Circle IPOが議論を引き起こす:暗号化界のネイティブ機関が冷遇され不満が高まる

最近、USDCステーブルコインの発行者であるCircleが初めての公開株式(IPO)を完了し、暗号化通貨業界内で広範な議論を引き起こしました。業界関係者は、CircleがIPOの配分で伝統的な金融機関を優先し、暗号化原生参加者を無視することに対して強い批判を表明しました。

Circleは1株31ドルの価格でIPOを完了し、最初の24〜26ドルの予想を上回りました。上場初日の終値は84ドルで、1週間後には株価が107ドルを超えました。これは、ウォール街が暗号資産、特にステーブルコインへの投資に対する熱意が高まっていることを反映しています。

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Circleへの投資を支持する理由には、現在市場で唯一の安定通貨の成長に特化した上場投資対象であること; 安定通貨市場は1兆ドルを超える運用資産規模に成長することが予想される; USDCは現在600億ドルの運用資産規模を持ち、年間成長率は91%に達することが含まれます。

しかし、いくつかの弱気要因も存在します: Circleは金利収入に完全に依存したビジネスモデルであること; Coinbaseやブラックロックなどのパートナーへの依存; 過去3年半の収入と利益の成長が遅いこと; 現在の107ドルの株価評価が高すぎることなど。

暗号化業界の関係者は、CircleがIPO配分の過程で伝統的な金融機関に株式を配分することを選択したのは、巨大な誤りであると述べています。複数の暗号化ファンドや企業からのフィードバックによると、彼らはごくわずかな配分しか得られなかったか、全く配分を受けられなかったとされ、これはCircleが伝統的なウォール街の金融機関に偏り、暗号原生の支持者を無視しているという事実をさらに確認するものです。

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これらの業界関係者は、Circleのこの動きが暗号業界の本来の目的から逸脱していると考えています。彼らは、「利益一致」が暗号業界の核心理念の一つであることを強調し、Circleは本来その製品を長期的に支持し使用している暗号ネイティブ機関にIPOの利益を共有させるべきであり、暗号業界についてあまり理解していない伝統的金融機関に対して寛大に分配するべきではなかったと述べています。

Circleのやり方について、理解を示す人もおり、これは商業的な考慮から来ている可能性があると考えています。しかし、これに対して強い不満を示す人もおり、これは長期的な支持者への裏切りだと考えています。いずれにせよ、この論争は暗号化業界が主流化に向かう過程で直面する課題や矛盾を浮き彫りにしています。

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未来Circleの今回のIPO配分行為がその発展やUSDCの採用に影響を与えるかどうかは、今後の観察が必要です。業界関係者は、Circleが成長の配当を共有する投資家を最終的に選んだかを理解するために、まもなく公開される13F文書を注視することを表明しています。