Web3项目的混合创新趋势及未来投资方向

近期一级投资市场受欢迎的项目呈现出一个共同特点：倾向于"混合创新"，即利用Web3技术基础设施来支持经过验证的成熟Web2商业模式。这种趋势体现在多个项目中，例如将传统股票ETF投资逻辑引入Web3领域、专注于数字资产量化策略、提供加密资产专业配置服务，以及开发比特币日常支付钱包等。

这种融合创新的趋势背后有三个主要原因：

1. 纯链上创新项目遇到瓶颈。这些项目难以突破用户圈层，商业模式过度依赖代币激励，且陷入了"自嗨"困境。在流动性匮乏的市场环境下，这种模式显得尤为被动。

2. 监管环境逐渐向加密友好转变。随着比特币和以太坊ETF的推出，相关法案的确立，以及传统金融机构的进场，加密资产正从小众投机标的转变为更主流的金融产品。这促使项目方更倾向于拥抱传统金融的成熟商业模式或寻找Web3技术的实用性应用。

3. 用户投资需求日益成熟。随着主流用户的涌入，人们更关注产品的易用性、安全性和盈利能力，而非去中心化程度。因此，简单直接的产品更受市场青睐。

基于这些趋势，未来3-5年的主要投资方向可能围绕"传统业务的加密化改造"展开：

1. 金融细分市场将涌现大量结合传统业务逻辑和加密技术的项目。这些项目在后端采用加密基础设施以解决成本、效率和透明度问题，而前端用户体验与传统产品相似。

2. 技术标准化和基础设施的"隐形化"将成为重要趋势。新的基础设施不再局限于加密原生范畴，而是专注于提供可靠、高效、低成本的技术支持。模块化、链抽象等概念可能不再是热门话题，但会成为优秀产品的底层技术。

3. 传统金融机构将更积极地参与加密领域。它们可能直接利用自身的牌照、资源和用户基础来改造加密业务。例如，银行推出稳定币支付服务，保险公司提供链上保单，券商开展加密资产托管业务等。这种大规模参与将带来更多资金和用户，推动行业走向成熟。