加密支付通道：新一代支付系統的核心

2025年,區塊鏈已經構建出一個與傳統金融體系並行的金融支付生態。加密支付通道承載了2000億美元的穩定幣體量,以及2024年5.62萬億美元的穩定幣交易額,已經接近Mastercard的全年交易額。根據統計,2024年穩定幣的年化交易額達到15.6萬億美元,分別約爲Visa和萬事達卡的119%和200%。

加密支付的普及與大規模採納已經成爲不爭的事實,尤其以Stripe收購穩定幣服務提供商Bridge爲代表。加密支付通道正在成爲支付的超導體,構成了平行金融系統的基礎,提供更快的結算時間、更低的費用以及跨境無縫運營的能力。這個想法經過十年發展才逐漸成熟,如今已有數百家公司致力於將其變爲現實。未來十年,加密通道將成爲金融創新的核心,推動全球經濟增長。

然而,仍有許多挑戰需要解決,包括:

• 16萬億美元的交易市場
• 89萬億美元的貿易融資
• 4萬億美元的匯款預付資金
• 國際轉帳平均費率接近7%
• 3-5個工作日的到帳時間
• 14億人口無銀行帳號

本文將從傳統支付的角度出發,全面分析基於區塊鏈的加密支付通路如何爲傳統支付通路帶來效用,並提供多個現實應用場景以及對未來的預測。

一、現有的支付通道

爲了理解加密通道的重要性,我們首先需要了解現有支付通道的關鍵概念以及它們的運作機制。

1.1 卡組織網路

雖然信用卡組織網路結構復雜,但過去70年來,信用卡交易的主要參與者基本沒有變化。信用卡支付主要涉及四個參與者:

1. 商家
2. 持卡人
3. 發卡銀行
4. 收單銀行

發卡銀行向客戶提供信用卡或借記卡並授權交易。收單機構代表商家收款並確保資金到達商家帳戶。

信用卡組織網路爲信用卡支付提供通道和規則,連接收單機構與發卡銀行,提供清算功能,制定參與規則,並確定交易費用。ISO 8583是主要的國際標準,定義了信用卡支付信息如何在網路參與者之間交換。

信用卡組織網路有"開環"和"閉環"兩種類型。Visa和Mastercard等開環網路涉及多方,而美國運通等閉環網路由一家公司處理交易流程的所有方面。

支付的經濟學非常復雜,網路中存在多層費用。主要包括交換費、卡組費和結算費。費用在不同地區和交易類型中差異很大。

實際的市場結構更爲復雜,還包括支付網關、支付處理商、支付服務商和編排平台等參與者。

1.2 自動清算所(ACH)

ACH是美國最大的支付網絡之一,由使用它的銀行所有。它最初成立於20世紀70年代,在美國政府開始用於發送社會保障金後開始普及。如今廣泛用於工資單處理、帳單支付和B2B交易。

ACH交易主要有匯款和提款兩種類型。過程涉及發起人、ODFI、RDFI以及ACH運營商。每天結束時,運營商會爲成員銀行計算淨結算總額。

ACH系統一直在努力滿足現代需求。2015年推出了"當日ACH",但仍然依賴批量處理而非實時轉帳,且存在一些局限性。

1.3 電匯

電匯是高價值支付處理的核心,美國的兩個主要系統是Fedwire和CHIPS。這些系統處理需要立即結算的時間緊迫、有保障的付款。

Fedwire是一種實時全額結算系統(RTGS),允許參與的金融機構發送和接收當日資金轉帳。CHIPS是私營部門的替代方案,採用軋差淨額結算系統。

SWIFT是面向金融機構的全球信息網路,使世界各地的銀行和證券公司能夠交換安全的結構化信息。

二、現實用例

加密支付通路在傳統美元使用受限但美元需求旺盛的情況下最爲有效,如阿根廷、委內瑞拉、尼日利亞等國家。它在支付全球化的場景中也具有優勢,可以充當不同支付系統之間的黏合劑。

加密支付還特別適用於時間緊迫的付款,如跨境供應商付款和外援支付。在代理銀行網路低效的場景中也很有幫助。

主要用例包括:

2.1 商戶收單

商戶收單可分爲前端集成和後端集成。前端方法讓商家直接接受加密貨幣作爲客戶的付款方式。後端方法可爲商家提供更快的結算時間和資金獲取渠道。

2.2 借記卡

將借記卡直接連結到非托管智能合約錢包,在區塊空間和現實世界之間建立了強大橋梁。在新興市場,這些卡正成爲主要的消費工具。

2.3 匯款

加密支付可以提供更快捷、更便宜的海外匯款方式。主要渠道包括美國到拉丁美洲、美國到印度以及美國到菲律賓等。

2.4 B2B支付

跨境B2B支付是加密支付最有前景的應用之一。主要用例包括XB供應商付款、XB應收帳款、財務運營和對外援助支付等。

2.5 工資單

加密支付特別適合自由職業者和承包商,尤其是在新興市場。對於已將大部分資金以加密貨幣形式持有的公司也很有用。

2.6 出入金貨幣承兌

出入金貨幣承兌是支付流程中最關鍵的部分之一。構建出入金貨幣承兌通常包括獲得許可證、確保本地銀行合作夥伴以及連接做市商或OTC櫃臺以獲得流動性。P2P渠道在一些高通脹經濟體中特別有效。

三、合規監管許可

獲得監管許可是擴大加密支付應用範圍的必要步驟。初創公司可以選擇與已獲得許可的實體合作,或獨立獲得許可。全球許可覆蓋極具挑戰性,需要超過100個許可證。非托管且不接觸資金流的初創公司通常可以繞過即時許可要求。

四、挑戰

加密支付普及面臨的主要挑戰包括:

• 用戶採用的先有雞還是先有蛋的問題
• 出入金貨幣承兌的高失敗率、用戶體驗障礙、高昂費用和質量不一致
• 隱私問題
• 建立銀行關係的困難
• 合規性未達到傳統支付公司的水平

五、未來展望

未來5年該行業可能出現的20個預測:

1. 每年通過加密通道的支付量達2000億至5000億美元
2. 30多家新銀行在加密支付通道上原生推出
3. 數十家加密原生公司被收購
4. 一些加密貨幣公司將收購金融科技公司和銀行
5. 3個專爲支付設計的加密網路出現
6. 80%的在線商家接受加密貨幣支付
7. 卡組織網路擴展到約240個國家和地區
8. 15條主要匯款通道的大部分量通過加密支付
9. 鏈上隱私原語被企業和國家採用
10. 10%的外援支出通過加密支付通道發送
11. 出入金貨幣承兌市場結構僵化
12. P2P貨幣承兌提供商數量大幅增加
13. 超過1000萬遠程工作者通過加密通道獲得報酬
14. 99%的AI代理商務在鏈上進行
15. 25家美國知名合作銀行支持加密支付公司
16. 金融機構嘗試發行自己的穩定幣
17. 大型消息平台集成加密支付功能
18. 貸款和信貸公司通過加密通道收付款
19. 非美元穩定幣大規模代幣化
20. CBDC仍處於實驗階段

六、結論

加密通道正在成爲支付的超導體,構成了平行金融系統的基礎。它們提供更快的結算時間、更低的費用以及跨境無縫運營的能力。在未來十年,加密通道將成爲金融創新的核心,推動全球經濟增長。