穩定幣新浪潮來襲：監管、競爭與投資機遇全面解析

穩定幣作爲價格錨定法定貨幣（主要是美元）的數字代幣，本質上是一組標準化的智能合約。它們既不是法定貨幣，也不同於中央銀行數字貨幣（CBDC）。

川普政府對穩定幣持友好態度，認爲其有助於鞏固美元的全球地位。相比之下，他們反對CBDC，認爲它可能會加強政府權力，侵犯個人自由。歐盟和中國則採取了相反的立場，支持CBDC的發展，同時對穩定幣實施更嚴格的監管。

在美國即將出臺的穩定幣監管框架下，穩定幣網路將與現有美元體系深度融合。這將引發穩定幣領域前所未有的激烈市場競爭。多家知名金融機構已經開始涉足這一領域。

穩定幣目前主要用於價值存儲、交易媒介和支付。這些功能基本上源自其錨定的法定貨幣。然而，穩定幣具有快速確認和可編程性等獨特優勢，使其在跨境流通和清算方面的效率遠超傳統的SWIFT系統。目前，穩定幣的年度結算總規模已經是某大型支付網絡的兩倍。

2018-2019年穩定幣的第一波浪潮中，項目方主要關注牌照和資產端，忽視了流動性網路效應和用戶體驗，導致大多數項目失敗。而在即將到來的第二波浪潮中，由於監管框架即將明確，項目方的重點將轉向資產規模、流動性網路效應和用戶體驗。

除了一些大型金融機構推出的穩定幣項目外，預計還會湧現出許多新的創新項目。

對普通投資者來說，這波浪潮主要提供了兩種投資機會：一是參與去中心化CDP穩定幣協議的收益耕作，二是布局穩定幣基礎設施項目。後者相對簡單，更適合大多數投資者。

穩定幣基礎設施項目主要分爲兩類：一類是提供流動性支持的項目，另一類是開發穩定幣新應用場景的項目。這些項目都有望在未來的穩定幣生態系統中發揮重要作用。