WAX和Tether的聯合創始人談GENIUS法案的影響

這是對與威廉·奎格利（William Quigley）的三部分系列採訪的後續採訪，威廉是一位加密貨幣和區塊鏈投資者，同時也是WAX和Tether的聯合創始人。該系列採訪由Selva Ozelli，Esq, CPA，全球《可持續投資數字資產》一書的作者，於2024年獨家爲Crypto.news進行。第一部分是關於山姆·班克曼-弗裏德（Sam Bankman-Fried）和趙長鵬（Changpeng Zhao）的監禁判決。第二部分是關於加密貨幣和銀行。第三部分是關於NFT的未來。

摘要

• GENIUS法案於7月18日由川普總統簽署，開啓了一個新的監管時代。
• 盡管它不需要區塊鏈，但該法案設定的儲備、贖回和合規規則可能會重塑全球金融，並允許像Tether這樣的外國發行人在嚴格條件下運營。
• 威廉·奎格利強調，全球金融體系的代幣化可能仍會受到阻礙，因爲該法案使傳統金融系統能夠模仿穩定幣，而無需使用區塊鏈。
• Quigley 預計跨國公司的企業財務部門將越來越多地探討穩定幣的發行，這可能會間接促進區塊鏈的採用。
• 然而，復雜的稅收影響以及缺乏強制性區塊鏈使用可能會限制穩定幣在全球支付中的效率，並減緩全面金融代幣化的進程。

在這次後續採訪中，Selva Ozelli 詢問了行業思想領袖 William Quigley 關於《指導和建立美國穩定幣法案 (GENIUS)》的影響，該法案於 7 月 18 日由唐納德·川普總統簽署成爲法律，成爲第一部規範以美元支持的非收益穩定幣的聯邦法律。該法案獲得國會批準，並在 7 月 17 日的投票中創下了最長的投票記錄，該法案的通過使數字資產行業的資產首次超過 4 萬億美元的市場資本化。GENIUS 法案是鞏固美國在全球金融和數字資產技術主導地位的一大步，對以美元支持的穩定幣、準備金要求、外國穩定幣發行者以及不合規的處罰實施聯邦和州的監管，永遠改變金融領域，也使川普總統成爲我們國家事實上的加密總統。

但是，GENUIS法案會啓動全球金融市場的快速代幣化嗎？以下是William Quigley在下面完整問答中所說的話：

Selva Ozelli: 您對GENIUS法案的看法是什麼？它可能如何促進全球金融系統的代幣化，這是我們在2024年爲Crypto.news進行的採訪系列第二部分中討論的話題。

William Quigley: GENIUS法案早已迫在眉睫，對於全球金融體系的代幣化極爲必要，其中包括用於美元支付的穩定幣發行，這將增強美元在全球的使用。但該法案主要集中於對穩定幣的發行和管理進行監管，無論它們是否建立在區塊鏈上。它爲負責任的穩定幣運營提供了框架。該法案並未明確要求在其創建或使用過程中採用區塊鏈技術。法案承認許多穩定幣已經在區塊鏈上發行。

例如，世界上第一個也是使用最廣泛的穩定幣，Tether (USDT)，最初於2014年以“Realcoin”推出，並基於Bitcoin (BTC)區塊鏈，利用Omni Layer協議。此後，Tether已擴展到許多其他區塊鏈上，包括Ethereum (ETH)，作爲ERC-20代幣，Tron (TRX)，作爲TRC-20代幣，Solana (SOL)，Avalanche (AVAX)，Algorand (ALGO)，Polygon (MATIC)等。這意味着USDT交易被記錄在一個公共的、分布式的帳本上，從而實現透明且潛在更快的交易。

通過不強制使用區塊鏈技術，實質上，GENIUS法案允許金融機構使用他們當前的數字支付系統，但稱其爲“穩定幣”系統，而不使用區塊鏈技術，並允許他們可能向客戶收取更高的支付轉帳費用，而支付交易不會被記錄在公共的、分布式的帳本上，從而實現透明和潛在更快速的交易。

但好消息是，自從首個穩定幣USDT發行以來的十一年中，一家由主要美國金融機構組成的財團終於積極探索並可能開發一個聯合穩定幣項目，這一切都是受到現有穩定幣公司如Tether的競爭加劇以及簡化支付的願望的驅動，無論是在區塊鏈上還是其他方式。

我認爲全球金融市場的代幣化進展受到了阻礙，因爲多年來，許多美國主要金融機構的負責人將比特幣及其底層區塊鏈技術視爲洗錢和逃稅的工具/指標，他們並沒有理解這項技術。

例如，早在2018年，全球最大的資產管理公司貝萊德的首席執行官拉裏·芬克在國際金融協會的一個小組討論中表示：“比特幣只是讓你看到世界上有多少洗錢需求。這是洗錢的一個指數。”芬克對數字資產的看法反映了美國國稅局刑事調查局一位官員的觀點，該官員在2013年結束了一項跨司法管轄區的調查，並因洗錢關閉了一家價值60億美元的數字資產交易所時對記者說：“如果阿爾·卡彭今天還活着，他就會這樣藏匿自己的錢。”

希望現在全球各大金融機構對區塊鏈技術有了更多的理解。

SO: GENIUS法案建立了儲備要求和贖回程序的規則，並且還禁止美元穩定幣發行者向其支付利息或收益，這可以通過區塊鏈技術來實現。這將如何影響全球金融市場的代幣化？

WQ: GENIUS法案強調儲備的透明度和可審計性，這可以通過區塊鏈技術得到增強，但並不強制要求使用區塊鏈技術。此外，該法案禁止穩定幣發行人對穩定幣支付利息或收益。這意味着，如果您持有根據該法案監管的穩定幣，您不會因爲持有它而賺取任何利息或收益。從本質上講，該法案側重於將美元穩定幣作爲支付機制進行監管，而不是作爲投資產品。

因此，該法案可能不會像我所希望的那樣快速加速全球金融市場的代幣化，因爲區塊鏈技術不僅可以改變跨境支付，還可以改變商業銀行存款、支付、政府和公司債券、貨幣市場基金份額、黃金和其他商品、房地產以及其他記錄在區塊鏈和其他分布式帳本上的資產和負債的所有權，從而實現深遠的新功能。

所以：作爲一家外資USDT穩定幣發行者，Tether將如何受到GENIUS法案的影響？

WQ: Tether，USDT的穩定幣發行方，歷史上註冊於英屬維爾京羣島和香港。其母公司Tether Holdings Limited在英屬維爾京羣島註冊。該公司今年早些時候在薩爾瓦多建立了實體總部，以作爲持牌的數字資產服務提供商(DASP)運營，首席執行官和聯合創始人已遷至薩爾瓦多。

薩爾瓦多有一部數字資產立法，稱爲數字資產發行法 (LEAD)，涉及穩定幣，作爲其更廣泛的數字資產監管框架的一部分。該法律爲與數字資產開發相關的活動提供稅收豁免，包括穩定幣發行和交易的潛在好處。

雖然Tether是一家總部位於薩爾瓦多的外國穩定幣發行商，但它現在可以通過遵守GENIUS法案的外國發行人規則，合法地在美國市場提供USDT。

該法案允許外國穩定幣發行者在美國根據特定的嚴格條件運作，包括擁有與美國相當的監管體制、向貨幣監理署（OCC）註冊，並在美國金融機構中保持足夠的儲備，以滿足美國客戶的贖回需求。此外，發行者的母國不得受到美國制裁或被視爲主要洗錢關注對象，並必須具備符合該法案要求的技術能力。薩爾瓦多並未受到廣泛的美國制裁，並且在改善其反洗錢/反恐融資（AML/CFT）框架方面也取得了進展。

不遵守該法的條款可能會導致重大處罰，包括高額罰款甚至在某些情況下的監禁。該法還賦予監管機構禁止交易不合規穩定幣的權力，並對違規行爲每日處以罰款。

那麼：您認爲GENIUS法案對公司財務部門潛在增加區塊鏈採用的影響如何？

WQ: 我認爲許多大型跨國公司，尤其是面向客戶的科技公司，將會建立數字資產財務部門並發行穩定幣，這要歸功於GENIUS法案。這可能會導致穩定幣的更廣泛採用，並可能間接導致支持穩定幣發行的區塊鏈的使用增加。然而，我想指出Facebook的(現在Meta的)最初命名爲Libra項目，隨後重新品牌爲Diem，旨在創建一種用於全球支付和金融包容性的穩定幣，追溯到2018年，我對此做過一個視頻：

Meta的創始人兼首席執行官馬克·扎克伯格支持這個Diem穩定幣項目——該項目包括Shopify和Uber等成員——並將其視爲賦能無銀行帳戶人士和促進美國金融領導力的手段。然而，該倡議面臨着實質性的監管審查，以及對其對貨幣主權、隱私和金融穩定潛在影響的擔憂。

最終，Meta放棄了Diem項目，其資產在2022年初被出售給了SilverGate Bank。SilverGate Bank是一家位於加利福尼亞州的銀行，專注於數字資產行業，因經歷了一段動蕩時期和大量客戶存款的顯著損失，於2023年3月關閉，這主要是由於FTX的崩潰，FTX是一家主要的加密貨幣交易所，我們在去年的訪談系列第一部分中談到了這一點。

雖然Diem項目自2018年起至今並未啓動，但它促使了立法行動，導致了GENIUS法案的頒布，並增加了主流和機構對數字資產的認可。

Meta reportedly正在探索在其各種社交媒體平台上使用穩定幣進行創作者付款的想法，這些平台被全球一半的人口使用，盡管在大公司中推動創新是困難的。盡管擁有龐大的資源和人才，但大公司通常面臨在其W-2員工中促進創新的挑戰。然而，對於像Meta這樣的的大型組織來說，克服這些障礙以保持競爭力和適應性是至關重要的，尤其是在快速發展的數字資產和人工智能驅動的市場中，以利用GENIUS法案並爲Meta近四億創意用戶提供穩定幣。

因此：使用穩定幣進行的支付可能會受到聯邦、州、銷售稅和增值稅(VAT)的影響，具體取決於它們的使用方式和特定的稅務管轄區。這些稅收後果是否會妨礙用戶在跨境支付中使用穩定幣？

WQ: 穩定幣通常在美國交易、轉換或將其作爲收入賺取時受到聯邦稅的影響，盡管它們的價值相對穩定。美國國稅局將其視爲財產，而不是貨幣。這意味着涉及穩定幣的交易可能會引發聯邦和州的稅務義務，即使價格波動很小。這意味着使用穩定幣進行支付必須被追蹤並報告給國稅局和州稅務機關。

在跨境背景下，穩定幣的用戶應諮詢稅收條約，並意識到在許多司法管轄區（包括英國），穩定幣不被視爲法定貨幣或增值稅目的的貨幣。盡管穩定幣本身不受銷售稅的限制，但使用穩定幣購買的基礎商品或服務可能會根據司法管轄區的不同而受到銷售稅或增值稅的限制。這一區別對增值稅的適用具有重要影響。

例如，如果用戶在一個被認爲是服務的歐盟國家使用穩定幣購買一個迷因幣，那麼增值稅通常應根據這些貨物或服務的價值來支付，而不是穩定幣本身。增值稅規則在各國之間可能會有顯著差異，即使在歐盟內部也是如此。

因此，對於穩定幣用戶來說，了解每個運營轄區的具體稅收和其他規定至關重要。同時，跟蹤與此類支付交易相關的成本和稅費。

所以：數字資產的監管環境正在不斷演變。美國提議的 法案 ，2025年數字資產市場清晰法案，通常稱爲CLARITY法案，旨在闡明數字資產的監管環境，我們在 2024年採訪系列的第三部分 中討論過。如果這項立法成爲法律，我可以聯繫您獲取您的思想領導嗎？

WQ: 歡迎這樣做，Selva