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自今年年初以來,联准会降息的話題一直備受關注。根據目前的經濟形勢,我認爲在9月30日美國財政年度結束之前,联准会很可能會實施一次降息。事實上,本月的議息會議就可能帶來重大消息。
這一判斷基於多方面的觀察。首先,從4月初開始的關稅政策變化以來,美元指數已從去年的109大幅下滑至96,呈現持續下跌趨勢。同時,美國國債收益率在經歷波動後也開始回落。
通脹指標方面,7月消費者價格指數(CPI)和個人消費支出(PCE)指數的表現基本符合預期。雖然CPI略高於PCE,但考慮到兩者採樣範圍的差異,生產者價格指數(PPI)已經給出了明確信號。值得注意的是,華爾街更關注CPI,而联准会更重視PCE,現在兩者的走勢趨於一致。
消費數據方面呈現明顯下滑趨勢,居民收入更是創下了2021年以來的最大跌幅。在這種經濟環境下,繼續維持高利率政策似乎不太合理。
联准会主席鲍尔雖然公開表示要警惕關稅政策的影響,但實際上他對當前形勢有清晰的認識。目前的經濟數據爲降息提供了充分理由,這不僅可以緩解與政府的關係,也符合經濟發展的需要。
綜上所述,我預測联准会最早可能在本月的議息會議上宣布降息,最遲也會在9月財政年度結束前採取行動。這一判斷我將堅持到底,因爲它可能預示着新一輪重要的市場行情即將到來。