Construindo um portfólio resistente a riscos: Insights centrais de "Safe Haven"
"A verdadeira segurança não se baseia na previsão do futuro, mas sim no design de uma estrutura que possa sobreviver independentemente de como seja o futuro." Esta frase vem do livro "Safe Haven: Investing for Financial Storms" e revela um importante equilíbrio nos investimentos: tanto a aversão excessiva ao risco quanto a assunção excessiva de risco podem levar à perda de riqueza.
O autor do livro é um dos famosos gestores de fundos de hedge de Wall Street e parceiro do autor de "A Lenda do Cisne Negro". A empresa de investimentos que fundou se concentra na "cobertura de risco de cauda" e teve um desempenho excelente durante as turbulências do mercado em 2008 e 2020.
O ponto central do livro é como construir uma carteira de investimentos que proteja o capital em eventos extremos. O autor acredita que estamos em um momento crucial: o mercado de ações está alcançando novos máximos, mas os rendimentos dos títulos de longo prazo permanecem altos; o dólar está forte, mas o consumo está fraco; a IA está provocando uma euforia de capital, enquanto o mundo enfrenta fragmentação e riscos de guerra. A situação geopolítica também está se tornando cada vez mais tensa, com conflitos entre países se intensificando.
A chave para a riqueza em tempos turbulentos: garantir que não vai a zero
O autor enfatiza que o que realmente determina o destino da riqueza não é a taxa média de retorno, mas sim a capacidade de evitar o momento de "zero". Mesmo que uma carteira obtenha 15% de retorno anualmente, se enfrentar uma queda de 80% uma vez, será muito difícil recuperar a vitalidade. Portanto, a chave não é possuir um ativo de proteção específico, mas sim construir uma estrutura global que consiga sobreviver à tempestade.
Cinco estratégias principais de mitigação de riscos
Ativos seguros não são iguais a ativos de baixa volatilidade. O verdadeiro ativo de proteção é aquele que pode disparar em valor durante um colapso sistêmico.
Tenha cuidado com o efeito de retrocesso dos "juros compostos". Uma queda de 50% requer um aumento de 100% para recuperar o investimento, enquanto eventos de cisne negro frequentemente levam a uma perda instantânea de todo o capital.
Prepare-se para o pior cenário, em vez de prever o futuro. Embora não seja possível prever riscos específicos, é possível construir uma alocação de ativos que possa sobreviver em várias situações.
Perseguir uma estrutura de rendimento convexa. Ou seja, ter pequenas perdas ou empatar em períodos normais, mas conseguir retornos multiplicados em eventos extremos.
A diversificação geográfica e de custódia é crucial. A localização geográfica dos ativos e a forma como são custodiados podem determinar a vida ou a morte em momentos de crise.
Estrutura ideal de portfólio de investimento de proteção
A estrutura sugerida pelo autor é:
90-95% alocado em ativos de baixo risco e rendimento estável ( como títulos de curto prazo, caixa, ações de alto dividendo )
5-10% alocado em ativos de "hedge de cauda" de alta alavancagem ( como long VIX, opções de venda profundas, ouro/bitcoin )
Esta estrutura tem um retorno modesto em tempos normais, mas pode gerar retornos significativos durante períodos de forte volatilidade do mercado.
Preparação para o futuro com uma alocação de ativos em múltiplos níveis
Considerando o atual ambiente de risco, uma possível "estrutura de ativos em camadas" é a seguinte:
Camada básica: manter a saúde, possuir habilidades básicas de sobrevivência
Primeira camada: ativos que resistem ao risco sistêmico (5-10% ouro físico, 5-10% Bitcoin, 5-10% ativos no exterior )
Segunda camada: alto alavancagem de ativos de hedge (1-2% opções de venda profundas, 1-3% VIX longas, 1-2% opções de compra de ouro )
Terceiro nível: ativos de liquidez e crescimento (20-30% obrigações de curto prazo, 20-30% ações globais de alto dividendo, 5-10% imóveis e REITs de mercados emergentes )
Esta estrutura destina-se a lidar com várias situações extremas possíveis, ao mesmo tempo que mantém rendimentos estáveis em períodos normais. A ideia central é: embora não seja possível evitar a ocorrência de riscos sistemáticos, é possível garantir que a própria estrutura não colapse através de uma estrutura de ativos cuidadosamente concebida.
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ZenMiner
· 07-31 03:30
Quem não sabe fazer o bluff? Mas no final, ainda é preciso negociar criptomoedas.
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ImpermanentLossEnjoyer
· 07-31 03:11
Não diga mais nada, já fui preso há muito.
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gaslight_gasfeez
· 07-31 00:13
Gestão de risco não serve de nada, quando os grandes não vêm, todos sobem; quando os grandes vêm, não há como escapar.
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PumpStrategist
· 07-28 04:03
A distribuição de fichas indica que as posições longas já saíram do controle.
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AllTalkLongTrader
· 07-28 03:58
Uma operação feroz como um tigre, perder todo o capital e dormir na rua.
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SerumSquirter
· 07-28 03:54
Boa rapaz, já a começar com um cisne negro.
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OnchainDetective
· 07-28 03:52
Vou verificar esses dados de liquidez, parecem um pouco estranhos.
Construir um portfólio de investimento à prova de riscos: cinco estratégias para enfrentar condições de mercado extremas
Construindo um portfólio resistente a riscos: Insights centrais de "Safe Haven"
"A verdadeira segurança não se baseia na previsão do futuro, mas sim no design de uma estrutura que possa sobreviver independentemente de como seja o futuro." Esta frase vem do livro "Safe Haven: Investing for Financial Storms" e revela um importante equilíbrio nos investimentos: tanto a aversão excessiva ao risco quanto a assunção excessiva de risco podem levar à perda de riqueza.
O autor do livro é um dos famosos gestores de fundos de hedge de Wall Street e parceiro do autor de "A Lenda do Cisne Negro". A empresa de investimentos que fundou se concentra na "cobertura de risco de cauda" e teve um desempenho excelente durante as turbulências do mercado em 2008 e 2020.
O ponto central do livro é como construir uma carteira de investimentos que proteja o capital em eventos extremos. O autor acredita que estamos em um momento crucial: o mercado de ações está alcançando novos máximos, mas os rendimentos dos títulos de longo prazo permanecem altos; o dólar está forte, mas o consumo está fraco; a IA está provocando uma euforia de capital, enquanto o mundo enfrenta fragmentação e riscos de guerra. A situação geopolítica também está se tornando cada vez mais tensa, com conflitos entre países se intensificando.
A chave para a riqueza em tempos turbulentos: garantir que não vai a zero
O autor enfatiza que o que realmente determina o destino da riqueza não é a taxa média de retorno, mas sim a capacidade de evitar o momento de "zero". Mesmo que uma carteira obtenha 15% de retorno anualmente, se enfrentar uma queda de 80% uma vez, será muito difícil recuperar a vitalidade. Portanto, a chave não é possuir um ativo de proteção específico, mas sim construir uma estrutura global que consiga sobreviver à tempestade.
Cinco estratégias principais de mitigação de riscos
Ativos seguros não são iguais a ativos de baixa volatilidade. O verdadeiro ativo de proteção é aquele que pode disparar em valor durante um colapso sistêmico.
Tenha cuidado com o efeito de retrocesso dos "juros compostos". Uma queda de 50% requer um aumento de 100% para recuperar o investimento, enquanto eventos de cisne negro frequentemente levam a uma perda instantânea de todo o capital.
Prepare-se para o pior cenário, em vez de prever o futuro. Embora não seja possível prever riscos específicos, é possível construir uma alocação de ativos que possa sobreviver em várias situações.
Perseguir uma estrutura de rendimento convexa. Ou seja, ter pequenas perdas ou empatar em períodos normais, mas conseguir retornos multiplicados em eventos extremos.
A diversificação geográfica e de custódia é crucial. A localização geográfica dos ativos e a forma como são custodiados podem determinar a vida ou a morte em momentos de crise.
Estrutura ideal de portfólio de investimento de proteção
A estrutura sugerida pelo autor é:
Esta estrutura tem um retorno modesto em tempos normais, mas pode gerar retornos significativos durante períodos de forte volatilidade do mercado.
Preparação para o futuro com uma alocação de ativos em múltiplos níveis
Considerando o atual ambiente de risco, uma possível "estrutura de ativos em camadas" é a seguinte:
Esta estrutura destina-se a lidar com várias situações extremas possíveis, ao mesmo tempo que mantém rendimentos estáveis em períodos normais. A ideia central é: embora não seja possível evitar a ocorrência de riscos sistemáticos, é possível garantir que a própria estrutura não colapse através de uma estrutura de ativos cuidadosamente concebida.