加密支付通道：新一代支付系统的核心

2025年,区块链已经构建出一个与传统金融体系并行的金融支付生态。加密支付通道承载了2000亿美元的稳定币体量,以及2024年5.62万亿美元的稳定币交易额,已经接近Mastercard的全年交易额。根据统计,2024年稳定币的年化交易额达到15.6万亿美元,分别约为Visa和万事达卡的119%和200%。

加密支付的普及与大规模采纳已经成为不争的事实,尤其以Stripe收购稳定币服务提供商Bridge为代表。加密支付通道正在成为支付的超导体,构成了平行金融系统的基础,提供更快的结算时间、更低的费用以及跨境无缝运营的能力。这个想法经过十年发展才逐渐成熟,如今已有数百家公司致力于将其变为现实。未来十年,加密通道将成为金融创新的核心,推动全球经济增长。

然而,仍有许多挑战需要解决,包括:

• 16万亿美元的交易市场
• 89万亿美元的贸易融资
• 4万亿美元的汇款预付资金
• 国际转账平均费率接近7%
• 3-5个工作日的到账时间
• 14亿人口无银行账号

本文将从传统支付的角度出发,全面分析基于区块链的加密支付通路如何为传统支付通路带来效用,并提供多个现实应用场景以及对未来的预测。

一、现有的支付通道

为了理解加密通道的重要性,我们首先需要了解现有支付通道的关键概念以及它们的运作机制。

1.1 卡组织网络

虽然信用卡组织网络结构复杂,但过去70年来,信用卡交易的主要参与者基本没有变化。信用卡支付主要涉及四个参与者:

1. 商家
2. 持卡人
3. 发卡银行
4. 收单银行

发卡银行向客户提供信用卡或借记卡并授权交易。收单机构代表商家收款并确保资金到达商家账户。

信用卡组织网络为信用卡支付提供通道和规则,连接收单机构与发卡银行,提供清算功能,制定参与规则,并确定交易费用。ISO 8583是主要的国际标准,定义了信用卡支付信息如何在网络参与者之间交换。

信用卡组织网络有"开环"和"闭环"两种类型。Visa和Mastercard等开环网络涉及多方,而美国运通等闭环网络由一家公司处理交易流程的所有方面。

支付的经济学非常复杂,网络中存在多层费用。主要包括交换费、卡组费和结算费。费用在不同地区和交易类型中差异很大。

实际的市场结构更为复杂,还包括支付网关、支付处理商、支付服务商和编排平台等参与者。

1.2 自动清算所(ACH)

ACH是美国最大的支付网络之一,由使用它的银行所有。它最初成立于20世纪70年代,在美国政府开始用于发送社会保障金后开始普及。如今广泛用于工资单处理、账单支付和B2B交易。

ACH交易主要有汇款和提款两种类型。过程涉及发起人、ODFI、RDFI以及ACH运营商。每天结束时,运营商会为成员银行计算净结算总额。

ACH系统一直在努力满足现代需求。2015年推出了"当日ACH",但仍然依赖批量处理而非实时转账,且存在一些局限性。

1.3 电汇

电汇是高价值支付处理的核心,美国的两个主要系统是Fedwire和CHIPS。这些系统处理需要立即结算的时间紧迫、有保障的付款。

Fedwire是一种实时全额结算系统(RTGS),允许参与的金融机构发送和接收当日资金转账。CHIPS是私营部门的替代方案,采用轧差净额结算系统。

SWIFT是面向金融机构的全球信息网络,使世界各地的银行和证券公司能够交换安全的结构化信息。

二、现实用例

加密支付通路在传统美元使用受限但美元需求旺盛的情况下最为有效,如阿根廷、委内瑞拉、尼日利亚等国家。它在支付全球化的场景中也具有优势,可以充当不同支付系统之间的黏合剂。

加密支付还特别适用于时间紧迫的付款,如跨境供应商付款和外援支付。在代理银行网络低效的场景中也很有帮助。

主要用例包括:

2.1 商户收单

商户收单可分为前端集成和后端集成。前端方法让商家直接接受加密货币作为客户的付款方式。后端方法可为商家提供更快的结算时间和资金获取渠道。

2.2 借记卡

将借记卡直接链接到非托管智能合约钱包,在区块空间和现实世界之间建立了强大桥梁。在新兴市场,这些卡正成为主要的消费工具。

2.3 汇款

加密支付可以提供更快捷、更便宜的海外汇款方式。主要渠道包括美国到拉丁美洲、美国到印度以及美国到菲律宾等。

2.4 B2B支付

跨境B2B支付是加密支付最有前景的应用之一。主要用例包括XB供应商付款、XB应收账款、财务运营和对外援助支付等。

2.5 工资单

加密支付特别适合自由职业者和承包商,尤其是在新兴市场。对于已将大部分资金以加密货币形式持有的公司也很有用。

2.6 出入金货币承兑

出入金货币承兑是支付流程中最关键的部分之一。构建出入金货币承兑通常包括获得许可证、确保本地银行合作伙伴以及连接做市商或OTC柜台以获得流动性。P2P渠道在一些高通胀经济体中特别有效。

三、合规监管许可

获得监管许可是扩大加密支付应用范围的必要步骤。初创公司可以选择与已获得许可的实体合作,或独立获得许可。全球许可覆盖极具挑战性,需要超过100个许可证。非托管且不接触资金流的初创公司通常可以绕过即时许可要求。

四、挑战

加密支付普及面临的主要挑战包括:

• 用户采用的先有鸡还是先有蛋的问题
• 出入金货币承兑的高失败率、用户体验障碍、高昂费用和质量不一致
• 隐私问题
• 建立银行关系的困难
• 合规性未达到传统支付公司的水平

五、未来展望

未来5年该行业可能出现的20个预测:

1. 每年通过加密通道的支付量达2000亿至5000亿美元
2. 30多家新银行在加密支付通道上原生推出
3. 数十家加密原生公司被收购
4. 一些加密货币公司将收购金融科技公司和银行
5. 3个专为支付设计的加密网络出现
6. 80%的在线商家接受加密货币支付
7. 卡组织网络扩展到约240个国家和地区
8. 15条主要汇款通道的大部分量通过加密支付
9. 链上隐私原语被企业和国家采用
10. 10%的外援支出通过加密支付通道发送
11. 出入金货币承兑市场结构僵化
12. P2P货币承兑提供商数量大幅增加
13. 超过1000万远程工作者通过加密通道获得报酬
14. 99%的AI代理商务在链上进行
15. 25家美国知名合作银行支持加密支付公司
16. 金融机构尝试发行自己的稳定币
17. 大型消息平台集成加密支付功能
18. 贷款和信贷公司通过加密通道收付款
19. 非美元稳定币大规模代币化
20. CBDC仍处于实验阶段

六、结论

加密通道正在成为支付的超导体,构成了平行金融系统的基础。它们提供更快的结算时间、更低的费用以及跨境无缝运营的能力。在未来十年,加密通道将成为金融创新的核心,推动全球经济增长。