金融業は株式市場の規制緩和を推進している

近年、アメリカの公開株式市場の歴史的な発展は興味深い変化のトレンドを示しています。20世紀20年代から、株式市場の崩壊と大恐慌に対処するために、政府は公開株式市場を規制する一連の法律を導入しました。これらの法律は上場企業に対して、詳細な業務情報の開示、監査済みの財務諸表の発表、そして重要な出来事の迅速な公開を義務付けています。

しかし、時間が経つにつれて、プライベート市場の重要性がますます明らかになっています。多くの著名なテクノロジー企業は、上場せずに数百億ドルの評価で数十億ドルの資金を調達することができるようになりました。このトレンドは、普通の投資家がこれらの刺激的な投資機会に参加できないという問題を引き起こしました。

この問題を解決するために、いくつかの人々が上場手続きの簡素化、民間企業への規制の強化、または経済と富の配分の再編成を含むいくつかの可能な解決策を提案しました。しかし、最も過激な提案は、上場企業の規則を直接廃止し、強制開示や監査なしで、あらゆる企業が一般に株式を販売できるようにすることです。

暗号通貨業界は、従来の証券法に従うことなく、「トークン」を発行して資金を調達する可能性のある「近道」を発見しました。この方法は現在、一部の金融界の大手プレーヤーの支持を得ています。

最近、有名な取引プラットフォームがトークン化された株式を導入することを発表し、一部のユーザーにプロモーションとしてプライベート企業のトークンを贈呈しました。このプラットフォームの暗号ビジネス責任者は、これは歴史的な投資の不平等問題を解決するためであると述べました。

しかし、私たちは「一般の人々が私企業に投資すること」を本質的に逆説であることを認識する必要があります。私企業の核心的な特徴は、一般に公開されず、上場企業の開示義務に従わないことです。したがって、「一般の人々が私企業に投資すること」は実際には「企業が情報を開示せずに一般の人々に株式を販売することを許可すること」と同等です。

一部の金融界のリーダーたちはこのアプローチを支持しており、トークン化が投資の壁を取り除き、より多くの人々が高いリターンを得ることができると考えています。しかし、このアプローチは実際には既存の情報開示ルールを回避しようとしているのです。

現在、アメリカでは、情報を開示することなく一般の人々に私企業の株式を"トークン"として直接販売することはまだ完全には機能していませんが、多くの金融業界の大手プレーヤーがこの方向に積極的に取り組んでいます。この傾向は、株式市場を暗号通貨市場により近づける方法を模索しているようであり、暗号通貨市場を規範的な株式市場に近づけることを目指しているわけではありません。

この発展のトレンドは私たちが注意深く注視する価値があります。なぜなら、それは将来の金融市場の規制と投資家保護に深遠な影響を及ぼす可能性があるからです。