Недавно на крипторынке произошел впечатляющий торговый инцидент. Один трейдер на платформе бессрочных фьючерсов открыл позицию на Эфир с кредитным плечом 50x, и нереализованная прибыль на определенный момент превысила 2 миллиона долларов. Благодаря прозрачным характеристикам блокчейна, этот огромный объем вызвал широкий интерес на рынке.
Тем не менее, последующие действия этого трейдера удивили всех. Он не выбрал продолжать увеличивать позицию или просто закрыть её с прибылью, а принял уникальную стратегию: он вывел часть маржи, чтобы получить прибыль, при этом позволив системе автоматически повысить цену ликвидации длинной позиции. В итоге эта операция привела к ликвидации позиции, и трейдер успешно заработал 1,8 миллиона долларов.
Данный способ операции оказал значительное влияние на ликвидность платформы. Ликвидность платформы отвечает за активный маркет-мейкинг, поддерживая операционную деятельность за счет взимания сборов за средства и доходов от ликвидации. Из-за слишком высокой прибыли этого трейдера, нормальное закрытие позиций могло бы привести к нехватке ликвидности на стороне контрагента. Однако он выбрал активировать ликвидацию, из-за чего эту часть убытков понесла ликвидность. Только за один день, 12 марта, ликвидность платформы сократилась примерно на 4 миллиона долларов.
Это событие подчеркивает серьезные вызовы, с которыми сталкиваются децентрализованные платформы торговли бессрочными фьючерсами (Perp Dex), особенно в отношении механизмов ликвидности. Чтобы лучше понять текущие механизмы работы основных Perp Dex, мы провели сравнительный анализ характеристик трех основных платформ:
Первая платформа использует пул ликвидности сообщества для предоставления средств, позволяя пользователям вносить активы для участия в маркетмейкинге. Она использует высокопроизводительную нацепную книгу заказов для сватовства, предлагая опыт, близкий к централизованной бирже. Механизм ликвидации позволяет любому капитализированному пользователю участвовать, в то время как пул ликвидности также выполняет роль страхового фонда ликвидации.
Вторая платформа использует многоактивный ликвидный пул, содержащий несколько основных криптовалют. Она применяет инновационный механизм LP-to-Trader, обеспечивая торговый опыт с почти нулевым проскальзыванием благодаря ценообразованию через оракулы. Процесс ликвидации осуществляется автоматически: когда уровень маржи опускается ниже поддерживаемого, смарт-контракт автоматически закрывает позиции.
Третья платформа также использует индексный пул с множеством активов для предоставления ликвидности. У нее нет традиционной книги заказов, вместо этого сделки автоматически сопоставляются по котировкам оракула и активам пула. Клиринг также осуществляется автоматически с использованием децентрализованного оракула для расчета стоимости позиции.
Эти платформы имеют свои особенности в предоставлении ликвидности, моделях маркет-мейкинга, механизмах клиринга и управлении рисками. Они широко используют оракулы для обеспечения точности цен, устанавливают лимиты на позиции для контроля рисков и балансируют давление длительных односторонних позиций с помощью динамических тарифных механизмов.
В отношении процентных ставок и стоимости позиций эти платформы также применяют различные стратегии. Некоторые сохраняют традиционную модель взаимных выплат по финансированию для длинных и коротких позиций, в то время как другие заменяют ее механизмом заемного финансирования. Эти конструкции направлены на поддержание согласованности цен контрактов с ценами на спотовом рынке и предотвращение проблем с дисбалансом финансирования, вызванных длительными односторонними позициями.
В целом, децентрализованные биржи контрактов сталкиваются с рядом проблем. В будущем эти платформы могут потребовать дальнейшей оптимизации механизмов, таких как регулировка кратности кредитного плеча, повышение требований к марже, а также внедрение автоматического снижения позиции (ADL) для предотвращения аналогичных атак. Тем не менее, при стремлении к безопасности, как сбалансировать основную идею децентрализации, позволяя любому использовать эти финансовые услуги без разрешения, по-прежнему остается вопросом, требующим постоянного изучения.
С увеличением зрелости рынка и ликвидности эти проблемы, вероятно, будут смягчены. Текущая ситуация может рассматриваться как необходимый этап на пути развития децентрализованных финансов. Верю, что с течением времени и развитием технологий более здоровая и стабильная экосистема в конечном итоге будет сформирована.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
19 Лайков
Награда
19
7
Поделиться
комментарий
0/400
RektButSmiling
· 07-10 03:23
Гениальные действия, восхищаюсь.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVictim
· 07-09 22:17
Высокий кредитный про действительно показывает себя!
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainTalker
· 07-07 04:44
на самом деле это fascinирующее исследование в эксплуатации теории игр... довольно ход в 4d шахматах, если честно
50-кратное увеличение прибыли 2 миллиона. Умная ликвидационная стратегия трейдеров вызывает вызов Perp Dex.
Недавно на крипторынке произошел впечатляющий торговый инцидент. Один трейдер на платформе бессрочных фьючерсов открыл позицию на Эфир с кредитным плечом 50x, и нереализованная прибыль на определенный момент превысила 2 миллиона долларов. Благодаря прозрачным характеристикам блокчейна, этот огромный объем вызвал широкий интерес на рынке.
Тем не менее, последующие действия этого трейдера удивили всех. Он не выбрал продолжать увеличивать позицию или просто закрыть её с прибылью, а принял уникальную стратегию: он вывел часть маржи, чтобы получить прибыль, при этом позволив системе автоматически повысить цену ликвидации длинной позиции. В итоге эта операция привела к ликвидации позиции, и трейдер успешно заработал 1,8 миллиона долларов.
Данный способ операции оказал значительное влияние на ликвидность платформы. Ликвидность платформы отвечает за активный маркет-мейкинг, поддерживая операционную деятельность за счет взимания сборов за средства и доходов от ликвидации. Из-за слишком высокой прибыли этого трейдера, нормальное закрытие позиций могло бы привести к нехватке ликвидности на стороне контрагента. Однако он выбрал активировать ликвидацию, из-за чего эту часть убытков понесла ликвидность. Только за один день, 12 марта, ликвидность платформы сократилась примерно на 4 миллиона долларов.
Это событие подчеркивает серьезные вызовы, с которыми сталкиваются децентрализованные платформы торговли бессрочными фьючерсами (Perp Dex), особенно в отношении механизмов ликвидности. Чтобы лучше понять текущие механизмы работы основных Perp Dex, мы провели сравнительный анализ характеристик трех основных платформ:
Первая платформа использует пул ликвидности сообщества для предоставления средств, позволяя пользователям вносить активы для участия в маркетмейкинге. Она использует высокопроизводительную нацепную книгу заказов для сватовства, предлагая опыт, близкий к централизованной бирже. Механизм ликвидации позволяет любому капитализированному пользователю участвовать, в то время как пул ликвидности также выполняет роль страхового фонда ликвидации.
Вторая платформа использует многоактивный ликвидный пул, содержащий несколько основных криптовалют. Она применяет инновационный механизм LP-to-Trader, обеспечивая торговый опыт с почти нулевым проскальзыванием благодаря ценообразованию через оракулы. Процесс ликвидации осуществляется автоматически: когда уровень маржи опускается ниже поддерживаемого, смарт-контракт автоматически закрывает позиции.
Третья платформа также использует индексный пул с множеством активов для предоставления ликвидности. У нее нет традиционной книги заказов, вместо этого сделки автоматически сопоставляются по котировкам оракула и активам пула. Клиринг также осуществляется автоматически с использованием децентрализованного оракула для расчета стоимости позиции.
! Список из трех механизмов Perp Dex: Гиперликвид против Юпитера против GMX
Эти платформы имеют свои особенности в предоставлении ликвидности, моделях маркет-мейкинга, механизмах клиринга и управлении рисками. Они широко используют оракулы для обеспечения точности цен, устанавливают лимиты на позиции для контроля рисков и балансируют давление длительных односторонних позиций с помощью динамических тарифных механизмов.
! Список из трех механизмов Perp Dex: Гиперликвид против Юпитера против GMX
В отношении процентных ставок и стоимости позиций эти платформы также применяют различные стратегии. Некоторые сохраняют традиционную модель взаимных выплат по финансированию для длинных и коротких позиций, в то время как другие заменяют ее механизмом заемного финансирования. Эти конструкции направлены на поддержание согласованности цен контрактов с ценами на спотовом рынке и предотвращение проблем с дисбалансом финансирования, вызванных длительными односторонними позициями.
! Список из трех механизмов Perp Dex: Гиперликвид против Юпитера против GMX
В целом, децентрализованные биржи контрактов сталкиваются с рядом проблем. В будущем эти платформы могут потребовать дальнейшей оптимизации механизмов, таких как регулировка кратности кредитного плеча, повышение требований к марже, а также внедрение автоматического снижения позиции (ADL) для предотвращения аналогичных атак. Тем не менее, при стремлении к безопасности, как сбалансировать основную идею децентрализации, позволяя любому использовать эти финансовые услуги без разрешения, по-прежнему остается вопросом, требующим постоянного изучения.
С увеличением зрелости рынка и ликвидности эти проблемы, вероятно, будут смягчены. Текущая ситуация может рассматриваться как необходимый этап на пути развития децентрализованных финансов. Верю, что с течением времени и развитием технологий более здоровая и стабильная экосистема в конечном итоге будет сформирована.