稳定币新浪潮来袭：监管、竞争与投资机遇全面解析

稳定币作为价格锚定法定货币（主要是美元）的数字代币，本质上是一组标准化的智能合约。它们既不是法定货币，也不同于中央银行数字货币（CBDC）。

特朗普政府对稳定币持友好态度，认为其有助于巩固美元的全球地位。相比之下，他们反对CBDC，认为它可能会加强政府权力，侵犯个人自由。欧盟和中国则采取了相反的立场，支持CBDC的发展，同时对稳定币实施更严格的监管。

在美国即将出台的稳定币监管框架下，稳定币网络将与现有美元体系深度融合。这将引发稳定币领域前所未有的激烈市场竞争。多家知名金融机构已经开始涉足这一领域。

稳定币目前主要用于价值存储、交易媒介和支付。这些功能基本上源自其锚定的法定货币。然而，稳定币具有快速确认和可编程性等独特优势，使其在跨境流通和清算方面的效率远超传统的SWIFT系统。目前，稳定币的年度结算总规模已经是某大型支付网络的两倍。

2018-2019年稳定币的第一波浪潮中，项目方主要关注牌照和资产端，忽视了流动性网络效应和用户体验，导致大多数项目失败。而在即将到来的第二波浪潮中，由于监管框架即将明确，项目方的重点将转向资产规模、流动性网络效应和用户体验。

除了一些大型金融机构推出的稳定币项目外，预计还会涌现出许多新的创新项目。

对普通投资者来说，这波浪潮主要提供了两种投资机会：一是参与去中心化CDP稳定币协议的收益耕作，二是布局稳定币基础设施项目。后者相对简单，更适合大多数投资者。

稳定币基础设施项目主要分为两类：一类是提供流动性支持的项目，另一类是开发稳定币新应用场景的项目。这些项目都有望在未来的稳定币生态系统中发挥重要作用。