FF的RWA实验：汽车订单代币化能否为贾跃亭续命？

7月22日，法拉第未来(FF)宣布与数字资产平台HabitTrade达成战略合作。贾跃亭再次展现了他的"概念输出"能力，一口气提出了"EAI出行+Web3+区块链+加密+稳定币"的宏大愿景，声称要打造一个融合"Web2与Web3"、"链上与链下"、"现实与虚拟"的生态系统。这番豪言壮语堪称PPT创业界的典范。

FF能"上链"的资产是什么？

RWA(Real World Asset)的核心在于将现实世界中具有价值的资产搬到区块链上进行交易和流通。这要求资产必须具备明确的法律权属和收益路径。

那么FF能拿出什么样的资产来讲RWA的故事呢？

目前看来，FF唯一可能"上链"的就是那1万多份预订单。虽然这些订单尚未交付，不构成法律意义上的应收账款，但它代表了一种潜在的"未来现金流"。在传统金融语境中，这属于"或有资产"——不能入账，但可以包装。

如果FF真要进行RWA实验，最现实的方案可能是：将这些预订单打包成一个"未来收益权资产池"，然后设计结构化代币产品对外发售。

这本质上是用"卖车的承诺"来融"造车的钱"。逻辑上是个闭环，情感上也说得通：相信我，就给我资金；等我量产，再给你回报。

HabitTrade和RWA Group的角色

在这场RWA实验中，HabitTrade和RWA Group扮演着关键角色。

HabitTrade是一家注册在开曼群岛的"全球多市场券商"。其特点是将USDT等稳定币作为入金渠道，打通了股票、ETF与加密资产之间的链上链下通道。它曾帮助优品车进行过类似的"股权+代币"融资尝试。

RWA Group前身是NFT China，如今转型为"RWA代币化专家"。他们专长于结构设计、跨境法律和技术合规，可以为FF提供全套的代币化解决方案。

在这个布局中，FF提供故事原料(预订单)，RWA Group负责设计叙事结构与发行模型，HabitTrade提供交易通道和USDT买单人。这不是FF一厢情愿的"链上乱舞"，而是一场经过精心设计的金融叙事工程。

FF的RWA实验能否成功？

从短期来看，这个模型有一定可行性。只要预订单真实存在，就能将其打包为"未来现金流资产池"，再按比例发行代币。上市公司+预订单+空投预期，足以激活一波短期市场情绪。

然而，从本质上看，FF提供的底层资产——1万份预订单，实际上是无法律保护、无法确认收益兑现能力的资产。这更像是一种"基于信任的承诺"，而非真正的RWA。

更值得关注的是，作为纳斯达克上市公司，FF面临着严格的监管审查。目前FF正因早期财务披露问题接受SEC调查，在此背景下涉足代币化融资，无疑增加了合规风险。

结语

金融创新的核心在于建立信任。贾跃亭的FF一直在叙事与兑现之间摇摆。这次RWA尝试，本质上是将汽车量产的未来代币化，将用户预付款变成投资者手中的流通资产。

然而，RWA不应成为加密世界的避难所。它应该是连接链下资产和链上信任的桥梁。如果桥这边是模糊的PPT，而那边是要兑现的Token，这座桥很难走得长远。

对贾跃亭而言，这依然是他最熟悉的剧本，只是换了个舞台。无论成功与否，他都赢得了关注、流量，以及一群愿意再次押注的信徒。但最终能否成功，还是要回到一个根本问题：FF到底能不能把车交付出去？