Fondos institucionales, tokenización de acciones y transformación de liquidez: perspectiva del gestor de inversiones de VanEck sobre el futuro del mercado de criptomonedas
Tras experimentar múltiples ciclos de bull y bear, el gerente de cartera de VanEck, Pranav Kanade, ofrece una perspectiva única sobre el flujo de capital institucional. En una reciente entrevista en profundidad, reveló el cambio de estrategia de los inversores institucionales, las oportunidades estructurales en el mercado de liquidez de tokens, y su visión prospectiva sobre la inminente ola de tokenización de acciones, especialmente después del ajuste del mercado en 2022, donde las instituciones están reevaluando su asignación de capital en el campo de la encriptación.
El verdadero significado de la entrada de instituciones
Los fondos institucionales están ingresando al campo de la encriptación a través de dos formas principales: la compra directa de activos relacionados y la creación de productos en cadena mediante la tokenización de activos. Estas instituciones incluyen oficinas familiares, individuos de alto patrimonio, fondos de donación, fundaciones, pensiones y fondos soberanos de riqueza.
Las oficinas familiares pueden haber entrado antes, porque vieron el potencial de retorno en términos de liquidez. El año pasado, muchas instituciones comenzaron a comprar ETFs de Bitcoin como una forma sencilla de contacto. Otra forma es a través de capital de riesgo, buscando grandes gestores para asignación. Sin embargo, todavía hay muchas instituciones que no han incursionado en activos de liquidez o en su ámbito de representación.
Mercado primario vs mercado secundario: cambios en el flujo de capital
Desde 2022, aproximadamente 60 mil millones de dólares en capital han ingresado a proyectos de capital de riesgo en etapa temprana. Muchos fundadores tienden a salir a través de la forma de Token en lugar de la ruta tradicional de IPO. Sin embargo, esta tendencia también expone los problemas de liquidez del mercado.
En el mercado de criptomonedas, el fenómeno del desequilibrio entre la oferta y la demanda es notable, especialmente en términos de liquidez. Los inversores deben seleccionar entre numerosos tokens aquellos proyectos que tengan potencial. Solo un número muy reducido de proyectos con una clara adecuación del producto al mercado, que puedan generar ingresos y devolver beneficios a los titulares de token, merece ser observado.
modelo de ingresos y narrativa de flujo de efectivo
La industria de encriptación se enfrenta a una elección binaria: convertirse en un apéndice de Internet o centrarse en crear valor real (como ingresos). Todos los demás activos, además del almacenamiento de valor, eventualmente serán considerados activos "de retorno de capital".
La industria de la encriptación necesita aclarar el verdadero valor de sus activos. Solo cuando el valor de los activos se vuelva evidente, habrá una afluencia masiva de capital y la escala de la categoría de activos encriptados se expandirá.
tokenización de acciones: la próxima válvula de un billón
El mercado podría tener dos principales direcciones de desarrollo en el futuro: una es impulsar el crecimiento de la capitalización de mercado a través de la tokenización de acciones; la otra es el aumento del precio de los activos existentes, similar a la anterior "temporada de monedas alternativas". La tokenización de acciones no solo posee las características de las acciones tradicionales, sino que también puede lograr más usos a través de funciones programables.
Legislación y oportunidades de monedas estables
La legislación sobre las stablecoins podría ser aprobada pronto, lo que impulsará a una serie de empresas a adoptar stablecoins para optimizar su estructura de costos operativos. Algunos inversores ya han comenzado a prestar atención a las empresas del mercado público que podrían beneficiarse de las stablecoins, desde empresas de internet hasta plataformas de comercio electrónico, la economía colaborativa y las apuestas deportivas.
Valoración L1: ahora y en el futuro
La mayoría de los Tokens L1 probablemente no disfrutarán de una "prima monetaria" similar a la de Bitcoin. El mercado finalmente verá estos Tokens como activos valorados en función de múltiplos de flujo de caja. La clave está en centrarse en el desarrollo de los próximos 2 a 5 años, y no solo en los datos actuales.
El futuro de la infraestructura y las aplicaciones
Actualmente no hay casos de aplicaciones killer que hayan migrado de su cadena y construido una pila tecnológica completa de manera independiente. La infraestructura L1 podría formar una estructura de oligopolio similar a la del campo de la computación en la nube. En esta etapa, el valor de poseer activos de liquidez radica en la capacidad de ajustar flexiblemente las estrategias de inversión.
La adopción masiva en el campo de las criptomonedas podría lograrse de dos maneras: los gigantes de Web2 existentes deciden aprovechar estas tecnologías, o las startups respaldadas por VC crean aplicaciones de tipo "killer". Actualmente, aparte de Bitcoin y las monedas estables, no ha surgido una verdadera aplicación "killer" en el campo de la blockchain.
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SatoshiSherpa
· hace9h
El capital institucional finalmente ha despertado.
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LiquidityHunter
· 07-30 23:24
El capital grande ya se ha posicionado.
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CountdownToBroke
· 07-30 23:24
¿Y qué si el inversor minorista está arruinado?
Ver originalesResponder0
ForkTongue
· 07-30 23:22
Los fondos institucionales deben ser considerados con precaución.
VanEck revela: el flujo de fondos institucionales y las tendencias futuras del mercado de criptomonedas
Fondos institucionales, tokenización de acciones y transformación de liquidez: perspectiva del gestor de inversiones de VanEck sobre el futuro del mercado de criptomonedas
Tras experimentar múltiples ciclos de bull y bear, el gerente de cartera de VanEck, Pranav Kanade, ofrece una perspectiva única sobre el flujo de capital institucional. En una reciente entrevista en profundidad, reveló el cambio de estrategia de los inversores institucionales, las oportunidades estructurales en el mercado de liquidez de tokens, y su visión prospectiva sobre la inminente ola de tokenización de acciones, especialmente después del ajuste del mercado en 2022, donde las instituciones están reevaluando su asignación de capital en el campo de la encriptación.
El verdadero significado de la entrada de instituciones
Los fondos institucionales están ingresando al campo de la encriptación a través de dos formas principales: la compra directa de activos relacionados y la creación de productos en cadena mediante la tokenización de activos. Estas instituciones incluyen oficinas familiares, individuos de alto patrimonio, fondos de donación, fundaciones, pensiones y fondos soberanos de riqueza.
Las oficinas familiares pueden haber entrado antes, porque vieron el potencial de retorno en términos de liquidez. El año pasado, muchas instituciones comenzaron a comprar ETFs de Bitcoin como una forma sencilla de contacto. Otra forma es a través de capital de riesgo, buscando grandes gestores para asignación. Sin embargo, todavía hay muchas instituciones que no han incursionado en activos de liquidez o en su ámbito de representación.
Mercado primario vs mercado secundario: cambios en el flujo de capital
Desde 2022, aproximadamente 60 mil millones de dólares en capital han ingresado a proyectos de capital de riesgo en etapa temprana. Muchos fundadores tienden a salir a través de la forma de Token en lugar de la ruta tradicional de IPO. Sin embargo, esta tendencia también expone los problemas de liquidez del mercado.
En el mercado de criptomonedas, el fenómeno del desequilibrio entre la oferta y la demanda es notable, especialmente en términos de liquidez. Los inversores deben seleccionar entre numerosos tokens aquellos proyectos que tengan potencial. Solo un número muy reducido de proyectos con una clara adecuación del producto al mercado, que puedan generar ingresos y devolver beneficios a los titulares de token, merece ser observado.
modelo de ingresos y narrativa de flujo de efectivo
La industria de encriptación se enfrenta a una elección binaria: convertirse en un apéndice de Internet o centrarse en crear valor real (como ingresos). Todos los demás activos, además del almacenamiento de valor, eventualmente serán considerados activos "de retorno de capital".
La industria de la encriptación necesita aclarar el verdadero valor de sus activos. Solo cuando el valor de los activos se vuelva evidente, habrá una afluencia masiva de capital y la escala de la categoría de activos encriptados se expandirá.
tokenización de acciones: la próxima válvula de un billón
El mercado podría tener dos principales direcciones de desarrollo en el futuro: una es impulsar el crecimiento de la capitalización de mercado a través de la tokenización de acciones; la otra es el aumento del precio de los activos existentes, similar a la anterior "temporada de monedas alternativas". La tokenización de acciones no solo posee las características de las acciones tradicionales, sino que también puede lograr más usos a través de funciones programables.
Legislación y oportunidades de monedas estables
La legislación sobre las stablecoins podría ser aprobada pronto, lo que impulsará a una serie de empresas a adoptar stablecoins para optimizar su estructura de costos operativos. Algunos inversores ya han comenzado a prestar atención a las empresas del mercado público que podrían beneficiarse de las stablecoins, desde empresas de internet hasta plataformas de comercio electrónico, la economía colaborativa y las apuestas deportivas.
Valoración L1: ahora y en el futuro
La mayoría de los Tokens L1 probablemente no disfrutarán de una "prima monetaria" similar a la de Bitcoin. El mercado finalmente verá estos Tokens como activos valorados en función de múltiplos de flujo de caja. La clave está en centrarse en el desarrollo de los próximos 2 a 5 años, y no solo en los datos actuales.
El futuro de la infraestructura y las aplicaciones
Actualmente no hay casos de aplicaciones killer que hayan migrado de su cadena y construido una pila tecnológica completa de manera independiente. La infraestructura L1 podría formar una estructura de oligopolio similar a la del campo de la computación en la nube. En esta etapa, el valor de poseer activos de liquidez radica en la capacidad de ajustar flexiblemente las estrategias de inversión.
La adopción masiva en el campo de las criptomonedas podría lograrse de dos maneras: los gigantes de Web2 existentes deciden aprovechar estas tecnologías, o las startups respaldadas por VC crean aplicaciones de tipo "killer". Actualmente, aparte de Bitcoin y las monedas estables, no ha surgido una verdadera aplicación "killer" en el campo de la blockchain.