Bancos comerciais lançam tokens de depósito: vantagens em destaque, mercado de moeda estável pode ser impactado

Recentemente, um grande banco comercial anunciou que irá pilotar um token de depósito chamado JPMD, implantado em uma blockchain suportada por uma exchange renomada. Este token será inicialmente direcionado apenas a clientes institucionais e, no futuro, será gradualmente expandido após a obtenção da aprovação regulatória.

Esta medida não foi apressada. Já no ano passado, o banco começou a investigar a viabilidade dos tokens de depósito em seu departamento de blockchain. Um dia antes do anúncio do piloto, foi descoberto que o banco havia solicitado marcas registradas relacionadas, abrangendo funções como negociação de ativos criptográficos, pagamentos e custódia.

O co-diretor global do departamento de blockchain do banco afirmou que os Tokens de depósito serão denominados em dólares e poderão ser utilizados para transações por clientes institucionais no futuro. Ele enfatizou que, do ponto de vista institucional, os Tokens de depósito são superiores às moedas estáveis, pois são baseados em um sistema bancário de reservas fracionárias, oferecendo maior escalabilidade. No futuro, esses Tokens poderão ter a função de rendimentos e serem incluídos no seguro de depósitos.

Este piloto marca a expansão do uso de produtos de ativos digitais pelo banco para além dos sistemas internos. O banco atualmente opera uma rede de pagamentos digitais que permite aos clientes empresariais transferirem várias moedas. No ano passado, o volume de transações dessa rede cresceu dez vezes, atualmente processando mais de 2 bilhões de dólares em transações diariamente.

Apesar de o JPMD funcionar em uma blockchain pública, ainda é um Token com controle de permissões, disponível apenas para os clientes institucionais do banco. Essa abordagem garante tanto a transparência pública quanto a privacidade e segurança dos clientes.

Entretanto, outro executivo do banco expressou, em uma reunião recente, sua preocupação com o "mercado de moedas estáveis excessivamente congestionado". Ela acredita que a indústria precisa refletir se isso pode levar a uma fragmentação excessiva do mercado, uma vez que as empresas tendem a usar suas próprias moedas estáveis.

Na verdade, os tokens de depósito têm uma diferença clara em relação às moedas estáveis. Os tokens de depósito são tokens transferíveis emitidos por instituições de depósito licenciadas na blockchain, que representam o direito de solicitação de depósito do detentor junto à instituição emissora. Eles fazem parte do sistema bancário e estão sujeitos à regulamentação bancária existente. Em contraste, as moedas estáveis são geralmente suportadas por uma cesta de valores mobiliários na proporção de 1:1.

Profissionais do setor acreditam que os tokens de depósito podem se tornar uma forma de moeda amplamente utilizada no ecossistema de ativos digitais, semelhante aos depósitos bancários de hoje. Eles se beneficiarão da conexão com a infraestrutura bancária tradicional e das garantias regulatórias existentes.

Recentemente, o Senado dos Estados Unidos aprovou um projeto de lei de regulamentação de moedas estáveis, estabelecendo um quadro regulatório para moedas estáveis e ativos digitais. Isso pode impulsionar ainda mais a adoção de moedas estáveis. No entanto, há opiniões que afirmam que a União Europeia pode estar atrasada em relação aos Estados Unidos e à Ásia na adoção de ativos digitais.

De um modo geral, o lançamento do JPMD reflete que as instituições financeiras tradicionais estão a acelerar a exploração das futuras formas de pagamento em cadeia. Várias empresas multinacionais de finanças e tecnologia também estão a tentar utilizar a tecnologia blockchain para alcançar serviços de liquidação de pagamentos mais eficientes e de baixo custo.

No processo em que a tecnologia blockchain se torna parte do sistema financeiro mainstream, os tokens de depósito emitidos por bancos comerciais, protegidos por um quadro regulatório e conectados ao sistema de contas existente, poderão se tornar o novo padrão de "dinheiro em cadeia". O desenvolvimento deste campo merece atenção contínua.