Recentemente, o mercado de criptomoedas assistiu a um evento de negociação notável. Um trader fez uma posição longa em Ethereum com 50 vezes de alavancagem em uma plataforma de Futuros Perpétuos, com ganhos não realizados que ultrapassaram 2 milhões de dólares em determinado momento. Devido à transparência da Blockchain, essa enorme posição chamou a atenção do mercado.
No entanto, a operação subsequente deste trader surpreendeu a todos. Ele não escolheu continuar a aumentar a posição ou fechar a posição diretamente para obter lucros, mas adotou uma estratégia única: retirar parte da margem para obter lucros, enquanto deixava o sistema aumentar automaticamente o preço de liquidação da posição longa. No final, essa operação acionou a liquidação da posição, e o trader obteve um lucro de 1.800.000 dólares.
Este método de operação teve um impacto significativo no pool de liquidez da plataforma. O pool de liquidez da plataforma é responsável por fazer mercado ativamente, mantendo-se operacional através da cobrança de taxas de financiamento e lucros de liquidação. Devido aos ganhos excessivos deste trader, a liquidez da contraparte poderia ser insuficiente se a posição fosse fechada normalmente. Mas ele optou por acionar a liquidação, fazendo com que essa perda fosse suportada pelo pool de liquidez. Apenas no dia 12 de março, o pool de liquidez da plataforma viu uma redução de cerca de 4 milhões de dólares.
Este evento destaca os desafios rigorosos que as plataformas de negociação de contratos perpétuos descentralizados (Perp Dex) enfrentam, especialmente em relação ao mecanismo de pools de liquidez. Para entender melhor os mecanismos operacionais atuais dos principais Perp Dex, analisamos e comparamos as características de três plataformas principais:
A primeira plataforma utiliza um pool de liquidez da comunidade para fornecer capital, permitindo que os usuários depositem ativos para participar na criação de mercado. Ela utiliza um livro de ordens on-chain de alto desempenho para correspondência, oferecendo uma experiência próxima à de uma bolsa centralizada. O mecanismo de liquidação permite que qualquer usuário com capital suficiente participe, enquanto o pool de liquidez também assume o papel de cofre de liquidação.
A segunda plataforma utiliza pools de liquidez de múltiplos ativos, incluindo várias criptomoedas principais. Ela adota um mecanismo inovador de LP para Trader, alcançando uma experiência de negociação com quase zero de slippage através da precificação por oráculos. O processo de liquidação é realizado automaticamente, e quando a taxa de margem cai abaixo do requisito de manutenção, o contrato inteligente irá liquidar automaticamente a posição.
A terceira plataforma também utiliza pools de índices de múltiplos ativos para fornecer liquidez. Não possui um livro de ordens tradicional, mas sim combina automaticamente as transações através de cotações de oráculos e ativos do pool. A liquidação também é feita automaticamente, utilizando oráculos descentralizados para calcular o valor da posição.
Estas plataformas têm características distintas em termos de fornecimento de liquidez, modos de market making, mecanismos de liquidação e gestão de risco. Elas geralmente utilizam oráculos para garantir a precisão dos preços, estabelecem limites de posição para controlar o risco e equilibram a pressão de posições unilaterais de longo prazo através de mecanismos de taxas dinâmicas.
Em termos de taxa de financiamento e custo de posição, estas plataformas adotam diferentes estratégias. Algumas mantêm o modelo tradicional de pagamento mútuo de taxas de financiamento de longas e curtas, enquanto outras mudaram para um mecanismo de taxas de empréstimo. Esses designs visam manter a consistência entre os preços dos contratos e o mercado à vista, além de prevenir problemas de desequilíbrio nas taxas de financiamento causados por posições unilaterais a longo prazo.
No geral, as bolsas de contratos descentralizados estão enfrentando uma série de desafios. No futuro, essas plataformas podem precisar otimizar ainda mais os mecanismos, como ajustar os múltiplos de alavancagem, aumentar os requisitos de margem e até mesmo introduzir medidas como a redução automática de posições (ADL) para prevenir ataques semelhantes. No entanto, ao buscar segurança, como equilibrar a filosofia central da descentralização, permitindo que qualquer pessoa utilize esses serviços financeiros sem permissão, continua a ser uma questão que precisa ser explorada continuamente.
Com o amadurecimento do mercado e o aumento da liquidez, espera-se que esses problemas sejam mitigados. O atual dilema pode ser visto como uma fase inevitável no caminho de desenvolvimento das finanças descentralizadas, acreditando que, com o passar do tempo e o avanço da tecnologia, um ecossistema mais saudável e estável acabará por se formar.
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RektButSmiling
· 07-10 03:23
A habilidade é incrível, respeito!
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MEVictim
· 07-09 22:17
Alavancagem alta pro realmente é impressionante
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BlockchainTalker
· 07-07 04:44
na verdade, este é um estudo de caso fascinante na exploração da teoria dos jogos... um verdadeiro movimento de xadrez 4D, não vou mentir
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SneakyFlashloan
· 07-07 04:41
É assim que se joga bem.
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gas_fee_therapist
· 07-07 04:38
Chega disso, apenas aprenda este truque.
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GweiWatcher
· 07-07 04:36
Dois caracteres! Duro!
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fren.eth
· 07-07 04:35
O Tai Chi chegou ao limite, desta vez entendi tudo.
Lucros de 2 milhões com alavancagem de 50x Estratégia de liquidação inteligente dos traders gera desafios na Perp Dex
Recentemente, o mercado de criptomoedas assistiu a um evento de negociação notável. Um trader fez uma posição longa em Ethereum com 50 vezes de alavancagem em uma plataforma de Futuros Perpétuos, com ganhos não realizados que ultrapassaram 2 milhões de dólares em determinado momento. Devido à transparência da Blockchain, essa enorme posição chamou a atenção do mercado.
No entanto, a operação subsequente deste trader surpreendeu a todos. Ele não escolheu continuar a aumentar a posição ou fechar a posição diretamente para obter lucros, mas adotou uma estratégia única: retirar parte da margem para obter lucros, enquanto deixava o sistema aumentar automaticamente o preço de liquidação da posição longa. No final, essa operação acionou a liquidação da posição, e o trader obteve um lucro de 1.800.000 dólares.
Este método de operação teve um impacto significativo no pool de liquidez da plataforma. O pool de liquidez da plataforma é responsável por fazer mercado ativamente, mantendo-se operacional através da cobrança de taxas de financiamento e lucros de liquidação. Devido aos ganhos excessivos deste trader, a liquidez da contraparte poderia ser insuficiente se a posição fosse fechada normalmente. Mas ele optou por acionar a liquidação, fazendo com que essa perda fosse suportada pelo pool de liquidez. Apenas no dia 12 de março, o pool de liquidez da plataforma viu uma redução de cerca de 4 milhões de dólares.
Este evento destaca os desafios rigorosos que as plataformas de negociação de contratos perpétuos descentralizados (Perp Dex) enfrentam, especialmente em relação ao mecanismo de pools de liquidez. Para entender melhor os mecanismos operacionais atuais dos principais Perp Dex, analisamos e comparamos as características de três plataformas principais:
A primeira plataforma utiliza um pool de liquidez da comunidade para fornecer capital, permitindo que os usuários depositem ativos para participar na criação de mercado. Ela utiliza um livro de ordens on-chain de alto desempenho para correspondência, oferecendo uma experiência próxima à de uma bolsa centralizada. O mecanismo de liquidação permite que qualquer usuário com capital suficiente participe, enquanto o pool de liquidez também assume o papel de cofre de liquidação.
A segunda plataforma utiliza pools de liquidez de múltiplos ativos, incluindo várias criptomoedas principais. Ela adota um mecanismo inovador de LP para Trader, alcançando uma experiência de negociação com quase zero de slippage através da precificação por oráculos. O processo de liquidação é realizado automaticamente, e quando a taxa de margem cai abaixo do requisito de manutenção, o contrato inteligente irá liquidar automaticamente a posição.
A terceira plataforma também utiliza pools de índices de múltiplos ativos para fornecer liquidez. Não possui um livro de ordens tradicional, mas sim combina automaticamente as transações através de cotações de oráculos e ativos do pool. A liquidação também é feita automaticamente, utilizando oráculos descentralizados para calcular o valor da posição.
Estas plataformas têm características distintas em termos de fornecimento de liquidez, modos de market making, mecanismos de liquidação e gestão de risco. Elas geralmente utilizam oráculos para garantir a precisão dos preços, estabelecem limites de posição para controlar o risco e equilibram a pressão de posições unilaterais de longo prazo através de mecanismos de taxas dinâmicas.
Em termos de taxa de financiamento e custo de posição, estas plataformas adotam diferentes estratégias. Algumas mantêm o modelo tradicional de pagamento mútuo de taxas de financiamento de longas e curtas, enquanto outras mudaram para um mecanismo de taxas de empréstimo. Esses designs visam manter a consistência entre os preços dos contratos e o mercado à vista, além de prevenir problemas de desequilíbrio nas taxas de financiamento causados por posições unilaterais a longo prazo.
No geral, as bolsas de contratos descentralizados estão enfrentando uma série de desafios. No futuro, essas plataformas podem precisar otimizar ainda mais os mecanismos, como ajustar os múltiplos de alavancagem, aumentar os requisitos de margem e até mesmo introduzir medidas como a redução automática de posições (ADL) para prevenir ataques semelhantes. No entanto, ao buscar segurança, como equilibrar a filosofia central da descentralização, permitindo que qualquer pessoa utilize esses serviços financeiros sem permissão, continua a ser uma questão que precisa ser explorada continuamente.
Com o amadurecimento do mercado e o aumento da liquidez, espera-se que esses problemas sejam mitigados. O atual dilema pode ser visto como uma fase inevitável no caminho de desenvolvimento das finanças descentralizadas, acreditando que, com o passar do tempo e o avanço da tecnologia, um ecossistema mais saudável e estável acabará por se formar.