Bitcoin hai lần kiểm tra đáy 112.5 nghìn USD: 67 tỷ USD hợp đồng chưa đóng vị thế gây ra 2.3 tỷ USD thanh lý đòn bẩy, mức quan trọng bật lại nhìn vào việc phá vỡ 115 nghìn USD
Bitcoin trong tháng này đã hai lần kiểm tra mức hỗ trợ 112.500 đô la, với 67 tỷ đô la hợp đồng tương lai chưa được đóng mở ra rủi ro đòn bẩy cao trên thị trường. Dữ liệu on-chain cho thấy đợt giảm này chủ yếu do việc thanh lý vị thế đòn bẩy 2,3 tỷ đô la gây ra, chứ không phải do việc bán tháo của những người nắm giữ lâu dài, chỉ số thực hiện lợi nhuận ròng sau điều chỉnh biến động xác nhận hoạt động chốt lời rõ rệt đã giảm sút.
Đòn bẩy hợp đồng tương lai trở thành nguyên nhân cốt lõi của biến động
(Biến động khối lượng vị thế hợp đồng tương lai Bitcoin | Nguồn: Glassnode)
Bitcoin gần đây thể hiện sự biến động đáng kể, trong tháng này đã hai lần xuống dưới ngưỡng 112,500 USD. Mặc dù xu hướng giá gây ra lo ngại cho thị trường, nhưng phân tích cho thấy đợt điều chỉnh này chủ yếu do vị thế đòn bẩy thúc đẩy, trong điều kiện thị trường tổng thể khó có thể duy trì. Hoạt động trên thị trường hợp đồng tương lai chi phối tâm lý thị trường, và trong thời gian hình thành mức cao lịch sử gần đây cũng như điều chỉnh sau đó, hoạt động chốt lời trên chuỗi luôn giữ ở mức tương đối hạn chế.
Hiện tại, hợp đồng tương lai Bitcoin chưa đóng vị thế vẫn duy trì ở mức cao 67 tỷ USD, cho thấy thị trường đang có rủi ro đòn bẩy lớn. Đòn bẩy có thể khuếch đại lợi nhuận, nhưng cũng làm tăng biến động giá - xu hướng gần đây của thị trường đã chứng minh đặc tính này. Điều đáng chú ý là, trong đợt bán phá giá này, hơn 2,3 tỷ USD hợp đồng chưa đóng vị thế đã bị thanh lý, lập kỷ lục về mức giảm giá trị danh nghĩa (chỉ trong 23 ngày giao dịch quy mô thanh lý vượt quá lần này), làm nổi bật bản chất đầu cơ của thị trường: ngay cả những biến động giá nhẹ cũng có thể kích hoạt chuỗi đóng vị thế đòn bẩy.
Dữ liệu on-chain tiết lộ niềm tin của người nắm giữ coin vững chắc
(Lợi nhuận và thua lỗ thực hiện ròng điều chỉnh theo biến động của Bitcoin | Nguồn: Glassnode)
Chỉ số lợi nhuận thực hiện ròng sau khi điều chỉnh biến động cho thấy hoạt động chốt lời gần đây rõ ràng đã giảm bớt. So với cảnh tượng khi vượt qua ngưỡng 70.000 và 100.000 USD vào năm 2024, lượng chốt lời đáng kể lúc đó cho thấy mức độ hoạt động của nhà đầu tư rất cao, thị trường đã thành công trong việc hấp thụ áp lực bán từ những người nắm giữ coin hiện tại. Trong khi đó, khi chạm đỉnh lịch sử 122.000 USD vào tháng 7 năm nay, lượng chốt lời thấp hơn cho thấy mô hình hành vi của thị trường đã xảy ra sự thay đổi.
Một trong những cách giải thích cho sự biến động này là: Mặc dù áp lực bán từ những người nắm giữ coin hiện tại đã giảm, thị trường vẫn khó duy trì động lực tăng giá. Việc thiếu sự chốt lời mạnh mẽ có thể có nghĩa là nhu cầu hấp thụ cung không đủ, điều này giải thích tại sao sau khi đạt đỉnh cao mới, thị trường lại rơi vào giai đoạn tích lũy và thể hiện xu hướng hành động hạn chế.
Các mức kỹ thuật quan trọng quyết định xu hướng thị trường sau này
Bitcoin hiện báo 114,200 USD, năm nội thứ hai từ mức hỗ trợ 112,526 USD hồi phục. Do lần giảm này chủ yếu xuất phát từ bán phá giá liên quan đến đòn bẩy, dự kiến sự phục hồi sẽ kéo dài. Nếu Bitcoin thành công vượt qua mức kháng cự 115,000 và chuyển đổi nó thành mức hỗ trợ, mục tiêu tiếp theo sẽ nhìn về 117,261 USD. Giữ mức hỗ trợ này là chìa khóa để duy trì xu hướng tăng, có thể mở đường cho việc tấn công mức 120,000 USD.
Ngược lại, nếu không thể vượt qua hiệu quả mức 115,000 USD hoặc nhà đầu tư tăng tốc bán, giá có thể giảm dưới mức hỗ trợ 112,526 USD. Trong trường hợp này, Bitcoin có thể tiếp tục giảm xuống mức 110,000 USD hoặc thấp hơn, điều này sẽ làm mất hiệu lực lập luận tăng giá hiện tại và có thể mở ra giai đoạn thị trường gấu kéo dài hơn.
【Kết luận】Bão thanh lý đòn bẩy Bitcoin đã tiết lộ hiệu ứng hai lưỡi của thị trường phái sinh, 2,3 tỷ USD hợp đồng bị đóng vị thế ngược lại đã loại bỏ trở ngại cho sự tăng trưởng lành mạnh. Dữ liệu on-chain xác nhận tâm lý nắm giữ lâu dài của nhà đầu tư rất mạnh mẽ, hiệu quả của mức hỗ trợ đáy đôi 112,526 USD sẽ trở thành phân cách giữa bên mua và bên bán. Các nhà đầu tư cần chú ý đến tình hình vượt qua 115,000 USD và sự thay đổi của hợp đồng tương lai chưa thanh lý, sau khi rủi ro đòn bẩy được làm sạch có thể chào đón xu hướng đi lên ổn định hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Bitcoin hai lần kiểm tra đáy 112.5 nghìn USD: 67 tỷ USD hợp đồng chưa đóng vị thế gây ra 2.3 tỷ USD thanh lý đòn bẩy, mức quan trọng bật lại nhìn vào việc phá vỡ 115 nghìn USD
Bitcoin trong tháng này đã hai lần kiểm tra mức hỗ trợ 112.500 đô la, với 67 tỷ đô la hợp đồng tương lai chưa được đóng mở ra rủi ro đòn bẩy cao trên thị trường. Dữ liệu on-chain cho thấy đợt giảm này chủ yếu do việc thanh lý vị thế đòn bẩy 2,3 tỷ đô la gây ra, chứ không phải do việc bán tháo của những người nắm giữ lâu dài, chỉ số thực hiện lợi nhuận ròng sau điều chỉnh biến động xác nhận hoạt động chốt lời rõ rệt đã giảm sút.
Đòn bẩy hợp đồng tương lai trở thành nguyên nhân cốt lõi của biến động
(Biến động khối lượng vị thế hợp đồng tương lai Bitcoin | Nguồn: Glassnode) Bitcoin gần đây thể hiện sự biến động đáng kể, trong tháng này đã hai lần xuống dưới ngưỡng 112,500 USD. Mặc dù xu hướng giá gây ra lo ngại cho thị trường, nhưng phân tích cho thấy đợt điều chỉnh này chủ yếu do vị thế đòn bẩy thúc đẩy, trong điều kiện thị trường tổng thể khó có thể duy trì. Hoạt động trên thị trường hợp đồng tương lai chi phối tâm lý thị trường, và trong thời gian hình thành mức cao lịch sử gần đây cũng như điều chỉnh sau đó, hoạt động chốt lời trên chuỗi luôn giữ ở mức tương đối hạn chế.
Hiện tại, hợp đồng tương lai Bitcoin chưa đóng vị thế vẫn duy trì ở mức cao 67 tỷ USD, cho thấy thị trường đang có rủi ro đòn bẩy lớn. Đòn bẩy có thể khuếch đại lợi nhuận, nhưng cũng làm tăng biến động giá - xu hướng gần đây của thị trường đã chứng minh đặc tính này. Điều đáng chú ý là, trong đợt bán phá giá này, hơn 2,3 tỷ USD hợp đồng chưa đóng vị thế đã bị thanh lý, lập kỷ lục về mức giảm giá trị danh nghĩa (chỉ trong 23 ngày giao dịch quy mô thanh lý vượt quá lần này), làm nổi bật bản chất đầu cơ của thị trường: ngay cả những biến động giá nhẹ cũng có thể kích hoạt chuỗi đóng vị thế đòn bẩy.
Dữ liệu on-chain tiết lộ niềm tin của người nắm giữ coin vững chắc
(Lợi nhuận và thua lỗ thực hiện ròng điều chỉnh theo biến động của Bitcoin | Nguồn: Glassnode) Chỉ số lợi nhuận thực hiện ròng sau khi điều chỉnh biến động cho thấy hoạt động chốt lời gần đây rõ ràng đã giảm bớt. So với cảnh tượng khi vượt qua ngưỡng 70.000 và 100.000 USD vào năm 2024, lượng chốt lời đáng kể lúc đó cho thấy mức độ hoạt động của nhà đầu tư rất cao, thị trường đã thành công trong việc hấp thụ áp lực bán từ những người nắm giữ coin hiện tại. Trong khi đó, khi chạm đỉnh lịch sử 122.000 USD vào tháng 7 năm nay, lượng chốt lời thấp hơn cho thấy mô hình hành vi của thị trường đã xảy ra sự thay đổi.
Một trong những cách giải thích cho sự biến động này là: Mặc dù áp lực bán từ những người nắm giữ coin hiện tại đã giảm, thị trường vẫn khó duy trì động lực tăng giá. Việc thiếu sự chốt lời mạnh mẽ có thể có nghĩa là nhu cầu hấp thụ cung không đủ, điều này giải thích tại sao sau khi đạt đỉnh cao mới, thị trường lại rơi vào giai đoạn tích lũy và thể hiện xu hướng hành động hạn chế.
Các mức kỹ thuật quan trọng quyết định xu hướng thị trường sau này Bitcoin hiện báo 114,200 USD, năm nội thứ hai từ mức hỗ trợ 112,526 USD hồi phục. Do lần giảm này chủ yếu xuất phát từ bán phá giá liên quan đến đòn bẩy, dự kiến sự phục hồi sẽ kéo dài. Nếu Bitcoin thành công vượt qua mức kháng cự 115,000 và chuyển đổi nó thành mức hỗ trợ, mục tiêu tiếp theo sẽ nhìn về 117,261 USD. Giữ mức hỗ trợ này là chìa khóa để duy trì xu hướng tăng, có thể mở đường cho việc tấn công mức 120,000 USD.
Ngược lại, nếu không thể vượt qua hiệu quả mức 115,000 USD hoặc nhà đầu tư tăng tốc bán, giá có thể giảm dưới mức hỗ trợ 112,526 USD. Trong trường hợp này, Bitcoin có thể tiếp tục giảm xuống mức 110,000 USD hoặc thấp hơn, điều này sẽ làm mất hiệu lực lập luận tăng giá hiện tại và có thể mở ra giai đoạn thị trường gấu kéo dài hơn.
【Kết luận】Bão thanh lý đòn bẩy Bitcoin đã tiết lộ hiệu ứng hai lưỡi của thị trường phái sinh, 2,3 tỷ USD hợp đồng bị đóng vị thế ngược lại đã loại bỏ trở ngại cho sự tăng trưởng lành mạnh. Dữ liệu on-chain xác nhận tâm lý nắm giữ lâu dài của nhà đầu tư rất mạnh mẽ, hiệu quả của mức hỗ trợ đáy đôi 112,526 USD sẽ trở thành phân cách giữa bên mua và bên bán. Các nhà đầu tư cần chú ý đến tình hình vượt qua 115,000 USD và sự thay đổi của hợp đồng tương lai chưa thanh lý, sau khi rủi ro đòn bẩy được làm sạch có thể chào đón xu hướng đi lên ổn định hơn.