2025年上半期暗号資産ファイナンス市場分析：AIが革新を主導し、インフラ投資が回復

2025年上半期、暗号資産リスク投資市場は顕著な回復の兆しを見せています。2年間の資本収縮を経て、投資家の信頼は明らかに回復しました。6月末時点で、公開された暗号資産の資金調達総額は370億ドルを超え、150件以上の取引が行われています。シードラウンド、A-Cラウンド、戦略ラウンド、IPOを含みます。規制環境には依然として不確実性が残るものの、トークン価格の変動が続いていますが、機関投資家やリスクキャピタルは業界の見通しへの信頼を取り戻しています。

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主要なトレンドの概要

• 2025年上半期の暗号資産の資金調達総額は370億ドルを突破し、2021年の牛市以来最も活発な時期の一つとなっています。
• 大規模な資金調達により平均取引規模が2.48億ドルに引き上げられ、市場の成熟したプラットフォームへの信頼が回復していることを反映している。
• 資金の流れが消費型アプリケーションから拡張ソリューション、コンプライアンス基盤インフラ、クロスチェーンプロトコルに移行しています。
• 約7億ドルがAI関連の暗号プロジェクトに投入され、投資家がこの革新的な最前線を期待していることを示しています。
• トップ投資機関は高評価の資金調達ラウンドの約40%を占めており、業界の発展方向に依然として重大な影響力を持っています。

ファイナンスの全体状況

2025年1-6月期間、暗号化とブロックチェーンのスタートアップ企業が開示した資金調達総額は約373億ドルです。平均的な取引規模は2.48億ドルで、前年と比べて明らかに増加しています。このデータは、一部の大規模な資金調達やIPOの影響を受けており、その中にはある取引プラットフォームの20億ドルの戦略的資金調達やCircleの11億ドルのIPOが含まれています。資金調達規模の中央値は約5000万ドルであり、大多数の資金調達が中規模に集中していることを示しています。

この資金調達総額は、2025年上半期を2021年の牛市以来最も活発な時期の一つにしました。注目すべきは、大量の資金がインフラとスケーリングソリューションに流入しており、消費者アプリケーション分野に限定されていないことです。

月間および四半期のトレンド

資金調達活動は各月間で変動を示している。3月は最も強力なパフォーマンスを見せ、この1ヶ月で800億ドルの資金調達を見込んでおり、主に大型戦略ラウンドとIPO前の資金調達によるものだ。1月と2月の合計資金調達額は約940億ドルであり、4月はやや鈍化し約450億ドルに達した。5月と6月はそれぞれ500億ドルを超え、主に後期取引とCircleのIPOからのものである。

四半期の観点から見ると、第一四半期の資金調達額は約174億ドルに達し、第二四半期には159億ドル増加しました。第一四半期は年初の勢いとある大規模取引プラットフォームの資金調達に後押しされましたが、第二四半期の資金調達はより広範で、大規模な資金調達は拡張インフラ、カストディソリューション、DeFiなどの複数の分野に分布しています。

この資金調達のリズムは、投資家が年初に資金調達の決定を下したことを示しており、トークンの価格がさらに上昇する前に評価を固定するためかもしれません。

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業界セグメンテーション分析

各業界の資金配分状況は、投資家が長期的な価値領域に対する判断を反映しています：

• DeFiと金融インフラが最大のシェアを集め、資金調達額は62億ドルを超えています。機関レベルのDeFiプロトコルが特に好まれており、特にコンプライアンスに基づく貸付、デリバティブ、流動性供給に焦点を当てたプロジェクトが注目されています。
• Layer 1とLayer 2のスケーリングソリューションの資金調達は約330億ドルです。EigenLayerやLayerZeroなどのプロトコル型プロジェクトが主要な受益者であり、投資家はイーサリアムのスケーリングとクロスチェーン相互運用性が未解決の機会であると考えていることを反映しています。
• カストディ、安全性、コンプライアンスのソリューションが12億ドル以上の資金を引き寄せ、規制が厳しくなる中で信頼できるインフラの重要性を際立たせています。
• ステーブルコインと決済ネットワークが約15億ドルの資金調達を行い、法定通貨とオンチェーン流動性をリンクするプロジェクトへの資本の継続的な支援を示しています。
• AI-Cryptoの融合は急成長するテーマとなり、約7億ドルが大規模言語モデル、分散型計算、トークンインセンティブを組み合わせたプロジェクトに投資されています。
• 2021年から2022年にかけて、NFTとゲーム分野の資金調達は低迷し、総額は約6億ドルで、市場が投機的コレクションから実用的なアプリケーションへと移行していることを浮き彫りにしています。

全体的に見ると、資本は明らかに純粋な消費者の投機サイクルから、インフラ、コンプライアンスの軌道、エコシステムの拡張へと移行しています。

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シグニチャー資金調達ラウンド

数回の大規模な資金調達が資本の流れを主導しました。ある取引プラットフォームの1月の200億ドルの戦略的資金調達は、年間の資金調達市場に基調を設定し、成熟したプラットフォームが依然として巨大な投資家の信頼を享受していることを示しています。Circleの110億ドルのIPOは、上半期最大の公開退出事例となり、安定通貨モデルの実行可能性と収益性を証明しました。この2回の資金調達は、それぞれ暗号資産の歴史において第二位と第三位の資金調達となります。

その他の注目すべき資金調達には、TONの4億ドルの戦略的資金調達、Phantomの1.5億ドルのCラウンド資金調達、LayerZeroの1.5億ドルの投資があります。これらの資金調達は上半期の総額の約4分の1を占めています。

注目すべきは、ほとんどすべての大型資金調達ラウンドにトップ投資会社が参加していることであり、ある有名なベンチャーキャピタル、ある大規模な暗号基金、ある著名な投資機関などが含まれています。これは、主流のリスク投資ファンドが引き続き業界のリーダー企業に株式を集中させていることを示しています。

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