Rapport hebdomadaire sur le marché des cryptomonnaies : À l'approche du Halving, le BTC fait face à de multiples défis
Récemment, le marché des cryptomonnaies a montré une tendance à la baisse, en accord avec la performance des actifs à risque comme les actions. La principale raison est que la Réserve fédérale reste prudente face aux risques d'inflation et continue de retarder les baisses de taux d'intérêt. Dans ce contexte, l'or est devenu le grand gagnant, atteignant des prix records. Les moteurs derrière ce phénomène incluent l'augmentation des achats par les banques centrales, l'aggravation des risques géopolitiques, et les inquiétudes concernant la réinflation.
La reconnaissance du BTC en tant que "or numérique" ne cesse d'augmenter, ce qui pourrait attirer de nouveaux groupes d'investisseurs. Par rapport aux cycles précédents, nous prévoyons qu'il y aura un comportement d'achat plus actif même pendant les fluctuations de prix. Le lancement de l'ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis offre des canaux de financement plus larges pour le BTC, ce qui pourrait aider à atténuer la volatilité.
L'impact des ETF et la croissance de la demande institutionnelle peuvent être observés dans les contrats à terme sur Bitcoin en cours. Les contrats à terme sur Bitcoin du CME atteignent 9,9 milliards de dollars, dépassant ceux de toute bourse centralisée unique, représentant plus d'un tiers de la capitalisation totale du marché des contrats à terme sur Bitcoin. Le capital libéré par les ETF pourrait constituer le changement le plus fondamental de la structure du marché depuis le cycle 2020-2021.
Le prochain Halving de BTC (prévu entre le 20 et le 21 avril) et d'autres facteurs positifs nous amènent à avoir une vision constructive sur la performance du marché au deuxième trimestre. Cependant, le marché doit encore faire face à une période de faiblesse pour les cryptomonnaies et d'autres actifs à risque.
Dans le domaine de la DeFi, le protocole Maker a récemment suscité un large intérêt. Son plan Endgame et les modifications de gouvernance visant à augmenter les revenus, bien qu'ils aient augmenté les rendements, sont également perçus par certains comme des mesures à haut risque. Cela a conduit à des controverses au sein de la communauté DeFi, comme la communauté Aave qui discute de la possibilité de supprimer DAI en tant que garantie.
Le marché des stablecoins décentralisés pourrait être en train de changer. Par rapport à DAI, l'USDe d'Ethena a rapidement gagné des parts de marché grâce à son rendement plus élevé et à ses incitations par airdrop. Cependant, ces deux actifs font face à des limitations intrinsèques en termes de capacité d'émission. Dans l'ensemble, l'adoption des stablecoins décentralisés pourrait continuer à faire face à des défis, la part de marché des stablecoins centralisés USDC et USDT ayant atteint 90 %.
Au cours de la semaine dernière, le volume des transactions sur le marché des cryptomonnaies a continué de ralentir, avec le BTC fluctuant dans une fourchette étroite autour de 2000 dollars. Bien que les flux de fonds vers l'ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis soient positifs, ils ont déjà ralenti. Les taux de financement du BTC, de l'ETH et de divers altcoins se rapprochent des niveaux les plus bas de l'année.
En regardant vers l'avenir, le Halving de BTC prévu pour le 20 ou 21 avril pourrait devenir un catalyseur pour la hausse des prix, mais il sera confronté au défi d'un marché globalement faible. Les investisseurs doivent garder un œil attentif sur les prochaines données sur l'inflation aux États-Unis et les orientations politiques de la Réserve fédérale, car ces facteurs auront un impact significatif sur le marché des cryptomonnaies.
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BTC Halving approche, de nombreux défis mettent à l'épreuve la résilience du marché
Rapport hebdomadaire sur le marché des cryptomonnaies : À l'approche du Halving, le BTC fait face à de multiples défis
Récemment, le marché des cryptomonnaies a montré une tendance à la baisse, en accord avec la performance des actifs à risque comme les actions. La principale raison est que la Réserve fédérale reste prudente face aux risques d'inflation et continue de retarder les baisses de taux d'intérêt. Dans ce contexte, l'or est devenu le grand gagnant, atteignant des prix records. Les moteurs derrière ce phénomène incluent l'augmentation des achats par les banques centrales, l'aggravation des risques géopolitiques, et les inquiétudes concernant la réinflation.
La reconnaissance du BTC en tant que "or numérique" ne cesse d'augmenter, ce qui pourrait attirer de nouveaux groupes d'investisseurs. Par rapport aux cycles précédents, nous prévoyons qu'il y aura un comportement d'achat plus actif même pendant les fluctuations de prix. Le lancement de l'ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis offre des canaux de financement plus larges pour le BTC, ce qui pourrait aider à atténuer la volatilité.
L'impact des ETF et la croissance de la demande institutionnelle peuvent être observés dans les contrats à terme sur Bitcoin en cours. Les contrats à terme sur Bitcoin du CME atteignent 9,9 milliards de dollars, dépassant ceux de toute bourse centralisée unique, représentant plus d'un tiers de la capitalisation totale du marché des contrats à terme sur Bitcoin. Le capital libéré par les ETF pourrait constituer le changement le plus fondamental de la structure du marché depuis le cycle 2020-2021.
Le prochain Halving de BTC (prévu entre le 20 et le 21 avril) et d'autres facteurs positifs nous amènent à avoir une vision constructive sur la performance du marché au deuxième trimestre. Cependant, le marché doit encore faire face à une période de faiblesse pour les cryptomonnaies et d'autres actifs à risque.
Dans le domaine de la DeFi, le protocole Maker a récemment suscité un large intérêt. Son plan Endgame et les modifications de gouvernance visant à augmenter les revenus, bien qu'ils aient augmenté les rendements, sont également perçus par certains comme des mesures à haut risque. Cela a conduit à des controverses au sein de la communauté DeFi, comme la communauté Aave qui discute de la possibilité de supprimer DAI en tant que garantie.
Le marché des stablecoins décentralisés pourrait être en train de changer. Par rapport à DAI, l'USDe d'Ethena a rapidement gagné des parts de marché grâce à son rendement plus élevé et à ses incitations par airdrop. Cependant, ces deux actifs font face à des limitations intrinsèques en termes de capacité d'émission. Dans l'ensemble, l'adoption des stablecoins décentralisés pourrait continuer à faire face à des défis, la part de marché des stablecoins centralisés USDC et USDT ayant atteint 90 %.
Au cours de la semaine dernière, le volume des transactions sur le marché des cryptomonnaies a continué de ralentir, avec le BTC fluctuant dans une fourchette étroite autour de 2000 dollars. Bien que les flux de fonds vers l'ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis soient positifs, ils ont déjà ralenti. Les taux de financement du BTC, de l'ETH et de divers altcoins se rapprochent des niveaux les plus bas de l'année.
En regardant vers l'avenir, le Halving de BTC prévu pour le 20 ou 21 avril pourrait devenir un catalyseur pour la hausse des prix, mais il sera confronté au défi d'un marché globalement faible. Les investisseurs doivent garder un œil attentif sur les prochaines données sur l'inflation aux États-Unis et les orientations politiques de la Réserve fédérale, car ces facteurs auront un impact significatif sur le marché des cryptomonnaies.