FF的RWA實驗：汽車訂單代幣化能否爲賈躍亭續命？

7月22日，法拉第未來(FF)宣布與數字資產平台HabitTrade達成戰略合作。賈躍亭再次展現了他的"概念輸出"能力，一口氣提出了"EAI出行+Web3+區塊鏈+加密+穩定幣"的宏大願景，聲稱要打造一個融合"Web2與Web3"、"鏈上與鏈下"、"現實與虛擬"的生態系統。這番豪言壯語堪稱PPT創業界的典範。

FF能"上鏈"的資產是什麼？

RWA(Real World Asset)的核心在於將現實世界中具有價值的資產搬到區塊鏈上進行交易和流通。這要求資產必須具備明確的法律權屬和收益路徑。

那麼FF能拿出什麼樣的資產來講RWA的故事呢？

目前看來，FF唯一可能"上鏈"的就是那1萬多份預訂單。雖然這些訂單尚未交付，不構成法律意義上的應收帳款，但它代表了一種潛在的"未來現金流"。在傳統金融語境中，這屬於"或有資產"——不能入帳，但可以包裝。

如果FF真要進行RWA實驗，最現實的方案可能是：將這些預訂單打包成一個"未來收益權資產池"，然後設計結構化代幣產品對外發售。

這本質上是用"賣車的承諾"來融"造車的錢"。邏輯上是個閉環，情感上也說得通：相信我，就給我資金；等我量產，再給你回報。

HabitTrade和RWA Group的角色

在這場RWA實驗中，HabitTrade和RWA Group扮演着關鍵角色。

HabitTrade是一家註冊在開曼羣島的"全球多市場券商"。其特點是將USDT等穩定幣作爲入金渠道，打通了股票、ETF與加密資產之間的鏈上鏈下通道。它曾幫助優品車進行過類似的"股權+代幣"融資嘗試。

RWA Group前身是NFT China，如今轉型爲"RWA代幣化專家"。他們專長於結構設計、跨境法律和技術合規，可以爲FF提供全套的代幣化解決方案。

在這個布局中，FF提供故事原料(預訂單)，RWA Group負責設計敘事結構與發行模型，HabitTrade提供交易通道和USDT買單人。這不是FF一廂情願的"鏈上亂舞"，而是一場經過精心設計的金融敘事工程。

FF的RWA實驗能否成功？

從短期來看，這個模型有一定可行性。只要預訂單真實存在，就能將其打包爲"未來現金流資產池"，再按比例發行代幣。上市公司+預訂單+空投預期，足以激活一波短期市場情緒。

然而，從本質上看，FF提供的底層資產——1萬份預訂單，實際上是無法律保護、無法確認收益兌現能力的資產。這更像是一種"基於信任的承諾"，而非真正的RWA。

更值得關注的是，作爲納斯達克上市公司，FF面臨着嚴格的監管審查。目前FF正因早期財務披露問題接受SEC調查，在此背景下涉足代幣化融資，無疑增加了合規風險。

結語

金融創新的核心在於建立信任。賈躍亭的FF一直在敘事與兌現之間搖擺。這次RWA嘗試，本質上是將汽車量產的未來代幣化，將用戶預付款變成投資者手中的流通資產。

然而，RWA不應成爲加密世界的避難所。它應該是連接鏈下資產和鏈上信任的橋梁。如果橋這邊是模糊的PPT，而那邊是要兌現的Token，這座橋很難走得長遠。

對賈躍亭而言，這依然是他最熟悉的劇本，只是換了個舞臺。無論成功與否，他都贏得了關注、流量，以及一羣願意再次押注的信徒。但最終能否成功，還是要回到一個根本問題：FF到底能不能把車交付出去？