meme 市場競爭白熱化，SEC 演講引發合規新時代

本週加密市場隨着中美貿易緩和及 CPI 數據符合預期而出現一波漲,雖然周四晚間短暫閃崩但隨後修復,目前比特幣價格仍維持在 10.4 萬美元以上。市場整體情緒喜憂參半,某交易平台先是加入標普 500 指數大漲,後因監管調查和用戶數據泄露而股價下跌 7.2%。FTX 即將開啓 50 億美元賠付,但部分機構已售出比特幣 ETF 持倉,同時地緣政治局勢仍存不確定性,市場觀望情緒加重。

meme 幣市場則進入白熱化階段,三大平台圍繞代幣發射、流動性和社區影響力展開激烈競爭。與此同時,監管機構就資產代幣化發表重要演講,爲加密資產的發行、托管與交易提供更清晰的監管框架,預示着合規化與主流化並行的新時代正在到來。

一、meme 市場競爭白熱化

隨着多個平台加入競爭,本週 meme 市場的競爭愈發激烈。尤其是多個平台爲了爭奪某些代幣的 Ticker,展開了激烈的對轟。多個平台的創始人都在社交媒體上互相喊單,使得這場 meme 熱潮達到頂峯。

1. 某平台成爲衆矢之的的原因

• 由於該平台擁有強大的現金流,無需發幣,定期出售的 Solana 壓制了本幣價格

根據統計,該平台每積累一到兩周的手續費收入後就會將這些 SOL 轉入交易所出售,一年多來總共出售的 SOL 數量約 386.8 萬枚,價值約 7 億美元。

• 該平台在 Solana 生態的發展一家獨大,缺乏競爭不利於生態發展

該平台佔 Solana 每日代幣發行的 71%,並推出了與其他 DEX 直接競爭的產品,進一步鞏固市場份額。這種主導地位可能抑制創新,缺乏競爭可能導致生態單一化,損害其長期發展。

後期迫於競爭壓力,該平台宣布推出創作者收入分成計劃,將 50% 的收入與代幣創作者分享。

2. 某平台的 Web2 玩法

該平台的創始人是一位年輕的澳大利亞企業家,曾多次創業成功。該平台通過發射多個市值超千萬的 meme 吸引了市場的目光。

特別是該平台開發出一種新的打法,就是通過從 Web2 拉人來進入 Web3。比如某項目由來自知名大學的創業者推出,在傳統的 Web2 中曾推出多款爆款產品並兩次成功退出,該 meme 幣普通人基本上沒有上車的機會,市值短時間就攀升到千萬級別。該平台已經通過從 Web2 拉人,讓他們來 Web3 發幣去做了幾個類似的速通盤。這種模式短期內可能還會持續,並且因爲造富效應,也會有更多的 Web2 團隊願意加入。

3. 另一平台的特點

該平台受到 Solana 生態衆多知名人士的支持,誕生了多個出圈的金狗項目。想要參與可以關注創始人和生態支持者,他們往往會在社交媒體上公開喊單。

4. 機器人大戰

某些平台允許用戶通過簡單的社交媒體操作來發射新代幣。這一過程簡單快捷,智能合約會立即部署,降低發射門檻。這一機制導致大量機器人會監控新發射並迅速買入,以利用初期價格漲,使得 meme 戰場從最初的人對人演變爲機器人對機器人。

在這種模式下,當平台官方和其創始人直接推薦某 meme 時,早期的利益集團就已經提前埋伏,散戶入場風險極高。

5. meme 市場的競爭格局

雖然某平台依舊佔據着 Meme 市場絕對的領導地位,但其市場份額正被這些新的發射平台所蠶食。從幾乎掌控整個 Sol meme 市場到目前的地位被嚴重威脅。這場 meme 大戰的最後勝利者是誰目前仍未可知,但對散戶來說當多個平台互相引流相互競爭時,正可能是 meme 金狗頻出的黃金時代。

二、監管機構關於資產代幣化的重要演講

1. 資產發行

• 現狀與挑戰:目前只有少數加密資產發行商通過註冊發行或特定規則完成了合法發行。現有表格要求提供的一些信息可能與加密資產的投資決策無關或不重要。盡管監管機構曾爲某些資產類型調整過表格,但對加密資產的調整尚未跟上投資者興趣的增長。

• 監管目標:計劃爲證券或受投資合同約束的加密資產分配制定清晰合理的指導方針,解決發行商在確定資產是否構成證券時的不確定性。批評了過去的"頭埋沙子"或"先開槍後提問"的監管方式,強調需要爲加密行業提供法律確定性。由於法規的調整是臨時的,對於已經發幣的不合規項目只要能修正,依舊提供註冊豁免或安全港。

2. 托管

• 以前對於托管方的管理存在兩大難點:

(1) 身分限制:此次主要是放寬托管機構的身分限制,以前可能是大型資產公司或者銀行才有資格,後面會逐漸放寬至券商、金融機構等。後續代幣化的進程中傳統的銀行面臨淘汰的風險。

(2) 托管限制:此前用戶只要存入一定金額的加密資產,托管方就必須對應等價的等值負債和保障性資產,佔用了托管方大量的資金。該內容對應的法案在今年一月已經被撤銷。

• 監管目標:計劃爲註冊人在決定如何托管加密資產時提供更大的選擇權,明確有資格成爲"合格托管人"的托管人類型,並考慮自托管的合理豁免,以適應加密資產市場的常見做法。可能需要更新托管規則,以允許顧問和基金在某些情況下進行自我托管。

3. 交易

• 現狀與創新:支持允許註冊人在其平台上交易更廣泛的產品,響應市場需求,例如通過"超級應用程序"提供證券和非證券的交易。指出,聯邦證券法未禁止擁有 ATS 的註冊經紀交易商促進非證券交易,包括證券和非證券之間的"配對交易"。

• 監管目標:計劃現代化 ATS 監管制度,以更好地適應加密資產,並探索進一步的指導或規則制定,以實現加密資產在國家證券交易所的上市和交易。強調,不應強迫市場參與者因監管不適應而將創新轉移到海外。

結論

1. 強監管遏制詐騙,市場更規範。嚴格監管、執法行動和罰款機制將大幅減少詐騙項目。通過清晰的合規路徑和投資者保護措施,加密市場將更加規範透明,增強長期發展信心。

2. 代幣化成爲主流,效率與合規並重。資產代幣化正成爲高效、透明且流動性強的資產發行方式。監管框架將進一步掌控資產發行權,吸引全球項目方合規發幣,享受監管庇護與市場信任。

3. 流動性顯著提升,市場規模擴大。代幣化打通了傳統股票市場與加密市場,顯著增強整體流動性。單個代幣的市值天花板將進一步突破,推動加密市場規模快速擴張,吸引更多機構投資者參與。