Análise da lógica de negociação de mercado e sugestões de estratégias de investimento

I. Lógica de Negociação do Mercado Atual: Expectativas de Desaceleração Econômica Dominantes, Risco de Estagflação Emergente

Os sinais do mercado de taxas de juros mostram que o rendimento dos títulos do governo dos EUA a 2 anos caiu rapidamente, aumentando a diferença em relação às taxas de financiamento de curto prazo, enquanto o rendimento a 10 anos caiu abaixo do nível das taxas de curto prazo. Isso reflete que o mercado está precificando antecipadamente uma desaceleração econômica e a necessidade do Federal Reserve de reduzir as taxas de juros, ao mesmo tempo que a inversão das taxas de longo prazo reforça o alerta sobre uma recessão econômica.

Apesar de a liquidez do dólar ter melhorado, o sentimento de aversão ao risco no mercado levou a uma retirada de fundos de ativos de alto risco, com um fluxo para o mercado de títulos do governo. Isso resultou em uma paradoxo: o ambiente de liquidez é expansivo, mas a preferência por risco está em contração.

Dois, a origem da volatilidade dos ativos de risco: dados econômicos fracos e incerteza política

Em termos de dados económicos, o índice de confiança do consumidor caiu acentuadamente, o mercado de trabalho está a arrefecer, e somado às ameaças das políticas de tarifas, as preocupações do mercado com uma aterragem forçada da economia aumentaram.

O setor de inteligência artificial enfrenta questionamentos, as controvérsias tecnológicas surgiram após os resultados financeiros da Nvidia, e a iteração de novas tecnologias gerou dúvidas no mercado sobre as perspectivas de comercialização da IA, levando a uma venda massiva de ações de tecnologia, especialmente no setor relacionado à capacidade de computação.

O mercado de criptomoedas também experimentou uma reação em cadeia. As mudanças na estrutura do mercado de futuros diminuíram a atratividade da arbitragem, somadas à saída de fundos de ETFs, o Bitcoin caiu em sincronia com as ações dos EUA, e os indicadores de sentimento do mercado entraram na zona de medo extremo.

Três, pontos-chave da disputa da próxima semana: os dados de emprego determinarão a intensidade da "negociação de recessão".

Foco dos dados: os dados de emprego não agrícola de fevereiro e o PMI da indústria de manufatura do ISM serão cruciais. Se o emprego continuar a superar as expectativas ou se o PMI cair ainda mais, isso fortalecerá a precificação das expectativas de recessão, pressionando para baixo os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e afetando os ativos de risco. Por outro lado, dados acima das expectativas podem, a curto prazo, restaurar as expectativas do mercado sobre um pouso suave da economia.

Risco de política: é necessário prestar atenção aos detalhes da política tarifária e às declarações dos oficiais da Reserva Federal sobre o caminho de cortes de juros, pois esses fatores podem provocar flutuações intensas no mercado.

Sugestões de investimento: priorizar a defesa e esperar pela oportunidade de contra-atacar. A pressão de venda no setor de criptomoedas a curto prazo provém principalmente da retirada de fundos alavancados, mas a melhoria do ambiente regulatório e a inovação tecnológica continuam a sustentar o espaço de crescimento a longo prazo. Recomenda-se que os investidores diversifiquem seus investimentos, aumentando os ativos defensivos, mantendo o equilíbrio entre risco e retorno. Ao mesmo tempo, é crucial monitorar de perto os dados econômicos, as tendências das taxas de juros, as mudanças na liquidez e os ajustes nas expectativas de mercado decorrentes das diretrizes políticas.