#RWA財務省債券トークンの新しい風景:TProtocolソリューションに焦点を当てる現在市場にある RWA 国債トークン製品にはそれぞれ長所と短所があります。ある有名なプロトコルは金利が高いですが、投資戦略が複雑で、国債以外にも小口融資などの業務が関与しています。もう一つの純国債製品は煩雑な KYC プロセスと流動性不足のため普及が難しいです。この背景の下、TProtocol V2 が誕生しました。これは一般ユーザーに対して、純粋で入手しやすい国債トークン製品を提供することを目的としています。本稿では、現在の RWA 国債トークン市場の痛点を深く分析し、TProtocol がどのようにこれらの課題に対処しているかを探ります。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f19daeb05ea0d4ba28aab8905bc2ca29)TProtocol は表面的には貸出製品です。そのサポートするある有名な RWA プロジェクトを例に挙げると、そのプロジェクトは発行した国債トークン STBT を担保として USDC を借り入れることができます。USDC の預金ユーザーは rUSDP を受け取り、これはある貸出プラットフォームの aUSDC に似た利息を生むトークンです。この製品の大きな特徴は、STBTローンのLTV（ローン対価比）が最大100.5%であることです。理論的には、極限の状況下で、最大99.5%の国債収益がrUSDP保有者に伝達される可能性があります。これほど高い利用率に直面して、TProtocolは借り手と店頭取引を行うモデルを採用し、大口の引き出しを処理し、借り手に国債を売却して返済するための一定の時間を与えます。小口の引き出しは、通常の引き出しまたは分散型取引所でUSDPを販売することで実現できます。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6c10603d4b37557efe8a807c01672fc4)他の厳格なKYCや長期ロック期間のある製品とは異なり、TProtocolは機関担保貸付のモデルを通じて、国債トークンの利益を最大限に一般のUSDC預金ユーザーに伝え、一般ユーザーも国債の利益を享受できるようにしています。注意すべきは、TProtocolが特定用途向けの製品に焦点を当てていることです。例えば、STBTの投資範囲は短期国債と国債の逆レポに明確に制限されており、定期的に資産報告書を公開することを約束し、あるオラクルプラットフォームと協力して準備証明を提供しています。それにもかかわらず、全体としては基盤となる国債資産の保管機関に対してある程度の信頼を維持する必要があります。そのため、TProtocolは異なるRWA資産のためにリスクを隔離する独立した資金プールを導入する計画です。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債の高い利用率を達成](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0faec4b75f379c7952ee0fb20cb54182019283746574839201他のデザインの観点では、TProtocol はより攻撃的な戦略を採用しています。そのガバナンストークン TPS/esTPS の設計は、ある取引プラットフォームに似ており、保管期間が長いほど配当が高くなります。さらに、iUSDP/USDP の二層構造も設計されており、これはあるステーキングトークンの構造に似ています。ここで、iUSDP は収益が自動的に蓄積されるバージョンの rUSDP であり、USDP は収益がなく、分散型取引所などで流動性を提供するために使用されます。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b67a712d9d65854895eea82156fc30cb(このモデルは、TProtocol が他のプロトコルにインセンティブを提供することで資本効率を向上させ、iUSDP の収益を増加させることを可能にし、一般的な国債の収益を超える可能性を持っています。現在、RWA分野では競争が激化しており、ある有名なプロトコルが絶対的な優位性を占めています。しかし、オーバーコラテライズドステーブルコインとして、そのプロトコルが国債を購入するための資産比率は限られています。このプロトコルにステーブルコインを預けて利息を得るユーザーが多すぎると、その利息は国債の金利を下回る可能性があります。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6a6599578aca58cfe3da543cb71303a4(全体的に見て、TProtocolは機関によるRWA資産の担保貸出モデルを通じて、KYCを必要としない一般ユーザーに純粋な国債トークンの収益を伝達します。同時に、ある種のステーキングトークンの設計モデルを参考にして、TProtocolの収益は国債の基礎収益を上回る可能性があります。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ac20cf86c7f90ec6f6da5ac2725395da(
TProtocol V2：KYCなしの効率的な国債トークンソリューション
#RWA財務省債券トークンの新しい風景:TProtocolソリューションに焦点を当てる
現在市場にある RWA 国債トークン製品にはそれぞれ長所と短所があります。ある有名なプロトコルは金利が高いですが、投資戦略が複雑で、国債以外にも小口融資などの業務が関与しています。もう一つの純国債製品は煩雑な KYC プロセスと流動性不足のため普及が難しいです。
この背景の下、TProtocol V2 が誕生しました。これは一般ユーザーに対して、純粋で入手しやすい国債トークン製品を提供することを目的としています。本稿では、現在の RWA 国債トークン市場の痛点を深く分析し、TProtocol がどのようにこれらの課題に対処しているかを探ります。
! TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成
TProtocol は表面的には貸出製品です。そのサポートするある有名な RWA プロジェクトを例に挙げると、そのプロジェクトは発行した国債トークン STBT を担保として USDC を借り入れることができます。USDC の預金ユーザーは rUSDP を受け取り、これはある貸出プラットフォームの aUSDC に似た利息を生むトークンです。
この製品の大きな特徴は、STBTローンのLTV（ローン対価比）が最大100.5%であることです。理論的には、極限の状況下で、最大99.5%の国債収益がrUSDP保有者に伝達される可能性があります。これほど高い利用率に直面して、TProtocolは借り手と店頭取引を行うモデルを採用し、大口の引き出しを処理し、借り手に国債を売却して返済するための一定の時間を与えます。小口の引き出しは、通常の引き出しまたは分散型取引所でUSDPを販売することで実現できます。
! TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成
他の厳格なKYCや長期ロック期間のある製品とは異なり、TProtocolは機関担保貸付のモデルを通じて、国債トークンの利益を最大限に一般のUSDC預金ユーザーに伝え、一般ユーザーも国債の利益を享受できるようにしています。
注意すべきは、TProtocolが特定用途向けの製品に焦点を当てていることです。例えば、STBTの投資範囲は短期国債と国債の逆レポに明確に制限されており、定期的に資産報告書を公開することを約束し、あるオラクルプラットフォームと協力して準備証明を提供しています。それにもかかわらず、全体としては基盤となる国債資産の保管機関に対してある程度の信頼を維持する必要があります。そのため、TProtocolは異なるRWA資産のためにリスクを隔離する独立した資金プールを導入する計画です。
! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債の高い利用率を達成](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0faec4b75f379c7952ee0fb20cb54182.webp019283746574839201
他のデザインの観点では、TProtocol はより攻撃的な戦略を採用しています。そのガバナンストークン TPS/esTPS の設計は、ある取引プラットフォームに似ており、保管期間が長いほど配当が高くなります。さらに、iUSDP/USDP の二層構造も設計されており、これはあるステーキングトークンの構造に似ています。ここで、iUSDP は収益が自動的に蓄積されるバージョンの rUSDP であり、USDP は収益がなく、分散型取引所などで流動性を提供するために使用されます。
! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b67a712d9d65854895eea82156fc30cb.webp(
このモデルは、TProtocol が他のプロトコルにインセンティブを提供することで資本効率を向上させ、iUSDP の収益を増加させることを可能にし、一般的な国債の収益を超える可能性を持っています。
現在、RWA分野では競争が激化しており、ある有名なプロトコルが絶対的な優位性を占めています。しかし、オーバーコラテライズドステーブルコインとして、そのプロトコルが国債を購入するための資産比率は限られています。このプロトコルにステーブルコインを預けて利息を得るユーザーが多すぎると、その利息は国債の金利を下回る可能性があります。
! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6a6599578aca58cfe3da543cb71303a4.webp(
全体的に見て、TProtocolは機関によるRWA資産の担保貸出モデルを通じて、KYCを必要としない一般ユーザーに純粋な国債トークンの収益を伝達します。同時に、ある種のステーキングトークンの設計モデルを参考にして、TProtocolの収益は国債の基礎収益を上回る可能性があります。
! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ac20cf86c7f90ec6f6da5ac2725395da.webp(