RWA سندات الدولة عملة جديدة: التركيز على حل TProtocol
تتمتع منتجات رموز السندات الحكومية الحقيقية (RWA) المتاحة في السوق بمزايا وعيوب مختلفة. على الرغم من أن بروتوكولًا معروفًا يقدم عوائد مرتفعة، إلا أن استراتيجيات الاستثمار فيه معقدة، حيث تشمل بالإضافة إلى السندات الحكومية قروضًا صغيرة وغيرها من الأنشطة. في حين أن منتج السندات الحكومية النقي الآخر يواجه صعوبات في الانتشار بسبب إجراءات التحقق المعقدة من الهوية ونقص السيولة.
في هذا السياق، وُلد TProtocol V2 بهدف توفير منتج عملة سندات حكومية نقي وسهل الوصول للمستخدمين العاديين. ستقوم هذه المقالة بتحليل عميق لنقاط الألم الحالية في سوق عملة سندات الحكومة الحقيقية، وكيفية مواجهة TProtocol لهذه التحديات.
تبدو TProtocol كمنتج للإقراض. كمثال على مشروع RWA المعروف الذي تدعمه، يمكن استخدام عملة السندات الحكومية STBT التي أصدرها كضمان لاقتراض USDC. يحصل مستخدمو ودائع USDC على rUSDP، وهي عملة توليد العائد مشابهة ل aUSDC في منصة إقراض معينة.
تتمثل إحدى الميزات البارزة لهذا المنتج في نسبة LTV (نسبة القرض إلى القيمة) التي تصل إلى 100.5% لقرض STBT. نظريًا، في الحالات القصوى، يمكن نقل عائدات السندات الحكومية التي تصل إلى 99.5% إلى حاملي rUSDP. في مواجهة هذه النسبة العالية من الاستخدام، اعتمد TProtocol نموذج التداول خارج البورصة مع المقترضين لمعالجة عمليات السحب الكبيرة، مما يمنح المقترضين بعض الوقت لبيع السندات الحكومية لسداد القرض. يمكن تنفيذ عمليات السحب الصغيرة من خلال السحب العادي أو بيع USDP في البورصات اللامركزية.
على عكس المنتجات الأخرى التي تتطلب KYC صارم أو فترة قفل طويلة، فإن TProtocol من خلال نموذج الإقراض المضمون من قبل المؤسسات، يقوم بأقصى حد من نقل عائدات عملات السندات الحكومية إلى مستخدمي ودائع USDC العاديين، مما يجعل المستخدمين العاديين يستفيدون من عائدات السندات الحكومية.
من الجدير بالذكر أن TProtocol تركز على المنتجات المخصصة. على سبيل المثال، يتم تحديد نطاق استثمار STBT بوضوح ليشمل سندات الخزينة قصيرة الأجل وعكس إعادة شراء سندات الخزينة، وتتعهد بنشر تقارير الأصول بانتظام، بالتعاون مع منصة معينة لتقديم إثبات الاحتياطي. ومع ذلك، لا يزال من الضروري الحفاظ على مستوى معين من الثقة في وكالات الحفظ لأصول سندات الخزينة الأساسية. لهذا، تخطط TProtocol لإطلاق صناديق مستقلة لأصول RWA المختلفة لعزل المخاطر.
في جوانب التصميم الأخرى، اعتمد TProtocol استراتيجية أكثر جرأة. تصميم عملة الحوكمة TPS/esTPS يشبه منصة تداول معينة، كلما طالت مدة التخزين، زادت العوائد. بالإضافة إلى ذلك، تم تصميم هيكل مزدوج iUSDP/USDP، مشابهًا لهيكل عملة رهن معينة، حيث أن iUSDP هو النسخة التي تتراكم فيها العوائد تلقائيًا من rUSDP، بينما USDP لا تحتوي على عوائد وتستخدم لتوفير السيولة في أماكن مثل البورصات اللامركزية.
تسمح هذه الطريقة لـ TProtocol بزيادة كفاءة رأس المال وزيادة عائد iUSDP من خلال تقديم الحوافز للبروتوكولات الأخرى، مما يجعلها قادرة على تجاوز عائدات السندات الحكومية العادية.
حاليًا، المنافسة في مجال RWA شرسة، وقد استحوذ بروتوكول معروف على ميزة مطلقة. ومع ذلك، كعملة مستقرة مفرطة الضمان، فإن نسبة الأصول المستخدمة لشراء السندات الحكومية في هذا البروتوكول محدودة. إذا كان هناك عدد كبير جدًا من المستخدمين الذين يودعون العملة المستقرة في هذا البروتوكول للحصول على الفائدة، فقد تكون الفائدة حتى أقل من معدل السندات الحكومية.
بشكل عام، يقوم بروتوكول TProtocol من خلال نموذج إقراض الأصول المضمونة من RWA بنقل عوائد رموز سندات الدولة النقية إلى المستخدمين العاديين الذين لا يحتاجون إلى KYC. في الوقت نفسه، من خلال الاقتباس من نموذج تصميم بعض رموز التخزين، فإن عوائد بروتوكول TProtocol لديها فرصة لتجاوز العائد الأساسي لسندات الدولة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 24
أعجبني
24
10
مشاركة
تعليق
0/400
BlockDetective
· 07-10 05:13
نسبة LTV عالية جداً؟ هذا مخيف جداً!
شاهد النسخة الأصليةرد0
OvertimeSquid
· 07-09 12:06
مع هذه LTV لا يزال يجرؤ على الوصول إلى ارتفاعات جديدة~
شاهد النسخة الأصليةرد0
ShadowStaker
· 07-09 06:15
أرقام العائد ليست سيئة... لكن يظهر لي المقاييس الحقيقية للمدققين حول عزل المخاطر بصراحة
شاهد النسخة الأصليةرد0
PanicSeller
· 07-08 15:24
يمكنك شراء السندات الوطنية بدون بطاقة الهوية، رائحة رائعة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEVSandwichVictim
· 07-07 08:37
又一个CEFI فخ تضليل!
شاهد النسخة الأصليةرد0
ForkPrince
· 07-07 08:36
لماذا لا يزال يتم إجراء KYC....
شاهد النسخة الأصليةرد0
BTCBeliefStation
· 07-07 08:34
عدم وجود KYC هو أمر جيد للغاية
شاهد النسخة الأصليةرد0
Ser_This_Is_A_Casino
· 07-07 08:32
هل العائدات مرتفعة جداً لأن الأمر يتعلق بصفقة تمويل؟
TProtocol V2: حل فعال لسندات الدولة بدون متطلبات KYC
RWA سندات الدولة عملة جديدة: التركيز على حل TProtocol
تتمتع منتجات رموز السندات الحكومية الحقيقية (RWA) المتاحة في السوق بمزايا وعيوب مختلفة. على الرغم من أن بروتوكولًا معروفًا يقدم عوائد مرتفعة، إلا أن استراتيجيات الاستثمار فيه معقدة، حيث تشمل بالإضافة إلى السندات الحكومية قروضًا صغيرة وغيرها من الأنشطة. في حين أن منتج السندات الحكومية النقي الآخر يواجه صعوبات في الانتشار بسبب إجراءات التحقق المعقدة من الهوية ونقص السيولة.
في هذا السياق، وُلد TProtocol V2 بهدف توفير منتج عملة سندات حكومية نقي وسهل الوصول للمستخدمين العاديين. ستقوم هذه المقالة بتحليل عميق لنقاط الألم الحالية في سوق عملة سندات الحكومة الحقيقية، وكيفية مواجهة TProtocol لهذه التحديات.
تبدو TProtocol كمنتج للإقراض. كمثال على مشروع RWA المعروف الذي تدعمه، يمكن استخدام عملة السندات الحكومية STBT التي أصدرها كضمان لاقتراض USDC. يحصل مستخدمو ودائع USDC على rUSDP، وهي عملة توليد العائد مشابهة ل aUSDC في منصة إقراض معينة.
تتمثل إحدى الميزات البارزة لهذا المنتج في نسبة LTV (نسبة القرض إلى القيمة) التي تصل إلى 100.5% لقرض STBT. نظريًا، في الحالات القصوى، يمكن نقل عائدات السندات الحكومية التي تصل إلى 99.5% إلى حاملي rUSDP. في مواجهة هذه النسبة العالية من الاستخدام، اعتمد TProtocol نموذج التداول خارج البورصة مع المقترضين لمعالجة عمليات السحب الكبيرة، مما يمنح المقترضين بعض الوقت لبيع السندات الحكومية لسداد القرض. يمكن تنفيذ عمليات السحب الصغيرة من خلال السحب العادي أو بيع USDP في البورصات اللامركزية.
على عكس المنتجات الأخرى التي تتطلب KYC صارم أو فترة قفل طويلة، فإن TProtocol من خلال نموذج الإقراض المضمون من قبل المؤسسات، يقوم بأقصى حد من نقل عائدات عملات السندات الحكومية إلى مستخدمي ودائع USDC العاديين، مما يجعل المستخدمين العاديين يستفيدون من عائدات السندات الحكومية.
من الجدير بالذكر أن TProtocol تركز على المنتجات المخصصة. على سبيل المثال، يتم تحديد نطاق استثمار STBT بوضوح ليشمل سندات الخزينة قصيرة الأجل وعكس إعادة شراء سندات الخزينة، وتتعهد بنشر تقارير الأصول بانتظام، بالتعاون مع منصة معينة لتقديم إثبات الاحتياطي. ومع ذلك، لا يزال من الضروري الحفاظ على مستوى معين من الثقة في وكالات الحفظ لأصول سندات الخزينة الأساسية. لهذا، تخطط TProtocol لإطلاق صناديق مستقلة لأصول RWA المختلفة لعزل المخاطر.
في جوانب التصميم الأخرى، اعتمد TProtocol استراتيجية أكثر جرأة. تصميم عملة الحوكمة TPS/esTPS يشبه منصة تداول معينة، كلما طالت مدة التخزين، زادت العوائد. بالإضافة إلى ذلك، تم تصميم هيكل مزدوج iUSDP/USDP، مشابهًا لهيكل عملة رهن معينة، حيث أن iUSDP هو النسخة التي تتراكم فيها العوائد تلقائيًا من rUSDP، بينما USDP لا تحتوي على عوائد وتستخدم لتوفير السيولة في أماكن مثل البورصات اللامركزية.
تسمح هذه الطريقة لـ TProtocol بزيادة كفاءة رأس المال وزيادة عائد iUSDP من خلال تقديم الحوافز للبروتوكولات الأخرى، مما يجعلها قادرة على تجاوز عائدات السندات الحكومية العادية.
حاليًا، المنافسة في مجال RWA شرسة، وقد استحوذ بروتوكول معروف على ميزة مطلقة. ومع ذلك، كعملة مستقرة مفرطة الضمان، فإن نسبة الأصول المستخدمة لشراء السندات الحكومية في هذا البروتوكول محدودة. إذا كان هناك عدد كبير جدًا من المستخدمين الذين يودعون العملة المستقرة في هذا البروتوكول للحصول على الفائدة، فقد تكون الفائدة حتى أقل من معدل السندات الحكومية.
بشكل عام، يقوم بروتوكول TProtocol من خلال نموذج إقراض الأصول المضمونة من RWA بنقل عوائد رموز سندات الدولة النقية إلى المستخدمين العاديين الذين لا يحتاجون إلى KYC. في الوقت نفسه، من خلال الاقتباس من نموذج تصميم بعض رموز التخزين، فإن عوائد بروتوكول TProtocol لديها فرصة لتجاوز العائد الأساسي لسندات الدولة.