meme 市场竞争白热化，SEC 演讲引发合规新时代

本周加密市场随着中美贸易缓和及 CPI 数据符合预期而出现一波上涨,虽然周四晚间短暂闪崩但随后修复,目前比特币价格仍维持在 10.4 万美元以上。市场整体情绪喜忧参半,某交易平台先是加入标普 500 指数大涨,后因监管调查和用户数据泄露而股价下跌 7.2%。FTX 即将开启 50 亿美元赔付,但部分机构已售出比特币 ETF 持仓,同时地缘政治局势仍存不确定性,市场观望情绪加重。

meme 币市场则进入白热化阶段,三大平台围绕代币发射、流动性和社区影响力展开激烈竞争。与此同时,监管机构就资产代币化发表重要演讲,为加密资产的发行、托管与交易提供更清晰的监管框架,预示着合规化与主流化并行的新时代正在到来。

一、meme 市场竞争白热化

随着多个平台加入竞争,本周 meme 市场的竞争愈发激烈。尤其是多个平台为了争夺某些代币的 Ticker,展开了激烈的对轰。多个平台的创始人都在社交媒体上互相喊单,使得这场 meme 热潮达到顶峰。

1. 某平台成为众矢之的的原因

• 由于该平台拥有强大的现金流,无需发币,定期出售的 Solana 压制了本币价格

根据统计,该平台每积累一到两周的手续费收入后就会将这些 SOL 转入交易所出售,一年多来总共出售的 SOL 数量约 386.8 万枚,价值约 7 亿美元。

• 该平台在 Solana 生态的发展一家独大,缺乏竞争不利于生态发展

该平台占 Solana 每日代币发行的 71%,并推出了与其他 DEX 直接竞争的产品,进一步巩固市场份额。这种主导地位可能抑制创新,缺乏竞争可能导致生态单一化,损害其长期发展。

后期迫于竞争压力,该平台宣布推出创作者收入分成计划,将 50% 的收入与代币创作者分享。

2. 某平台的 Web2 玩法

该平台的创始人是一位年轻的澳大利亚企业家,曾多次创业成功。该平台通过发射多个市值超千万的 meme 吸引了市场的目光。

特别是该平台开发出一种新的打法,就是通过从 Web2 拉人来进入 Web3。比如某项目由来自知名大学的创业者推出,在传统的 Web2 中曾推出多款爆款产品并两次成功退出,该 meme 币普通人基本上没有上车的机会,市值短时间就攀升到千万级别。该平台已经通过从 Web2 拉人,让他们来 Web3 发币去做了几个类似的速通盘。这种模式短期内可能还会持续,并且因为造富效应,也会有更多的 Web2 团队愿意加入。

3. 另一平台的特点

该平台受到 Solana 生态众多知名人士的支持,诞生了多个出圈的金狗项目。想要参与可以关注创始人和生态支持者,他们往往会在社交媒体上公开喊单。

4. 机器人大战

某些平台允许用户通过简单的社交媒体操作来发射新代币。这一过程简单快捷,智能合约会立即部署,降低发射门槛。这一机制导致大量机器人会监控新发射并迅速买入,以利用初期价格上涨,使得 meme 战场从最初的人对人演变为机器人对机器人。

在这种模式下,当平台官方和其创始人直接推荐某 meme 时,早期的利益集团就已经提前埋伏,散户入场风险极高。

5. meme 市场的竞争格局

虽然某平台依旧占据着 Meme 市场绝对的领导地位,但其市场份额正被这些新的发射平台所蚕食。从几乎掌控整个 Sol meme 市场到目前的地位被严重威胁。这场 meme 大战的最后胜利者是谁目前仍未可知,但对散户来说当多个平台互相引流相互竞争时,正可能是 meme 金狗频出的黄金时代。

二、监管机构关于资产代币化的重要演讲

1. 资产发行

• 现状与挑战:目前只有少数加密资产发行商通过注册发行或特定规则完成了合法发行。现有表格要求提供的一些信息可能与加密资产的投资决策无关或不重要。尽管监管机构曾为某些资产类型调整过表格,但对加密资产的调整尚未跟上投资者兴趣的增长。

• 监管目标:计划为证券或受投资合同约束的加密资产分配制定清晰合理的指导方针,解决发行商在确定资产是否构成证券时的不确定性。批评了过去的"头埋沙子"或"先开枪后提问"的监管方式,强调需要为加密行业提供法律确定性。由于法规的调整是临时的,对于已经发币的不合规项目只要能修正,依旧提供注册豁免或安全港。

2. 托管

• 以前对于托管方的管理存在两大难点:

(1) 身份限制:此次主要是放宽托管机构的身份限制,以前可能是大型资产公司或者银行才有资格,后面会逐渐放宽至券商、金融机构等。后续代币化的进程中传统的银行面临淘汰的风险。

(2) 托管限制:此前用户只要存入一定金额的加密资产,托管方就必须对应等价的等值负债和保障性资产,占用了托管方大量的资金。该内容对应的法案在今年一月已经被撤销。

• 监管目标:计划为注册人在决定如何托管加密资产时提供更大的选择权,明确有资格成为"合格托管人"的托管人类型,并考虑自托管的合理豁免,以适应加密资产市场的常见做法。可能需要更新托管规则,以允许顾问和基金在某些情况下进行自我托管。

3. 交易

• 现状与创新:支持允许注册人在其平台上交易更广泛的产品,响应市场需求,例如通过"超级应用程序"提供证券和非证券的交易。指出,联邦证券法未禁止拥有 ATS 的注册经纪交易商促进非证券交易,包括证券和非证券之间的"配对交易"。

• 监管目标:计划现代化 ATS 监管制度,以更好地适应加密资产,并探索进一步的指导或规则制定,以实现加密资产在国家证券交易所的上市和交易。强调,不应强迫市场参与者因监管不适应而将创新转移到海外。

结论

1. 强监管遏制诈骗,市场更规范。严格监管、执法行动和罚款机制将大幅减少诈骗项目。通过清晰的合规路径和投资者保护措施,加密市场将更加规范透明,增强长期发展信心。

2. 代币化成为主流,效率与合规并重。资产代币化正成为高效、透明且流动性强的资产发行方式。监管框架将进一步掌控资产发行权,吸引全球项目方合规发币,享受监管庇护与市场信任。

3. 流动性显著提升,市场规模扩大。代币化打通了传统股票市场与加密市场,显著增强整体流动性。单个代币的市值天花板将进一步突破,推动加密市场规模快速扩张,吸引更多机构投资者参与。