2024年加密市场回顾与2025年展望

2024年是加密货币历史上具有里程碑意义的一年。比特币ETF获批和美国大选成为了两大核心叙事,推动行业实现突破。上市公司、传统金融机构甚至国家政府纷纷进入市场,加密资产的主流化程度和认可度显著提升。随着新政府上台,监管环境也变得更加清晰和宽松。主流融合、路径分化和监管演进成为今年行业的主旋律。

2024年回顾

比特币无疑是今年的核心资产。ETF获批和国家储备需求推动比特币突破10万美元大关,标志着比特币不再仅仅是加密货币,而是成为全球认可的抗通胀资产和价值储存手段。比特币生态也得到了显著扩展,包括铭文、符文和Layer 2等新应用的出现。比特币DeFi总锁仓量从年初的3亿美元飙升至67.55亿美元,全年增长超20倍。

以太坊今年表现略显疲软,价值捕获和用户活跃度下降,叙事力不如前。DeFi复兴的口号虽然响亮,但实际投资不足。年末衍生品项目Hyperliquid的出现给DeFi带来了新的希望。另一方面,以太坊Layer 2生态发展迅速,持续蚕食主网份额,引发了市场对以太坊机制的质疑。

Solana今年强势崛起,从TVL来看已跃居公链第二名。SOL价格从2年前的6美元狂涨至200美元,今年涨幅超100%。Solana凭借低成本和高效能优势,成为MEME代币的集中地,吸引了大量散户。

TON和SUI也在今年突出重围。Telegram带动TON链游生态爆发,开辟了Web3新的流量入口。SUI则依靠价格暴涨吸引关注,Move公链生态进展迅速。Aptos虽然价格表现较弱,但更受传统资本青睐,在RWA、BTCFI等领域有望迎来发展机会。

从应用角度看,MEME代币是今年市场的主要驱动力。MEME代币交易量占比持续在6-7%,一度冲至11%,成为流动性最为集中的赛道。围绕MEME的基础设施不断完善,公平发射平台Pump.fun成为今年最赚钱的应用之一。

受美国大选影响,预测市场平台Polymarket异军突起,以高准确率在博彩领域一炮而红。10月访问量达3500万次,是传统博彩网站的两倍,月交易量从4月的4000万美元激增至25亿美元。

年末,AI在Web3领域再次成为热点。以Truth Terminal为代表的AI Agent项目掀起新一轮炒作热潮。多家机构看好AI Agent,认为其有望成为继DeFi之后的现象级赛道。

PayFi作为连接传统金融与Web3的桥梁,在今年也获得了长足发展。稳定币在全球支付和汇款市场占据一席之地,目前流通量超2100亿美元。RWA市场规模已扩大至140亿美元,覆盖借贷、房地产等多个领域。香港等地政府也将稳定币和RWA列为未来发展重点。

尽管部分领域亮点频出,但在宏观紧缩和行业下行的双重压力下,加密市场整体仍然承受着巨大压力。创新应用难以涌现,内部纷争加剧,重组并购不断。流动性减弱导致市场分化,形成了比特币虹吸其他币种的格局。直到年底,在华尔街资金推动下,山寨币才触底反弹,山寨季拉开帷幕。

2025年展望

展望2025年,随着特朗普政府掀开加密新纪元,资本雄厚的机构也跃跃欲试。多家机构已发布2025年市场预测报告。

在价格预测方面,机构普遍看好比特币,多数预测高点在15-20万美元区间。部分机构认为,若比特币成为战略储备,价格有望达到50万美元甚至更高。对于其他币种,ETH预计在6000-7000美元,SOL在500-750美元,SUI可能上涨至10美元。加密总市值预计达到7.5-8万亿美元。

从宏观环境看,多数机构预计2025年美国经济将实现软着陆,加密监管也将放松。至少会有一个主权国家和多家上市公司将比特币纳入储备。ETF资金持续流入将成为重要推动力。

从具体赛道来看,稳定币、代币化资产和AI是机构最为关注的领域。稳定币结算量预计达到3000-4500亿美元。代币化证券价值有望超过500亿美元。AI与加密的结合将进一步深化,AI代理相关代币总市值预计增长5倍以上。

其他值得关注的方向还包括:DeFi复兴、应用链和L2整合、ZK技术普及、DEPIN产业增长、NFT市场回暖等。

对于投资者而言,主流币价格上涨已成必然,尤其是2025年Q1将迎来密集利好。山寨币市场分化将持续,合规性强的项目更易获得资金青睐。以太坊生态仍占优势,但新公链的冲击不容忽视。消费级应用将成为产业发展重点,应用链和链抽象或成为主流开发方式。DeFi、支付、MEME等热点赛道仍将延续。机构看好的稳定币、AI、RWA等新兴领域有望加速发展。

新的周期即将来临,投资者需要顺应趋势,深入研究参与,方能把握新的机遇。