El auge y la caída de OlympusDAO: de la gloria a la Gran caída de la estrella de Finanzas descentralizadas

OlympusDAO fue una estrella brillante en el campo de las Finanzas descentralizadas, su token nativo OHM alcanzó un máximo de más de 1000 dólares en 2021. Sin embargo, hoy en día el precio de OHM ha caído drásticamente, con una caída de más de cien veces. ¿Qué sucedió realmente detrás de esta dramática subida y caída?

Introducción a OlympusDAO

OlympusDAO tiene como objetivo crear una moneda de reserva estable en valor, OHM. A diferencia de las stablecoins algorítmicas que fijan su precio en 1 dólar, OHM solo promete que cada token tendrá al menos 1 DAI como reserva, sin un límite superior en el precio. Intenta lograr estabilidad manteniendo un poder adquisitivo estable en lugar de un valor de cambio fijo, reduciendo la dependencia del mercado tradicional y de los proveedores de liquidez.

Mecanismo central

Bonificación

Bonding es uno de los mecanismos importantes de OlympusDAO. Los usuarios pueden a través de Bonding bloquear activos específicos en el protocolo, como reserva de OHM, para obtener tokens OHM a un precio inferior al del mercado. Estos OHM se liberarán gradualmente a los usuarios durante un período de tiempo determinado. Bonding no solo aumenta los activos de reserva del protocolo, sino que también equilibra la oferta del mercado, ayudando a la estabilidad del valor de OHM.

Staking y Rebase

OlympusDAO utiliza un mecanismo combinado de Staking y Rebase. Los usuarios que apuestan OHM pueden obtener sOHM y disfrutar de "rebase rewards". Cuando el precio de OHM en el mercado es superior al valor objetivo, el mecanismo de rebase emitirá más OHM y los distribuirá a los apostadores. Este APY de recompensas llegó a ser superior al 8000%, proveniente principalmente de los ingresos por Bonding.

Razones del aumento del precio de OHM

El precio de OHM puede dispararse de 1 DAI a más de 1400 dólares, principalmente por las siguientes razones:

1. Los mecanismos de Bonding y Staking han suprimido la presión de venta, nadie está vendiendo grandes cantidades de OHM.

2. La APY extremadamente alta ha atraído una gran cantidad de fondos, lo que ha aumentado constantemente la demanda y el precio de OHM.

3. "(3,3)" Estrategia de marketing de teoría de juegos, hace que el Staking sea la primera opción para los inversores, aumentando aún más el precio.

Razones de la gran caída del precio de OHM

ingresos altos insostenibles

A pesar de que un APY extremadamente alto atrae fondos, también genera una grave presión inflacionaria. Una vez que cambie el sentimiento del mercado o surjan dudas sobre la sostenibilidad del protocolo, se desencadenará la fuga de capitales y una gran caída en los precios.

Teoría de juegos corregida

La matriz de juego original tiene algunas suposiciones. Si estas suposiciones cambian, por ejemplo, si las personas que hacen Bonding no participan en Staking, el equilibrio ya no será Staking. Esto puede llevar a los inversores a reducir o detener la participación de OHM, aumentando la circulación en el mercado y ejerciendo presión a la baja sobre el precio.

Resumen y reflexión

El auge y caída de OlympusDAO revela la clave del éxito a corto plazo de protocolos DeFi con mecanismos similares:

1. Ofrecer APY alto para atraer capital
2. Controlar la oferta de tokens a través de mecanismos específicos, reduciendo la presión de venta.

Para los inversores, las estrategias para participar en este tipo de proyectos pueden incluir:

1. Identificar proyectos potenciales y participar lo antes posible.
2. Invertir aprovechando la volatilidad del mercado, pero se debe evaluar cuidadosamente el riesgo.

En general, el éxito de este tipo de protocolos depende de la capacidad para equilibrar las promesas de altos retornos con la sostenibilidad a largo plazo. Los participantes deben evaluar cuidadosamente los riesgos y las recompensas potenciales.