ترميز الأصول في العالم الحقيقي: قوة التحول في الأسواق المالية المستقبلية
أصبح ترميز الأصول ( RWA ) في العالم الحقيقي أحد التطبيقات الأكثر وعدًا لتقنية blockchain على مستوى العالم. ومن المتوقع أن يجلب مزيدًا من الكفاءة والأمان للأسواق المالية في العصر الرقمي.
للفهم العميق لحالة تطور RWA في عام 2023، ذكر أحد الخبراء في الصناعة أنه مع ضغط العائدات على السلسلة وزيادة معدلات الاحتياطي الفيدرالي، ظهرت فجوة ملحوظة بين معدلات السلسلة وغير السلسلة. قد تصبح RWA هي المفتاح لسد هذه الفجوة.
على الرغم من أن سوق العملات المستقرة هو حجر الزاوية في النظام البيئي للعملات المشفرة، إلا أن الاستخدام غير الكافي لهذه الأصول المستقرة كان مشكلة. ومن المتوقع أن تحل الأصول الحقيقية هذه المشكلة، لتصبح قوة مدمرة في عام 2023، وتحرر إمكانيات هذه الفئة من الأصول، مما يغير جذريًا طريقة إنشاء القيمة ونقلها وتخزينها.
لقد أدى الدفع نحو عوائد خالية من المخاطر في العالم الحقيقي إلى تحويل تركيز الصناعة نحو ترميز الأصول المالية الخاضعة للتنظيم. تُعتبر سندات الخزانة، والعقارات، والمعادن الثمينة، والأعمال الفنية من الأصول الأكثر قابلية للترميز.
لقد حقق إطلاق某 عملة ترميز الأصول قصيرة الأجل (STBT) استجابة إيجابية، حيث تم جمع 1.23 مليون دولار في غضون خمسة أشهر فقط. وهذا يلبي رغبة الناس في الحصول على معدل فائدة خالٍ من المخاطر، مع تجنب متاعب تنفيذ وتسوية التداول التقليدي. ومع تطور الصناعة، ينطبق نفس المنطق على الأصول الأخرى في العالم الحقيقي.
مع اعتماد ترميز الأصول للسندات الحكومية على نطاق واسع في الصناعة، فإن استكشاف الأوراق المالية القابلة للتداول الأخرى بشكل مشابه لا يختلف كثيرًا من الناحية المفاهيمية. يمكن أن تمتد الأصول الحقيقية إلى مجالات العقارات وسندات الشركات والنبيذ الفاخر. من المتوقع أن يصبح قطاع الأصول الحقيقية الموضوع الرئيسي في نظام الأصول الرقمية خلال السنوات القليلة المقبلة، مما يضيف عشرات الآلاف من مليارات الدولارات إلى السوق.
سيعمل RWA على إثراء حجم ونوع الأصول المتاحة على السلسلة بشكل كبير. مع استمرار توقع ارتفاع أسعار الفائدة الخالية من المخاطر، قد تعتمد المؤسسات في الأشهر القليلة المقبلة على أوراق مالية مرمزة بسبب الحوافز الاقتصادية، بينما سيكون هناك المزيد من الابتكارات في المنتجات السوقية في مجال DeFi.
على الرغم من أن RWA لا تزال في مرحلة مبكرة من دورة ترميز الأصول، إلا أن هناك اهتمامًا متزايدًا من المشاركين الأصليين في العملات المشفرة وكذلك المشاركين في المالية التقليدية. لقد حقق القطاع بعض التقدم الملحوظ، بما في ذلك نجاح مشروع من بنك مركزي لدولة ما في استخدام DeFi لسوق التمويل بالجملة، وإجراء تجارب على تداول العملات الأجنبية وتداول السندات الحكومية، بالإضافة إلى اختبار أحد البنوك الكبرى لصناديق مرمزة على الشبكة العامة لإيثيريوم. إن معدل اعتماد RWA في تزايد سريع، والابتكار المستمر في استراتيجيات التسوية والخوارزميات الذكية يعزز هذا الزخم، مع توقع تحقيق تقدم كبير قبل نهاية العام.
مزايا وعيوب ترميز الأصول
أحد أكبر فوائد ترميز الأصول هو تحقيق ديمقراطية الأسواق المالية من خلال إزالة الوسطاء، وتسريع سرعة المعاملات، وتقليل التكاليف، بينما يفتح أيضًا فرص الاستثمار التي كانت متاحة سابقًا فقط للأشخاص ذوي الثروات العالية.
قبل ظهور RWA، كانت القيود الرئيسية في السوق تتركز على تجربة المستخدم، وخاصة فيما يتعلق بالسيولة. من الممكن أن يغير الترميز المالي بشكل جذري المشهد المالي، ويخلق مصادر دخل جديدة، بل وحتى أسواق جديدة.
بالمقارنة مع الإقراض التقليدي، يتمتع الإقراض على السلسلة بعدة مزايا رئيسية مقارنة بالأصول في العالم الحقيقي، بما في ذلك إمكانية الوصول الدولية الأكبر، وإمكانية الوصول إلى أدوات التمويل المشفرة، وعملية اتخاذ قرارات أكثر ديمقراطية. تساعد هذه العوامل في جعل القروض أكثر شمولاً وشفافية، وتوفر سهولة أكبر لمجموعة واسعة من المقترضين والمقرضين، بينما تعزز أيضًا استقرار نظام القروض وتقلل من المخاطر. مع تطور الصناعة، قد نرى دمج التمويل التقليدي وDeFi، مما يهيئ الظروف لاقتصاد عالمي أكثر ذكاءً وقابلية للبرمجة.
أحد أكبر العوائق أمام RWA في الوقت الحالي هو عدم اليقين التنظيمي. الإطار القانوني يكافح لمواكبة سرعة تطور تقنيات ترميز الأصول. وهذا واضح بشكل خاص في مجال بنية RWA التحتية المتكاملة مع DeFi، حيث يجب على الهيئات التنظيمية مواجهة مشكلات قابلية توسع البلوكشين للتكيف مع سعة الأسواق المالية التقليدية.
لتجاوز هذه العقبة، يُنصَح باتباع نهج تنظيمي تدريجي يركز على إنشاء إطار شامل متوافق تمامًا مع معايير DeFi. يجب أن يتم تنفيذ مثل هذا الإطار بدقة وفقًا لبروتوكولات إدارة المخاطر لتعزيز الشفافية والأمان. نجاح تنظيم عملة مستقرة رائدة في إحدى الدول يُظهر قوة التوجيهات الواضحة والقوية. فهي لا تحمي المستثمرين فحسب، بل تخلق أيضًا بيئة مواتية للمصدرين والمؤسسات المالية للإبداع واستكشاف قنوات استثمار جديدة.
الجزء الفني في الواقع أسهل في الترقية والتطور، لأن هناك حلولاً قابلة للتطبيق بالفعل. تظهر العقبات بشكل أكبر في الجوانب التنظيمية والامتثالية، نحتاج إلى توضيح ما هو الأوراق المالية، وكيفية معالجة الملكية على السلسلة خارج السلسلة. بعض الولايات القضائية أكثر تقدماً من غيرها، وقد نشهد دفع الولايات القضائية المتقدمة في مجال الابتكار.
الخاتمة
إن الطلب المستقبلي على السيولة العميقة على السلسلة قوي، خاصة بالنسبة للبروتوكولات الكبيرة. على الرغم من وجود قيود ومتطلبات ترخيص لـ STO، إلا أن استخدام الأوراق المالية كأصول أساسية لمنتجات أخرى سيكون له بعض المرونة. الصناعة تستكشف هذه الإمكانيات، مع السعي نحو الابتكار.
بمجرد أن تمتلك RWA حجمًا كافيًا في الصناعة، ستكون النتيجة النهائية هي اتحاد العالم المالي التقليدي وعالم العملات المشفرة ليصبحا مجالًا ماليًا واحدًا، وهو ما يختلف عن اتجاهات السوق الصاعدة في الماضي، وسيكون مذهلاً.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ترميز الأصول RWA: إعادة تشكيل الأسواق المالية وإطلاق إمكانيات تريليونات الدولارات
ترميز الأصول في العالم الحقيقي: قوة التحول في الأسواق المالية المستقبلية
أصبح ترميز الأصول ( RWA ) في العالم الحقيقي أحد التطبيقات الأكثر وعدًا لتقنية blockchain على مستوى العالم. ومن المتوقع أن يجلب مزيدًا من الكفاءة والأمان للأسواق المالية في العصر الرقمي.
للفهم العميق لحالة تطور RWA في عام 2023، ذكر أحد الخبراء في الصناعة أنه مع ضغط العائدات على السلسلة وزيادة معدلات الاحتياطي الفيدرالي، ظهرت فجوة ملحوظة بين معدلات السلسلة وغير السلسلة. قد تصبح RWA هي المفتاح لسد هذه الفجوة.
على الرغم من أن سوق العملات المستقرة هو حجر الزاوية في النظام البيئي للعملات المشفرة، إلا أن الاستخدام غير الكافي لهذه الأصول المستقرة كان مشكلة. ومن المتوقع أن تحل الأصول الحقيقية هذه المشكلة، لتصبح قوة مدمرة في عام 2023، وتحرر إمكانيات هذه الفئة من الأصول، مما يغير جذريًا طريقة إنشاء القيمة ونقلها وتخزينها.
لقد أدى الدفع نحو عوائد خالية من المخاطر في العالم الحقيقي إلى تحويل تركيز الصناعة نحو ترميز الأصول المالية الخاضعة للتنظيم. تُعتبر سندات الخزانة، والعقارات، والمعادن الثمينة، والأعمال الفنية من الأصول الأكثر قابلية للترميز.
لقد حقق إطلاق某 عملة ترميز الأصول قصيرة الأجل (STBT) استجابة إيجابية، حيث تم جمع 1.23 مليون دولار في غضون خمسة أشهر فقط. وهذا يلبي رغبة الناس في الحصول على معدل فائدة خالٍ من المخاطر، مع تجنب متاعب تنفيذ وتسوية التداول التقليدي. ومع تطور الصناعة، ينطبق نفس المنطق على الأصول الأخرى في العالم الحقيقي.
مع اعتماد ترميز الأصول للسندات الحكومية على نطاق واسع في الصناعة، فإن استكشاف الأوراق المالية القابلة للتداول الأخرى بشكل مشابه لا يختلف كثيرًا من الناحية المفاهيمية. يمكن أن تمتد الأصول الحقيقية إلى مجالات العقارات وسندات الشركات والنبيذ الفاخر. من المتوقع أن يصبح قطاع الأصول الحقيقية الموضوع الرئيسي في نظام الأصول الرقمية خلال السنوات القليلة المقبلة، مما يضيف عشرات الآلاف من مليارات الدولارات إلى السوق.
سيعمل RWA على إثراء حجم ونوع الأصول المتاحة على السلسلة بشكل كبير. مع استمرار توقع ارتفاع أسعار الفائدة الخالية من المخاطر، قد تعتمد المؤسسات في الأشهر القليلة المقبلة على أوراق مالية مرمزة بسبب الحوافز الاقتصادية، بينما سيكون هناك المزيد من الابتكارات في المنتجات السوقية في مجال DeFi.
على الرغم من أن RWA لا تزال في مرحلة مبكرة من دورة ترميز الأصول، إلا أن هناك اهتمامًا متزايدًا من المشاركين الأصليين في العملات المشفرة وكذلك المشاركين في المالية التقليدية. لقد حقق القطاع بعض التقدم الملحوظ، بما في ذلك نجاح مشروع من بنك مركزي لدولة ما في استخدام DeFi لسوق التمويل بالجملة، وإجراء تجارب على تداول العملات الأجنبية وتداول السندات الحكومية، بالإضافة إلى اختبار أحد البنوك الكبرى لصناديق مرمزة على الشبكة العامة لإيثيريوم. إن معدل اعتماد RWA في تزايد سريع، والابتكار المستمر في استراتيجيات التسوية والخوارزميات الذكية يعزز هذا الزخم، مع توقع تحقيق تقدم كبير قبل نهاية العام.
مزايا وعيوب ترميز الأصول
أحد أكبر فوائد ترميز الأصول هو تحقيق ديمقراطية الأسواق المالية من خلال إزالة الوسطاء، وتسريع سرعة المعاملات، وتقليل التكاليف، بينما يفتح أيضًا فرص الاستثمار التي كانت متاحة سابقًا فقط للأشخاص ذوي الثروات العالية.
قبل ظهور RWA، كانت القيود الرئيسية في السوق تتركز على تجربة المستخدم، وخاصة فيما يتعلق بالسيولة. من الممكن أن يغير الترميز المالي بشكل جذري المشهد المالي، ويخلق مصادر دخل جديدة، بل وحتى أسواق جديدة.
بالمقارنة مع الإقراض التقليدي، يتمتع الإقراض على السلسلة بعدة مزايا رئيسية مقارنة بالأصول في العالم الحقيقي، بما في ذلك إمكانية الوصول الدولية الأكبر، وإمكانية الوصول إلى أدوات التمويل المشفرة، وعملية اتخاذ قرارات أكثر ديمقراطية. تساعد هذه العوامل في جعل القروض أكثر شمولاً وشفافية، وتوفر سهولة أكبر لمجموعة واسعة من المقترضين والمقرضين، بينما تعزز أيضًا استقرار نظام القروض وتقلل من المخاطر. مع تطور الصناعة، قد نرى دمج التمويل التقليدي وDeFi، مما يهيئ الظروف لاقتصاد عالمي أكثر ذكاءً وقابلية للبرمجة.
أحد أكبر العوائق أمام RWA في الوقت الحالي هو عدم اليقين التنظيمي. الإطار القانوني يكافح لمواكبة سرعة تطور تقنيات ترميز الأصول. وهذا واضح بشكل خاص في مجال بنية RWA التحتية المتكاملة مع DeFi، حيث يجب على الهيئات التنظيمية مواجهة مشكلات قابلية توسع البلوكشين للتكيف مع سعة الأسواق المالية التقليدية.
لتجاوز هذه العقبة، يُنصَح باتباع نهج تنظيمي تدريجي يركز على إنشاء إطار شامل متوافق تمامًا مع معايير DeFi. يجب أن يتم تنفيذ مثل هذا الإطار بدقة وفقًا لبروتوكولات إدارة المخاطر لتعزيز الشفافية والأمان. نجاح تنظيم عملة مستقرة رائدة في إحدى الدول يُظهر قوة التوجيهات الواضحة والقوية. فهي لا تحمي المستثمرين فحسب، بل تخلق أيضًا بيئة مواتية للمصدرين والمؤسسات المالية للإبداع واستكشاف قنوات استثمار جديدة.
الجزء الفني في الواقع أسهل في الترقية والتطور، لأن هناك حلولاً قابلة للتطبيق بالفعل. تظهر العقبات بشكل أكبر في الجوانب التنظيمية والامتثالية، نحتاج إلى توضيح ما هو الأوراق المالية، وكيفية معالجة الملكية على السلسلة خارج السلسلة. بعض الولايات القضائية أكثر تقدماً من غيرها، وقد نشهد دفع الولايات القضائية المتقدمة في مجال الابتكار.
الخاتمة
إن الطلب المستقبلي على السيولة العميقة على السلسلة قوي، خاصة بالنسبة للبروتوكولات الكبيرة. على الرغم من وجود قيود ومتطلبات ترخيص لـ STO، إلا أن استخدام الأوراق المالية كأصول أساسية لمنتجات أخرى سيكون له بعض المرونة. الصناعة تستكشف هذه الإمكانيات، مع السعي نحو الابتكار.
بمجرد أن تمتلك RWA حجمًا كافيًا في الصناعة، ستكون النتيجة النهائية هي اتحاد العالم المالي التقليدي وعالم العملات المشفرة ليصبحا مجالًا ماليًا واحدًا، وهو ما يختلف عن اتجاهات السوق الصاعدة في الماضي، وسيكون مذهلاً.