Kuru Labs：为链上交易构建新范式

近日，某去中心化交易所项目完成了1150万美元的A轮融资，由知名投资机构领投，多位业内人士参与。该项目致力于在一个高性能Layer 1区块链上，打造结合订单簿架构与自动做市逻辑的全链交易平台。其目标是通过底层架构重构，为专业交易者和普通用户提供更加平衡的产品体验。

这家初创项目成立于2024年，由一支在高频交易、DeFi协议开发和链上系统优化方面经验丰富的团队创立。他们的愿景是构建一个完全基于区块链、同时具备订单簿和自动做市功能的去中心化交易平台。项目不是简单地在现有架构上做改进，而是从底层出发，结合两种主流模型的优势，努力在链上复现更接近中心化交易所体验的现货交易系统。

在融资历程中，该项目于2024年中完成了200万美元的种子轮融资，获得了多家投资机构和个人的支持。本次A轮融资的资金将用于进一步扩充团队规模，并在目标公链主网上实现完全链上订单簿的愿景。

在技术架构方面，该项目采用了一种创新的混合系统，结合了订单簿与自动做市功能。其核心思路是在链上每个交易对的订单簿中引入默认的自动做市算法，确保即使在缺乏主动流动性提供者的情况下，用户仍能获得基础报价支持。这种设计不依赖集中式做市商维持市场流动性，也不同于传统AMM对价格曲线的统一约束，而是提供了在两者之间灵活切换的可能性。

在操作方面，项目设计了适用于链上环境的订单管理机制。限价单的提交与取消采用低且可预测的gas成本，允许做市商或策略交易者进行频繁操作而不受高成本限制。同时，团队正在开发一套被动流动性机制，使普通用户无需管理挂单也能通过策略合约参与流动性支持，旨在降低参与门槛并提升链上订单簿的资金覆盖率。

项目选择部署的公链是一条兼容以太坊EVM的高性能Layer 1区块链，目前仍处于测试阶段。该公链采用并行化架构与流水线调度机制，内部测试数据显示可在受控环境中达到10,000 TPS的处理能力，并保持一秒出块速度。项目依托这些基础性能，构建完全链上、可扩展的撮合系统。

尽管技术架构具有前瞻性，项目仍面临一些现实挑战。首先，所选公链的主网尚未上线，其实际性能和网络稳定性有待验证。其次，项目的产品设计高度依赖链上交易的实时性与可预测性，如果底层公链无法如期交付，可能直接影响平台的上线进度和核心功能的可行性。

从生态前景来看，该项目构建的混合订单簿模型处于市场验证的初期阶段。这种模式试图在现有AMM和中心化订单簿之间提供新的链上选择，使做市行为更接近传统交易系统，同时保留去中心化协议的开放性与可组合性。理想情况下，这种架构不仅能覆盖主流交易对，还能服务长尾资产，为各种资产类型提供统一的交易基础设施。

项目团队对市场机会保持相对乐观态度。链上订单簿的交易逻辑更符合专业做市商和机构投资者的策略习惯，而高性能基础设施的支持可能显著提升执行效率，使原本只能在中心化交易所运行的模型首次具备链上运行的可能。此外，由于底层公链对以太坊开发者生态的兼容性，项目有望较为顺利地吸引现有开发者与协议集成其交易组件，为产品拓展留出较大空间。

然而，当前阶段仍存在一系列不确定因素。首要的是技术兑现风险，尽管底层公链的设计目标具有吸引力，但从白皮书到实际运行环境之间仍存在差距。其次是用户迁移的实际动力，目前链上交易用户多数已经形成对AMM平台的使用习惯，要说服他们改用订单簿模型并不容易。虽然项目在机制上支持简化流动性参与方式，但实际效果仍需时间观察。

总的来说，这个创新项目的出现为链上交易带来了新的可能性，但其成功与否还需要时间和市场的检验。