钻石手系列之终章：市场洞察与未来展望

时隔两年，我再次撰写钻石手系列文章，这很可能是该系列的最后一篇。在当前加密货币周期中，除了比特币，其他资产的持有者大多遭遇了严重损失。与之前侧重于寻找潜力项目不同，本文将更多关注市场整体趋势。毕竟，过去一些被认为有潜力的项目最终也未能幸免于市场的无情打击。

目前，市场主流依然是比特币、以太坊、索拉纳和币安币。除此之外，我个人看好以下四个项目，并计划继续投资：

1. AAVE

AAVE是少数几个可以长期持有且无需担心的项目之一。其总锁仓量（TVL）已突破300亿美元的历史新高，更难能可贵的是多年来从未发生重大安全事故。许多传统金融机构在尝试区块链技术时，也优先选择AAVE进行测试。

随着实物资产代币化（RWA）和稳定币的发展，区块链与传统金融的融合将成为未来发展的主要方向。在这一趋势中，AAVE无疑将扮演重要角色。未来几个月V4版本的推出也令人期待，因此值得关注。

2. Pendle

Pendle的TVL已接近60亿美元的历史高点，表现稳健，即将迎来第三次发展浪潮。

Pendle的第一波发展依托于一些DeFi协议，将流动性挖矿等收益进行拆分，但未引起太多关注。第二波则是基于Lido和Eigenlayer的LST/LRT，取得了显著成功。

未来的第三波发展将聚焦于RWA和稳定币。在传统金融中，收益分级和风险拆分是一个巨大的市场（规模超过10万亿美元）。随着链上RWA和稳定币资产的增加，Pendle在这一领域几乎处于垄断地位，发展前景广阔。

3. Hyperliquid

Hyperliquid是本轮市场周期中最强劲的新发币项目。其在用户体验、交易深度、交易量和市值方面都远超其他链上永续合约平台。

Hyperliquid不仅仅是一个永续合约平台，它定位为链上的流动性层。最近Phantom的接入就是一个很好的例证，未来还会有更多前端接入Hyperliquid这个流动性后端。

除了目前的大量回购，未来还有HyperEVM生态系统的构建、HIP-3的RWA永续合约等多个发展计划。

4. Bittensor

尽管之前对Bittensor持怀疑态度，但最近我开始转为支持者，并计划在未来6-12个月内增加投资。

虽然Bittensor的实际应用场景仍存在疑问，但在当前阶段，很少有人能完全解释清楚Bittensor的具体功能。目前已有近100个子网，预计明年将增至200-300个，其中一些子网已经找到了实际应用并产生收入。

Bittensor计划于明年1-2月进行减半，这无疑将成为一个重要事件。在代币发行机制和市场认知度方面，Bittensor可以被视为AI与加密货币结合领域的"比特币"。而在子网设计、共识和证明机制方面，它又类似于以太坊。

然而，Bittensor最大的挑战在于其较高的市值。每天仅排放就超过100万美元，在当前阶段消化起来还有一定难度。对于认为价格过高的投资者，可以重点关注明年上半年的表现。

至此，钻石手系列正式画上句号。让我们记录下今天的价格，以便未来回顾比较：BTC-118275，AAVE-312.7，Pendle-4.43，Hyper-44，TAO-433。