Recientemente, el mercado de criptomonedas ha presenciado un notable evento de trading. Un trader hizo ir en largo Ethereum con un apalancamiento de 50 veces en una plataforma de futuros perpetuos, y las ganancias no realizadas superaron los 2 millones de dólares en un momento. Debido a la transparencia de la cadena de bloques, esta enorme posición ha llamado la atención del mercado.
Sin embargo, las acciones posteriores de este trader sorprendieron a todos. No eligió continuar aumentando su posición o cerrar la operación para obtener ganancias, sino que adoptó una estrategia única: retirar parte del margen para obtener beneficios, mientras permitía que el sistema aumentara automáticamente el precio de liquidación de su posición larga. Finalmente, esta operación activó la liquidación de la posición, y el trader logró obtener una ganancia de 1.8 millones de dólares.
Este método de operación ha tenido un impacto significativo en la liquidez de la plataforma. La liquidez de la plataforma es responsable de hacer mercado de manera activa, manteniendo su funcionamiento a través de la cobranza de tarifas y los ingresos por liquidaciones. Debido a las altas ganancias de este trader, una liquidación normal podría resultar en una falta de liquidez en el lado opuesto. Sin embargo, eligió activar la liquidación, haciendo que esta parte de la pérdida sea asumida por la liquidez. Solo en un día, el 12 de marzo, la liquidez de la plataforma se redujo en aproximadamente 4 millones de dólares.
Este evento destaca los severos desafíos que enfrenta la plataforma de comercio de futuros perpetuos descentralizada (Perp Dex), especialmente en lo que respecta al mecanismo de pools de liquidez. Para comprender mejor el mecanismo operativo de los principales Perp Dex actuales, hemos realizado un análisis comparativo de las características de tres plataformas principales:
La primera plataforma utiliza un fondo de liquidez comunitario para proporcionar financiamiento, permitiendo a los usuarios depositar activos para participar en el mercado. Utiliza un libro de órdenes en cadena de alto rendimiento para la coincidencia, ofreciendo una experiencia cercana a la de un intercambio centralizado. El mecanismo de liquidación permite que cualquier usuario con suficiente capital participe, mientras que el fondo de liquidez también asume el papel de reserva de liquidación.
La segunda plataforma utiliza un grupo de liquidez de múltiples activos, que incluye varias criptomonedas principales. Emplea un mecanismo innovador de LP-a-Trader, logrando una experiencia de comercio con casi cero deslizamiento a través de la fijación de precios por oráculos. El proceso de liquidación se realiza de forma automática; cuando la tasa de margen cae por debajo de los requisitos de mantenimiento, el contrato inteligente cierra automáticamente la posición.
La tercera plataforma también utiliza un pool de índice de múltiples activos para proporcionar liquidez. No tiene un libro de órdenes tradicional, sino que empareja automáticamente las transacciones a través de cotizaciones de oráculos y activos del pool. La liquidación también se realiza automáticamente, utilizando oráculos descentralizados para calcular el valor de la posición.
Estas plataformas tienen características únicas en la provisión de liquidez, el modelo de creación de mercado, el mecanismo de liquidación y la gestión de riesgos. En general, utilizan oráculos para garantizar la precisión de los precios, establecen límites de posición para controlar riesgos y equilibran la presión de posiciones unilaterales a largo plazo mediante un mecanismo de tarifas dinámicas.
En términos de tasas de financiamiento y costos de posición, estas plataformas también adoptan diferentes estrategias. Algunas mantienen el modelo tradicional de pago mutuo de financiamiento en largo y corto, mientras que otras optan por un mecanismo de tarifas de préstamo. Estos diseños están destinados a mantener la coherencia entre el precio del contrato y el mercado al contado, y a prevenir problemas de desequilibrio de financiamiento causados por posiciones unilaterales a largo plazo.
En general, los intercambios de contratos descentralizados se enfrentan a una serie de desafíos. En el futuro, estas plataformas pueden necesitar optimizar aún más sus mecanismos, como ajustar los múltiplos de apalancamiento, aumentar los requisitos de margen e incluso introducir medidas como la liquidación automática (ADL) para prevenir ataques similares. Sin embargo, al perseguir la seguridad, cómo equilibrar el concepto central de descentralización, permitiendo que cualquiera use estos servicios financieros sin necesidad de permisos, sigue siendo una cuestión que necesita ser explorada continuamente.
Con el madurar del mercado y el aumento de la liquidez, se espera que estos problemas se alivien. La actual dificultad puede verse como una etapa necesaria en el camino del desarrollo de las finanzas descentralizadas. Se cree que, con el tiempo y el avance tecnológico, finalmente se formará un ecosistema más saludable y estable.
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RektButSmiling
· 07-10 03:23
¡Qué gran habilidad! ¡Impresionante!
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MEVictim
· 07-09 22:17
El experto de alto apalancamiento realmente es impresionante.
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BlockchainTalker
· 07-07 04:44
en realidad, este es un fascinante estudio de caso en la explotación de la teoría de juegos... un movimiento de ajedrez en 4D, no voy a mentir
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SneakyFlashloan
· 07-07 04:41
Esto es entender claramente.
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gas_fee_therapist
· 07-07 04:38
Más o menos, basta con aprender este truco.
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GweiWatcher
· 07-07 04:36
¡Duro, eh!
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fren.eth
· 07-07 04:35
El Tai Chi ha llegado al límite, esta vez lo entendí.
Beneficios de apalancamiento de 50x de 2 millones: la estrategia de liquidación ingeniosa de los traders provoca un desafío en Perp Dex
Recientemente, el mercado de criptomonedas ha presenciado un notable evento de trading. Un trader hizo ir en largo Ethereum con un apalancamiento de 50 veces en una plataforma de futuros perpetuos, y las ganancias no realizadas superaron los 2 millones de dólares en un momento. Debido a la transparencia de la cadena de bloques, esta enorme posición ha llamado la atención del mercado.
Sin embargo, las acciones posteriores de este trader sorprendieron a todos. No eligió continuar aumentando su posición o cerrar la operación para obtener ganancias, sino que adoptó una estrategia única: retirar parte del margen para obtener beneficios, mientras permitía que el sistema aumentara automáticamente el precio de liquidación de su posición larga. Finalmente, esta operación activó la liquidación de la posición, y el trader logró obtener una ganancia de 1.8 millones de dólares.
Este método de operación ha tenido un impacto significativo en la liquidez de la plataforma. La liquidez de la plataforma es responsable de hacer mercado de manera activa, manteniendo su funcionamiento a través de la cobranza de tarifas y los ingresos por liquidaciones. Debido a las altas ganancias de este trader, una liquidación normal podría resultar en una falta de liquidez en el lado opuesto. Sin embargo, eligió activar la liquidación, haciendo que esta parte de la pérdida sea asumida por la liquidez. Solo en un día, el 12 de marzo, la liquidez de la plataforma se redujo en aproximadamente 4 millones de dólares.
Este evento destaca los severos desafíos que enfrenta la plataforma de comercio de futuros perpetuos descentralizada (Perp Dex), especialmente en lo que respecta al mecanismo de pools de liquidez. Para comprender mejor el mecanismo operativo de los principales Perp Dex actuales, hemos realizado un análisis comparativo de las características de tres plataformas principales:
La primera plataforma utiliza un fondo de liquidez comunitario para proporcionar financiamiento, permitiendo a los usuarios depositar activos para participar en el mercado. Utiliza un libro de órdenes en cadena de alto rendimiento para la coincidencia, ofreciendo una experiencia cercana a la de un intercambio centralizado. El mecanismo de liquidación permite que cualquier usuario con suficiente capital participe, mientras que el fondo de liquidez también asume el papel de reserva de liquidación.
La segunda plataforma utiliza un grupo de liquidez de múltiples activos, que incluye varias criptomonedas principales. Emplea un mecanismo innovador de LP-a-Trader, logrando una experiencia de comercio con casi cero deslizamiento a través de la fijación de precios por oráculos. El proceso de liquidación se realiza de forma automática; cuando la tasa de margen cae por debajo de los requisitos de mantenimiento, el contrato inteligente cierra automáticamente la posición.
La tercera plataforma también utiliza un pool de índice de múltiples activos para proporcionar liquidez. No tiene un libro de órdenes tradicional, sino que empareja automáticamente las transacciones a través de cotizaciones de oráculos y activos del pool. La liquidación también se realiza automáticamente, utilizando oráculos descentralizados para calcular el valor de la posición.
Estas plataformas tienen características únicas en la provisión de liquidez, el modelo de creación de mercado, el mecanismo de liquidación y la gestión de riesgos. En general, utilizan oráculos para garantizar la precisión de los precios, establecen límites de posición para controlar riesgos y equilibran la presión de posiciones unilaterales a largo plazo mediante un mecanismo de tarifas dinámicas.
En términos de tasas de financiamiento y costos de posición, estas plataformas también adoptan diferentes estrategias. Algunas mantienen el modelo tradicional de pago mutuo de financiamiento en largo y corto, mientras que otras optan por un mecanismo de tarifas de préstamo. Estos diseños están destinados a mantener la coherencia entre el precio del contrato y el mercado al contado, y a prevenir problemas de desequilibrio de financiamiento causados por posiciones unilaterales a largo plazo.
En general, los intercambios de contratos descentralizados se enfrentan a una serie de desafíos. En el futuro, estas plataformas pueden necesitar optimizar aún más sus mecanismos, como ajustar los múltiplos de apalancamiento, aumentar los requisitos de margen e incluso introducir medidas como la liquidación automática (ADL) para prevenir ataques similares. Sin embargo, al perseguir la seguridad, cómo equilibrar el concepto central de descentralización, permitiendo que cualquiera use estos servicios financieros sin necesidad de permisos, sigue siendo una cuestión que necesita ser explorada continuamente.
Con el madurar del mercado y el aumento de la liquidez, se espera que estos problemas se alivien. La actual dificultad puede verse como una etapa necesaria en el camino del desarrollo de las finanzas descentralizadas. Se cree que, con el tiempo y el avance tecnológico, finalmente se formará un ecosistema más saludable y estable.