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美联储主席鲍威尔在最新讲话中展现了相对鹰派的立场,引发市场对未来货币政策走向的重新评估。尽管7月利率维持不变,但鲍威尔对当前经济形势,尤其是通胀问题表达了担忧。
鲍威尔的发言重点突出了几个关键方面:
首先,他对贸易政策的影响态度发生转变。鲍威尔现在认为关税可能带来持续的通胀压力,这与之前认为是一次性影响的观点有所不同。这表明美联储正更加重视贸易政策对长期经济的影响。
其次,关于9月是否降息,鲍威尔强调将依据全面的经济数据做出决策,包括通胀、就业和整体经济活动。这种数据导向的态度显示出美联储在政策制定上的审慎。
鲍威尔还指出,尽管就业市场整体稳定,但劳动力市场供需两端都在减弱,暗示可能存在结构性风险。同时,他特别提到近期消费者支出走弱,认为这是值得关注的变化。
在通胀问题上,鲍威尔认为仍具有一定黏性,特别是在服务业增速放缓的背景下。他强调需要密切关注关税对价格的进一步影响,并指出消费者将分担部分关税成本,这可能与当前消费走弱有关。
鲍威尔重申了美联储的独立性,强调当前决策不受政治因素干扰。他还巧妙地回应了特朗普到访美联储的问题,表示欢迎但未涉及政策内容,显示出保持专业界限的态度。
对于美元走弱的问题,鲍威尔明确表示这属于财政部职责,划清了责任边界。
鲍威尔的讲话overall维持了对抗通胀的强硬立场,对9月降息并未释放积极信号。此次发言后,市场对9月降息的预期显著下降,从讲话前的63.1%回落至47.1%。这表明市场正在重新评估美联储未来的政策走向,预计短期内货币政策可能会继续保持紧缩。