TIA 幣價暴跌背後：加密行業傳統敘事的幻滅

在 2024 年初的小牛市中一度風光無限的 TIA 幣，如今已跌破上市時的價格。截至目前，TIA 幣報價僅爲 1.62 美元，較 20 美元左右的高點暴跌超過 90%。作爲曾經的模塊化區塊鏈龍頭項目，TIA 如今深陷創始人拋售和內部管理問題等負面輿論漩渦。

昔日明星代幣 TIA 的跌落神壇，不僅僅象徵着模塊化區塊鏈賽道的衰落。一個曾經炙手可熱的龍頭項目的隕落，實際上反映了更深層次的問題：加密貨幣領域那些曾經熱鬧非凡的敘事正在逐漸被證僞。

當前，我們看到的是納斯達克指數再創新高的股市狂歡，與加密貨幣市場一個接一個敘事破滅和幣價暴跌形成鮮明對比。傳統的加密敘事已經難以爲繼，行業已經進入了真正考驗落地應用的時刻。

從輝煌到隕落

TIA（全稱 Celestia）曾是 2023 年末至 2024 年初最受矚目的模塊化區塊鏈項目之一。在 2024 年初的小牛市中，TIA 代幣價格從空投後的個位數一路飆升至 20 美元高點。該項目的願景是將 Cosmos 的主權互操作區與具有共享安全性的以匯總爲中心的以太坊生態系統結合起來。

然而，隨着 2024 年下半年市場熱度下降和項目生態推進緩慢，Celestia 的治理與團隊問題逐步浮出水面。最具爭議的是其高層集體套現的質疑。據爆料，早在 2024 年 10 月初，Celestia 的所有高管便完成了代幣解鎖，並開始大規模出售。一位聯合創始人更被指出在場外售出價值超過 2500 萬美元的代幣，隨後悄然遷居海外。

與此同時，Celestia 的市場推廣操作也遭遇反噬。一些爲 TIA 站臺的網紅被爆出收取高額推廣費用。而某媒體平台聯合創始人雖頻繁推薦 TIA，卻在"是否持幣"這一關鍵問題上前後矛盾，進一步引發社區質疑"項目是否只是一個被資本操盤的營銷產物"。

內部更深的裂痕則來自管理層。一名原開發者關係主管因涉嫌不當行爲遭解僱，引發公關風波。Celestia 還被曝以七位數美金買斷競爭對手，並迫使其退出與其他項目的合作。這類"排他式並購"爭議不小，同時也暴露出團隊在擴張路徑上的焦慮。

在幣價崩跌與社區信任瀕臨崩塌之際，一位聯合創始人於 2025 年初提出"治理即證明"的激進治理模型，主張通過鏈下治理投票替代傳統的權益證明機制，以應對持續的通脹壓力。然而，這一顛覆性提案還未落地，團隊高管套現的事實便被陸續曝光，使得社區普遍認爲這是一場旨在"穩住價格、掩蓋問題"的治理幌子。

截至目前，TIA 幣價已較高點下跌超過 90%。而鏈上活躍度也慘不忍睹，據數據平台顯示，在過去 24 小時，其鏈上 Gas 收入僅爲 231 美元。

TIA 隕落背後：加密行業敘事的崩塌

TIA 的破滅不僅僅是一個項目和代幣的失敗，它折射出整個加密行業新敘事幻滅的現狀。

在過去的週期裏，模塊化、AI Agent、DePIN、GameFi、NFT 等概念都曾掀起過一輪又一輪的熱潮，迎來資本和散戶的集體狂歡。然而到了 2025 年，我們卻目睹了曾經的敘事集體破滅，山寨幣哀鴻遍野的景象。

與 TIA 類似，曾經備受追捧的各個賽道龍頭項目，都曾在短期內借助敘事的東風迅速積累大量流量並實現幣價暴漲。但這些熱度往往只是曇花一現，很快就會冷卻下來。

這些明星代幣的隕落，反映出加密行業一個更深層的危機：行業缺乏真正的技術創新與用戶落地，敘事和信任就會不斷被消耗和稀釋。在模塊化之後，公鏈層面也難見新的敘事。而行業現今還有些聲音的其他賽道，如 AI 與區塊鏈結合的項目大多停留在理念層面，RWA 則不僅面臨監管問題，更有一個深刻的"是否真正存在需求"的問題。

曾經的風口正在被一個個證僞，被人們迅速遺忘。與此同時，傳統金融市場卻不斷傳來利好消息。無論是美股還是港股中的加密合規相關股票，如穩定幣、合規交易所概念股，都迎來了持續漲。

一邊是加密原生創新的匱乏和幣價的暴跌，一邊是港美股合規加密項目被資本和市場熱捧。有人認爲這是"行業走向末路"的信號，但實際上，這是在警示各個項目方：真正的技術革新和應用落地才能創造真正的價值。傳統加密圈那套講故事、拼流量、拉盤再拋售的老套路已經行不通了。與 Web2 項目一樣，當前的 Web3 項目比拼的是實際落地能力。