韓國Web3市場2025年第一季度展望：從投機到產業生態

2025年第一季度，韓國Web3市場正處於關鍵轉折點。這個曾被視爲全球項目"流動性出口"的市場，正在向結構化的自持產業生態系統轉型。

主要觀察

1. 韓國金融服務委員會發布路線圖，逐步放寬企業帳戶進行加密貨幣交易的限制。這一舉措爲機構實體參與加密市場鋪平道路。

2. 國際項目如Avalanche、TON、Ripple和Solana積極在韓國建立長期基礎。它們的活動已超越單純營銷，致力於開發者社區建設和舉辦黑客馬拉松等實質性舉措。

3. 盡管散戶參與活躍且流動性充沛，韓國Web3市場的機構基礎設施建設仍有限。監管重點偏向投資者保護而非生態發展，在一定程度上延緩了更廣泛的行業增長。

市場發展障礙

過去，韓國Web3市場面臨兩大主要障礙：

1. 企業帳戶與加密貨幣交易所的關聯受限
2. 獲取虛擬資產服務提供商（VASP）牌照的高門檻

這些制度性約束，加上遠超本地生態成熟度的投資者活動，導致部分項目將韓國主要視爲獲客渠道。然而，2025年第一季度的市場發展表明，韓國有潛力從投機驅動型市場轉向產業振興導向型市場。

監管進展：企業帳戶開放

金融服務委員會於2025年2月13日公布《企業參與加密貨幣市場路線圖》，計劃分三個階段解除實施七年的企業加密貨幣交易限制：

• 第一階段（2025年第二季度起）：向執法機構、非營利組織和加密貨幣交易所開放帳戶，僅限於資產清算用途
• 第二階段（2025年下半年起）：允許上市公司和註冊投資公司等專業投資者進行交易
• 第三階段（中長期）：向普通企業全面開放市場

這一進展爲韓國企業開展Web3業務奠定法律基礎，有望通過引入具備結構化風險管理和長期策略的機構投資者增強市場穩定性，並推動金融服務多元化。

然而，這一政策也可能帶來一些風險，如分階段放松管制可能導致供需失衡，對價格形成下行壓力；隨着上市公司和機構投資者入市，政府確保稅收的努力預計將加強；機構投資者的保守風險管理可能導致比特幣集中持倉，引發山寨幣市場活躍度下降的擔憂。

全球Web3項目的戰略布局

繼美中之後，韓國已成爲全球Web3項目的核心戰略市場。衆多國際團隊積極招募韓國人才並建立實質性合作，展現出從表層營銷向建設可持續、建設者主導的本地生態的戰略轉向。

Avalanche和TON基金會通過直接支持韓國本土團隊構建生態。Avalanche每季度舉辦演示日，而TON基金會啓動了"TON Society Korea Builder"計劃。

XRPL Korea（Ripple）和Superteam Korea（Solana）主辦的黑客馬拉松已成爲韓國Web3生態的關鍵轉折點。這些活動不僅展示了強大的建設者生態，還爲建設者提供了明確的市場進入路徑。

未來展望

2025年第一季度，韓國Web3市場迎來從投資驅動環境向成熟產業生態的關鍵轉型。監管進展爲結構化市場參與奠定基礎，全球Web3項目的持續生態建設努力助力韓國市場實現長期增長定位。

此外，韓國央行數字貨幣（CBDC）"漢江項目"成功完成首次零售用戶實境交易，主要商業銀行開始探索韓元穩定幣發行，"一交易所-多銀行"體系的討論也預示着潛在的結構性突破。

綜上所述，韓國Web3領域正向可持續產業生態演進，進入政策協同、機構參與和產業級增長初現的新階段。