Новые исследования Машины Oracle: механизм ценообразования в блокчейне

В истории развития компьютерных наук Алан Тьюринг является незаменимым pionером. В его исследованиях была идея о существовании коробки, которая могла бы постоянно предоставлять данные для компьютера. Хотя в централизованном мире осуществить импорт информации не составляет труда, проверка достоверности информации и предотвращение человеческого вмешательства становятся техническими трудностями.

Область блокчейна продолжает исследовать новые направления Тьюринговского эксперимента. С бурным развитием децентрализованных финансов (DeFi), "Машина Oracle", предоставляющая ценовые данные для DeFi продуктов, также из нишевого сегмента стала мейнстримом, вошла в поле зрения пользователей криптосообщества.

В настоящее время проекты Машина Oracle цветут пышным цветом, механизмы у них разные. Один из проектов выбрал уникальный путь, поместив процесс ценообразования в блокчейн, через участие пользователей в "майнинге котировок" и арбитражных играх, формируя "фактическую цену", устраняя затраты на доверие к оффлайн-процессам. Эта система предоставляет "майнерам" котировок достаточные токеновые стимулы, а котировщики могут еженедельно получать распределение прибыли в ETH, делясь дивидендами, полученными от роста экосистемы.

Этот механизм "добычи по котировкам" обладает простой и надежной природой, аналогичной биткойн-POW, а его токеномика в значительной степени соответствует текущей популярной "ликвидной добыче", что позволяет каждому участнику получать достаточные стимулы. Такой способ завершения всех этапов работы Машины Oracle в блокчейне можно считать идеальной формой Машины Oracle.

Существует множество способов реализации Машины Oracle, большинство проектов зависят от независимых оффчейн игровых систем, которые предоставляют данные через сеть оффчейн узлов, возвращая их в блокчейн после достижения консенсуса. Такие Машины Oracle имеют определенные затраты на доверие, и пользователи должны доверять процессу получения данных вне цепи. Поэтому многие проекты Машины Oracle сосредоточены на том, как через проектирование механизмов обеспечить достоверность данных оффчейн сети и надежность узлов, но часто механизмы оказываются сложными и неконтролируемыми.

Некоторые протоколы стремятся устранить неконтролируемые факторы и непосредственно проводить игры в блокчейне для формирования истинного "ценового факта". В этой системе возникновение "ценового факта" в основном зависит от двух категорий участников: майнеров, устанавливающих цены, и валидаторов. Майнеры, устанавливающие цены, вносят определенное количество двух токенов (, таких как ETH и USDT ), в контракт, основываясь на разумной рыночной цене, и оплачивают комиссию. Установлены минимальные требования к ставкам, в настоящее время минимальная ставка составляет 30 ETH, при участии в ставках необходимо уплатить комиссию в размере 1%.

После того как пользователь завершит ставку, эта цена будет публично отображаться в течение определенного времени и будет подвергаться вызову. В настоящее время это запланировано на 25 блоков ( примерно 5 минут ). Если в этот период не будет арбитражников, которые воспользуются этой ценой, она считается разумной и расценивается как текущая рыночная цена. В противном случае она будет исправлена арбитражниками до рыночной цены. Арбитражникам также необходимо сделать ставку, равную двойному объему капитала для исполнения ордера, чтобы позволить последующим арбитражникам бросить вызов.

Этот механизм формирования цен через "настоящие деньги" может в значительной степени предотвратить манипуляции с ценами, полностью формируя "ценовые факты" в блокчейне. Запросчики данных могут видеть весь процесс, не доверяя источнику данных. Правильные котировки будут вознаграждены, в то время как злонамеренные котировки понесут потери из-за арбитража. С увеличением пула ликвидности и проявлением эффекта масштаба, цена злонамеренных котировок станет чрезвычайно высокой и будет подвержена коррекции всего рынка. Таким образом, по сравнению с доверием к данным вне цепи от определенных узлов, цена, сформированная в блокчейне, является истинным децентрализованным фактом.

Кроме того, токены этой системы могут периодически получать дивиденды от сборов, взимаемых системой, и играть более важную роль в новой версии. Например, при создании и аукционе любой новой пары ERC20 Token/ETH, как создатели, так и участники аукциона должны использовать этот токен, а участники, которые сделали ставки, но не выиграли аукцион, даже могут вернуть свои ставочные средства с превышением, чтобы стимулировать участие на рынке.

При горизонтальном сравнении всей области мы обнаружили, что текущее положение проекта не соответствует его ценности. Богатая и完善ная токеномика придает ему огромный потенциал роста. Что касается оценки проекта, то в настоящее время в области Машина Oracle один игрок доминирует, рыночная капитализация ведущего проекта значительно превышает другие проекты. В качестве инициатора и практического применения решения "фактов цен" этот проект имеет огромный потенциал для роста. С учетом бурного развития всей области DeFi он также станет выбором для большего числа проектов.

!

Модель токеномики является важным критерием для оценки потенциала развития проекта. Диверсифицированная модель стимулов может с разных сторон предоставить положительные обратные связи участникам экосистемы. Эти стимулы также способствуют процветанию вторичного рынка и даже становятся долгосрочным стабильным инвестиционным решением для пользователей.

Помимо внедрения механизмов стимулов и игры на этапе генерации данных, проект имеет уникальный дизайн стимулов для держателей токенов. В настоящее время держатели могут вносить свои токены в контракт и получать ETH-доходы системы за текущую неделю каждую неделю. Это добавляет механизм распределения дивидендов помимо управления токенами, что делает держателей более мотивированными участвовать в строительстве экосистемы и привлекает больше людей к участию и использованию.

В настоящее время источниками дохода данного проекта и его субтокенов являются: комиссии за услуги от майнеров котировок и сборы за использование данных, передаваемых нижестоящими приложениями. Все сборы и распределение осуществляются с помощью смарт-контрактов, что обеспечивает полную прозрачность на всех этапах.

На основе исторических данных оцените токен с помощью модели дисконтирования денежных потоков. Модель оценки свободного денежного потока DCF( является относительно надежным методом абсолютной оценки. Учитывая конкретные бизнес-условия, рассмотрите возможность использования модели дисконтирования свободного денежного потока с двумя этапами для оценки, прежде всего, прогнозируя рост свободного денежного потока и указывая темпы роста денежного потока на первом и втором этапах.

На основе темпа роста можно рассчитать ожидаемые будущие денежные потоки. Дисконтируя денежные потоки до текущей даты, получаем настоящую стоимость )PV(. Для дисконтирования денежного потока необходимо указать ожидаемую ставку дисконтирования; выбор ставки сбережений ETH в качестве ставки дисконтирования является более подходящим, текущая ставка сбережений ETH составляет около 7%.

Согласно недельным данным, проект еженедельно увеличивает доходы примерно на 138)ETH(. Предполагая, что на первом этапе еженедельные доходы будут поддерживать линейный рост в течение 5 лет, еженедельно увеличиваясь на 138)ETH(. Вечное время после 5 лет будет вторым этапом, а темп роста доходов снизится до 0. Установив ставку дисконтирования на уровне 7%, текущее значение составит 0.005ETH; при ставке дисконтирования 10%, текущее значение составит 0.0035ETH.

Согласно данным от 7 октября, текущая цена составляет около 0.000151ETH, что означает, что оценка составляет 23-33 раза от текущей цены. Таким образом, видно, что этот проект и его субтокены являются ценными активами с долгосрочным потенциалом роста. В отличие от других криптовалют, которые не имеют поддержки денежного потока, стабильный рост котировок денежного потока обеспечивает эффективную поддержку цены.

С другой стороны, подсистема субтокенов в этом протоколе поддерживает котировки для любых торговых пар ERC20/ETH. Пользователи могут инициировать создание торговой пары Машина Oracle, а затем перейти к процессу аукциона. Когда Машина Oracle успешно проводит аукцион и активируется, средства, участвующие в торгах, будут навсегда уничтожены. Это в определенной степени дает основной токен возможность "бесконечного дефляционного" процесса. С увеличением числа ценных проектов и торговых пар токены также будут постоянно уничтожаться, что приведет к сокращению их количества и повышению ценности токенов.

В отличие от простого "информационного потока" с Машиной Oracle, формирование "фактов цены" в блокчейне является тяжелым путем. Большинство систем Машины Oracle выбрали модели консенсуса с низким порогом для быстрого расширения. Но в вопросе "доверять данным" или "доверять фактам" этот проект явно имеет свой ответ.

Через "настоящие деньги" ставки майнеров в блокчейне формируется рынок котировок песочницы. Из-за интересов валидаторы ) и арбитражеры ( будут постоянно корректировать данные, чтобы сделать их реальной ценой. С развитием рынка котировок вся экосистема протокола станет все более сильной. В области информационных машин Oracle из-за низкого порога входа образуется красное море, и появление недобросовестных проектов в процессе конкуренции снизит доверие людей к "ценовой информации".

Не переносить данные в блокчейн, а генерировать реальные данные в блокчейне децентрализованным способом, этот не требующий доверия подход обязательно станет более масштабным с развитием экосистемы DeFi, что, в свою очередь, сможет повысить эффективность и точность данных, создавая положительную обратную связь. С увеличением числа валидаторов и арбитражников стоимость переноса проектов будет постоянно расти, а протоколы с преимуществом первоочередности даже могут стать флагманами нового направления Машина Oracle.

В крипто-сообществе есть важная фраза: "Не доверяй, проверяй"). Некоторые проекты явно являются практиками этой фразы, строя "идеальную" систему предложений, предполагая максимальное количество лжи и наибольшую злобу. Только в такой жесткой среде, где все еще можно сформировать настоящую информацию в блокчейне, является отличной машиной Oracle.

!