợp đơn thuần, một số trình tổng hợp lợi nhuận còn cung cấp chức năng cho vay và khai thác đòn bẩy, nhưng do lợi nhuận khai thác giảm, hiệu suất của những dự án này cũng không mấy khả quan. Ví dụ, TVL của Francium đã giảm từ 430 triệu đô la xuống còn 20.89 triệu đô la, TVL của Tulip đã giảm từ 1.07 tỷ đô la xuống còn 21.41 triệu đô la.
Hợp đồng vĩnh viễn
So với các dự án hợp đồng vĩnh viễn trên Ethereum Layer 2, Solana không có thành tích nổi bật trong lĩnh vực này.
Hiện tại, Drift là một dự án có sức mạnh tổng hợp tương đối cao trong lĩnh vực này. Drift chủ yếu sử dụng mô hình giao dịch sổ lệnh tương tự như dYdX, với mức đòn bẩy tối đa lên đến 20 lần. Hiện tại, TVL của dự án đã lập kỷ lục mới, đạt 105 triệu USD, với khối lượng giao dịch SOL-PERP trong 24 giờ qua là 43 triệu USD. Dự án còn cung cấp chức năng giao dịch đòn bẩy cho thị trường giao ngay.
Mango là một dự án lâu đời trong lĩnh vực này, TVL đã giảm từ điểm cao nhất 210 triệu USD xuống còn 10,47 triệu USD. Nó đã từng gặp phải một cuộc tấn công hacker kiểu thao túng thị trường, sau đó kẻ hacker đó đã bị kiện và bắt giữ. Mango chủ yếu áp dụng mô hình cho vay và giao dịch đòn bẩy, cần phải vay vốn sau đó thực hiện giao dịch qua Jupiter. Gần đây, Mango cũng đã thêm tính năng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, nhưng khối lượng giao dịch SOL-PERP trong 24 giờ qua chỉ đạt 520.000 USD.
Một đối thủ cạnh tranh khác trong lĩnh vực này là JLP của Jupiter, áp dụng mô hình tương tự như GMX V1. Giới hạn quỹ của JLP được đặt ở mức 23 triệu đô la, khối lượng giao dịch SOL-PERP trong 24 giờ qua đạt 101 triệu đô la, thậm chí còn vượt qua Drift.
Stablecoin phi tập trung
Solana trong lĩnh vực stablecoin phi tập trung luôn thiếu những dự án nổi bật.
Giao thức UXD từng hoàn thành huy động vốn với định giá gần 2 tỷ USD, nhưng TVL của nó cao nhất cũng chỉ đạt 42 triệu USD, hiện đã giảm xuống còn 11.19 triệu USD. Dự án ban đầu sử dụng chiến lược trung lập Delta để phòng ngừa tài sản thế chấp SOL, nhưng hiện cũng đã chuyển sang mô hình đúc USDC 1:1.
Ngoài ra, còn có hai dự án stablecoin sử dụng thế chấp thừa để phát hành, nhưng sự phát triển của chúng cũng không mấy lạc quan. TVL của Parrot Protocol đã giảm từ mức cao nhất 476 triệu USD xuống còn 8.61 triệu USD hiện tại; TVL của Hubble đã giảm từ mức cao nhất 39.83 triệu USD xuống còn 8.06 triệu USD hiện tại.
Tóm tắt
Các dự án DeFi khác nhau trong hệ sinh thái Solana đang thể hiện những xu hướng phát triển khác nhau. Các dự án staking thanh khoản đã dẫn dắt sự tăng trưởng TVL của Solana, và việc ứng dụng các LST trong các dự án khác đã thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái. Mặc dù lĩnh vực DEX vẫn còn khoảng cách về tính thanh khoản so với Ethereum, nhưng khối lượng giao dịch trong một số thời điểm đã vượt qua Ethereum, điều này xuất phát từ hiệu suất vốn cực cao của DEX trên Solana, điều này có thể sẽ thu hút thêm dòng vốn. Các dự án mới nổi trong lĩnh vực cho vay phi tập trung như marginfi và Kamino đã thể hiện xuất sắc, và thị trường đang kỳ vọng vào các airdrop tiềm năng của chúng. Trong lĩnh vực hợp đồng vĩnh viễn, Drift và JLP đang ở giai đoạn tăng trưởng. Tuy nhiên, lĩnh vực tổng hợp lợi nhuận và stablecoin hiện chưa có dự án nào nổi bật.