美日金融關係的變化或將推動加密市場新一輪漲

在全球經濟動蕩和金融市場波動的背景下,日本銀行體系正面臨着由联准会加息週期帶來的嚴峻挑戰。美國的財政和貨幣政策正對全球市場產生深遠影響。

近期,某日本大型銀行宣布將出售630億美元的美國和歐洲債券。這一舉動揭示了日本商業銀行在利率差異擴大、外匯對沖成本上升的情況下,不得不拋售美國國債的困境。

事實上,日本商業銀行在2022年持有約8500億美元的外國債券,其中近4500億美元爲美國債券。如此大規模的拋售可能會導致美國國債收益率飆升,對美國經濟造成衝擊。

爲避免這一情況發生,美國財政部長可能會要求日本央行購買這些債券,並利用联准会在2020年3月建立的外國和國際貨幣當局(FIMA)回購機制。該機制允許中央銀行成員將美國國債抵押並獲得隔夜新印的美元。

FIMA回購機制的擴大意味着全球貨幣市場中美元流動性的增加。這對比特幣和加密貨幣市場可能產生積極影響。

日本銀行被迫拋售美國國債的主要原因是,隨着美日利率差擴大,外匯對沖成本超過了債券收益率。目前美元-日元利率差高達550個基點,短期內難以顯著縮小。這意味着日本銀行可能會繼續拋售外匯對沖的美國國債投資組合。

在美國大選年,爲避免國債收益率大幅上升影響選情,美國財政部長很可能會要求日本央行積極使用FIMA回購機制。這將導致美元供應增加,爲加密市場提供新的流動性支持。

對於投資者而言,現在可能是適當增加加密資產配置的好時機。隨着美元流動性的增加,加密市場有望迎來新一輪漲。