# 実物資産トークン化プロジェクトのコンプライアンスについての考察最近、多くのチームが実物資産トークン化(RWA)プロジェクトの実現可能性について相談しています。関わる基礎資産の種類は多岐にわたり、農産物から不動産、貴金属からいくつかの純粋な概念プロジェクトまで含まれています。現在の規制環境において、香港の規制サンドボックスを通じて厳格に審査され、規制の下で発行されたRWAプロジェクトを除いて、他のタイプのRWAプロジェクトは高いリスクを伴うことに注意が必要です。特に、中国本土の居住者向けに発行されたプロジェクトは特にリスクが高いです。この記事では、中国本土のどの資産が香港のサンドボックスで使用でき、どの資産が適していないかを説明し、業界関係者がより効率的にビジネスを展開できるようにします。## 本土資産のRWAに関する制限と判断基準まず明確にする必要があるのは、中国本土に位置し、主に本土居住者を対象に運営されている資産はRWAを行うことができるということです。これを証明する成功事例も存在します。しかし、中国本土の資産が香港のサンドボックスでRWAを発行することにはいくつかの制限があります。実務経験に基づくと、以下の3種類の資産はRWAに適していません：1. 香港の法律に準拠していない資産2.中国本土の法律に準拠していない資産3. 現在の段階では香港で発行される資産には適していません### 大陸資産は香港でRWAを発行する際に「二重コンプライアンス原則」に適合する必要があります資産が本土にあるが、トークン化された資産が香港で販売および運営されるため、全体の資金調達チェーンは二つの地域にまたがっており、したがって「二重コンプライアンス原則」を満たす必要がある。つまり、基盤となる資産は本土でコンプライアンスを遵守するだけでなく、香港地域でもコンプライアンスを遵守する必要がある。#### 香港コンプライアンス方面香港は主に資産トークン化と金融化の運営を担っているため、金融商品を発行する際の基盤となる資産に関する金融規制関連の法律や規則、例えば《証券および先物条例》《銀行業条例》《保険業条例》《マネーロンダリングおよびテロ資金調達防止条例》などに重点を置く必要があります。香港では現在、RWAの発行および規制に関する明確な規範は存在しませんが、香港の金融資産に対する一貫した規制原則を把握し、類似の金融商品に関する具体的な発行規則を参考にすることで、プロジェクトの成功率を大幅に向上させることができます。#### 大陸のコンプライアンスに関して底層資産が実際に本土に位置しているため、資産自体の合法性および運営方法の合法性に重点を置く必要があります。資産そのものの合法性に関しては、流通性に基づいて物を三つのカテゴリに分けることができます：流通物、制限流通物、および禁止流通物。RWAに適しているのは「流通物」または許可された「制限流通物」であるべきです。運営方法の合法性に関して、香港がRWAプロジェクトの基盤資産にキャッシュフローの要件を持っているため、基盤資産の運営も中国の法律規定に準拠し、レッドラインを避け、必要な行政許可を取得する必要があります。! [香港の本土資産によるRWAの発行にはどのような制限がありますか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ab7ba6525c03ac971e5cd959f17c5081)### 現在の段階では香港で発行する資産には適していません一方で、香港のRWAはまだサンドボックス実験段階にあり、「ハイテク」または「クリーン・グリーン」属性を持つ資産を選ぶ傾向があります。もう一方では、良好なキャッシュフローを生み出しにくい資産も審査を通過する可能性が低く、経済的価値があまり高くない不動産などが含まれます。## RWAに適さない具体的な大陸資産タイプ### ジュエリー、文化、玩具ジュエリーや文玩類のRWAプロジェクトに関する相談が多いですが、明確な法律意見を出すのが最も難しい分野でもあります。全体として、現在の段階ではジュエリーや文玩をRWAの基礎資産として扱うことはお勧めできません。以下の状況は直接否決されるべきです：1. ギャンブル性のある宝石類製品2. 処理された宝石類3. 国が生物製品の販売を禁止する4. 低品質または処理された翡翠または翡翠の模造品5. 純金、純銀などの国には流通を制限し、流通を禁止する貴金属に関する特別な法律があります。### 知的財産現在、香港のRWAプロジェクトでは成功事例は見られませんが、知的財産は探索できないRWAの基礎資産ではありません。この知的成果が十分な商業価値を持っている場合、規制が明確になった後に申請を試みることができます。### 農業および農産物農業および農産物RWAプロジェクトについて、もしテクノロジー倫理審査基準を満たし、高いテクノロジー含量と研究価値を持ち、良好なビジネスの見通しがある場合、規制が明確になった後に申請を試みることもできる。### 純粋なコンセプト型明確にする必要があるのは、RWAはクラウドファンディングではないということです。純粋なコンセプト型プロジェクトについては、通常、否決の意見が直接示されます。## まとめ"肉身"が大陸にも香港にもない底層資産について、香港でRWAを行うことは可能でしょうか？現時点で資産の地域に対する明確な制限はありません。香港の"国際金融センター"としての位置づけから考えると、資産の所在地はRWAの障害となるべきではなく、重要なのは資産自体が真実で信頼できるものであり、コンプライアンスを満たし、投資価値があるかどうかです。! [香港の本土資産によるRWAの発行にはどのような制限がありますか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-09a8e59dd79964591792d9001d02d3f)
RWAプロジェクトコンプライアンスガイド：本土資産トークン化の機会と課題
実物資産トークン化プロジェクトのコンプライアンスについての考察
最近、多くのチームが実物資産トークン化(RWA)プロジェクトの実現可能性について相談しています。関わる基礎資産の種類は多岐にわたり、農産物から不動産、貴金属からいくつかの純粋な概念プロジェクトまで含まれています。
現在の規制環境において、香港の規制サンドボックスを通じて厳格に審査され、規制の下で発行されたRWAプロジェクトを除いて、他のタイプのRWAプロジェクトは高いリスクを伴うことに注意が必要です。特に、中国本土の居住者向けに発行されたプロジェクトは特にリスクが高いです。
この記事では、中国本土のどの資産が香港のサンドボックスで使用でき、どの資産が適していないかを説明し、業界関係者がより効率的にビジネスを展開できるようにします。
本土資産のRWAに関する制限と判断基準
まず明確にする必要があるのは、中国本土に位置し、主に本土居住者を対象に運営されている資産はRWAを行うことができるということです。これを証明する成功事例も存在します。
しかし、中国本土の資産が香港のサンドボックスでRWAを発行することにはいくつかの制限があります。実務経験に基づくと、以下の3種類の資産はRWAに適していません：
大陸資産は香港でRWAを発行する際に「二重コンプライアンス原則」に適合する必要があります
資産が本土にあるが、トークン化された資産が香港で販売および運営されるため、全体の資金調達チェーンは二つの地域にまたがっており、したがって「二重コンプライアンス原則」を満たす必要がある。つまり、基盤となる資産は本土でコンプライアンスを遵守するだけでなく、香港地域でもコンプライアンスを遵守する必要がある。
香港コンプライアンス方面
香港は主に資産トークン化と金融化の運営を担っているため、金融商品を発行する際の基盤となる資産に関する金融規制関連の法律や規則、例えば《証券および先物条例》《銀行業条例》《保険業条例》《マネーロンダリングおよびテロ資金調達防止条例》などに重点を置く必要があります。
香港では現在、RWAの発行および規制に関する明確な規範は存在しませんが、香港の金融資産に対する一貫した規制原則を把握し、類似の金融商品に関する具体的な発行規則を参考にすることで、プロジェクトの成功率を大幅に向上させることができます。
大陸のコンプライアンスに関して
底層資産が実際に本土に位置しているため、資産自体の合法性および運営方法の合法性に重点を置く必要があります。
資産そのものの合法性に関しては、流通性に基づいて物を三つのカテゴリに分けることができます：流通物、制限流通物、および禁止流通物。RWAに適しているのは「流通物」または許可された「制限流通物」であるべきです。
運営方法の合法性に関して、香港がRWAプロジェクトの基盤資産にキャッシュフローの要件を持っているため、基盤資産の運営も中国の法律規定に準拠し、レッドラインを避け、必要な行政許可を取得する必要があります。
! 香港の本土資産によるRWAの発行にはどのような制限がありますか?
現在の段階では香港で発行する資産には適していません
一方で、香港のRWAはまだサンドボックス実験段階にあり、「ハイテク」または「クリーン・グリーン」属性を持つ資産を選ぶ傾向があります。もう一方では、良好なキャッシュフローを生み出しにくい資産も審査を通過する可能性が低く、経済的価値があまり高くない不動産などが含まれます。
RWAに適さない具体的な大陸資産タイプ
ジュエリー、文化、玩具
ジュエリーや文玩類のRWAプロジェクトに関する相談が多いですが、明確な法律意見を出すのが最も難しい分野でもあります。全体として、現在の段階ではジュエリーや文玩をRWAの基礎資産として扱うことはお勧めできません。以下の状況は直接否決されるべきです：
知的財産
現在、香港のRWAプロジェクトでは成功事例は見られませんが、知的財産は探索できないRWAの基礎資産ではありません。この知的成果が十分な商業価値を持っている場合、規制が明確になった後に申請を試みることができます。
農業および農産物
農業および農産物RWAプロジェクトについて、もしテクノロジー倫理審査基準を満たし、高いテクノロジー含量と研究価値を持ち、良好なビジネスの見通しがある場合、規制が明確になった後に申請を試みることもできる。
純粋なコンセプト型
明確にする必要があるのは、RWAはクラウドファンディングではないということです。純粋なコンセプト型プロジェクトについては、通常、否決の意見が直接示されます。
まとめ
"肉身"が大陸にも香港にもない底層資産について、香港でRWAを行うことは可能でしょうか？現時点で資産の地域に対する明確な制限はありません。香港の"国際金融センター"としての位置づけから考えると、資産の所在地はRWAの障害となるべきではなく、重要なのは資産自体が真実で信頼できるものであり、コンプライアンスを満たし、投資価値があるかどうかです。
! 香港の本土資産によるRWAの発行にはどのような制限がありますか?