Путь прорыва Robinhood в блокчейне: волна токенизации американских акций накатывает
30 июня 2025 года, Канны, Франция. Генеральный директор Robinhood Влад Тенев на центральной сцене объявил о ряде захватывающих новых инициатив: Robinhood Chain, построенная на Arbitrum, токенизированная торговля акциями США, бессрочные фьючерсы, стекинг ETH/SOL, подписка на токены частного капитала и Rabbit Gold Card, которая напрямую конвертирует кэшбэк с оффлайн-покупок в криптоактивы. Это мероприятие под названием "Чтобы поймать токен" на самом деле нацелено на сердце всей традиционной финансовой системы. После объявления новостей акции Robinhood выросли почти на 10%, а рыночная капитализация превысила 76 миллиардов долларов, вызвав бурную реакцию как в крипторынке, так и среди инвесторов на фондовом рынке США.
Robinhood превращается из "дисруптора без комиссии" в реконструктор финансов в блокчейне, глубоко внедряясь в глобальную финансовую инфраструктуру. Это не просто путь эволюции брокера, но и стратегическая трансформация, охватывающая технологии, продукты, регулирование и точки входа трафика. На фоне ослабления крипторегулирования в США и растущей волны токенизации глобальных активов, Robinhood пытается первыми создать полный замкнутый цикл "токенизация американских акций + частный капитал + нативный Layer2", строя новый порядок, поддерживающий 24×7 транзакции в блокчейне и выпуск активов.
Статья будет разделена на три части, начиная с траектории роста Robinhood, постепенно анализируя, как этот "новый финансовый гигант" использует преимущества блокчейн-технологий и соблюдения нормативных требований, чтобы эволюционировать из "дешевого и удобного" брокера в ключевого участника волны токенизации американских акций.
Восход Robinhood: от инноваций с нулевой комиссией до начала финансовой экосистемы в блокчейне
В 2013 году два аспиранта Стэнфордского университета, Влад Тенев и Байджу Батт, вдохновленные движением "Оккупируй Уолл-Стрит", осознали структурную несправедливость в традиционной финансовой системе: институциональные инвесторы, благодаря техническим и затратным преимуществам, получают привилегии в торговле, в то время как обычные розничные инвесторы сталкиваются с высокими комиссиями и сложными барьерами. С идеей "финансовой демократизации" два основателя, родившиеся в 90-х, создали продукт, который точно отвечает потребностям пользователей — Robinhood. В 2015 году это приложение официально запустилось и быстро завоевало популярность благодаря нулевым комиссиям и отсутствию барьеров для входа на рынок. На раннем этапе тестирования более 50 000 человек записались в очередь, а список ожидания до официального релиза превысил миллион. К 2018 году количество зарегистрированных пользователей на платформе достигло 4 миллионов, превзойдя традиционного брокера E*TRADE, существующего уже 36 лет, что ознаменовало наступление эпохи интернет-брокерских платформ.
С учетом того, что коммерческие модели становятся все более зрелыми, позиционирование Robinhood постепенно эволюционирует от "бесплатной платформы для ценных бумаг" к "финансовому входу нового поколения". По состоянию на первый квартал 2025 года количество пользователей, внесших средства на платформу, достигло 25,8 миллиона, что является ростом более чем на 8% по сравнению с прошлым годом; общий объем активов клиентов увеличился до 221 миллиардов долларов, а средние активы на пользователя составили 8566 долларов, что стало историческим максимумом. Этот скачок не только укрепил способность Robinhood к удержанию активов, но и обозначил переход структуры пользователей от "экспериментальных розничных инвесторов" к "основной массе среднего класса". Стоит отметить, что количество платных подписчиков Robinhood Gold в первом квартале 2025 года превысило 3,2 миллиона, что является ростом на 90% по сравнению с прошлым годом, что в полной мере демонстрирует его проникновение и привязанность к активам среди молодежной группы с высоким и средним уровнем благосостояния.
Амбиции Robinhood далеко не ограничиваются "выведением активов в блокчейн"; компания пытается создать целую экосистему управления активами в блокчейне, продвигаясь к позиционированию как "крипто-версия Fidelity" в качестве универсальной платформы. В 2022 году этот стратегический контур уже начал формироваться. В том году Robinhood первой представила некастодиальный кошелек Robinhood Wallet, который позволяет пользователям свободно вносить и выводить BTC, ETH и интегрироваться с основными DeFi-протоколами; в 2023 году компания дополнительно открыла возможность вывода активов в блокчейне, разрушив барьеры централизованных аккаунтов; в 2024 году Robinhood приобрела старую регулируемую биржу Bitstamp за 200 миллионов долларов, получив более 50 финансовых лицензий в Великобритании, Европейском Союзе, Сингапуре и других странах, а также интегрировала свою сеть глубокой ликвидности, охватывающую более 5000 учреждений, и круглосуточный торговый движок. Эта сделка не только значительно сократила сроки соблюдения нормативных требований, но и "упаковала" институциональные услуги Robinhood в глобальную рамку соблюдения нормативов, открыв последний километр на пути к выходу на рынок финансов в блокчейне.
От нулевой комиссии до внедрения криптовалют, Robinhood всегда находится на переднем крае отрасли, и эти стратегические изменения быстро принесли реальные результаты. Финансовый отчет за первый квартал 2025 года показывает, что общий доход компании достиг 583 миллионов долларов, при этом криптовалютный бизнес принес до 252 миллионов долларов, что составляет 43%, впервые превысив опционы (240 миллионов долларов) и торговлю акциями (184 миллиона долларов), став основным источником дохода. Это не только отражает стремительный рост новых бизнесов, таких как токенизация акций, но и знаменует собой то, что Robinhood уже в значительной степени овладела тремя основными компетенциями: входом в криптовалютную торговлю, ликвидностным движком и замкнутой финансовой системой. Как многократно подчеркивал основатель Тенев: "Конечная миссия Robinhood не в том, чтобы стать копией Уолл-стрит, а в том, чтобы создать базовую финансовую систему в блокчейне, доступную для всех."
Переход Robinhood: начало новой эры токенизации американских акций и глобальных инвестиций в блокчейне
30 июня 2025 года на пресс-конференции "Чтобы поймать токен" в Каннах, Франция, Robinhood официально довел свою криптостратегию до高潮 и впервые четко обозначил свою децентрализованную рыночную структуру и продуктовую систему. Основная стратегия, объявленная на пресс-конференции, нацелена на Европу как на аванпост и сосредоточена вокруг "токенизации американских акций + бессрочных контрактов + All-in-One инвестиционного приложения". С технической точки зрения Robinhood объявил, что более 200 американских акций и ETF уже завершили токенизацию и были выведены в блокчейн через Arbitrum Layer2, что позволяет пользователям осуществлять 24/5 торговлю в реальном времени в приложении. Запускается механизм распределения дивидендов и синхронизации дробления акций, обеспечивающий пользователям реальные права. До конца года Robinhood планирует расширить свой ассортимент до тысячи активов, с целью создания самого ликвидного и доступного на рынке ценных бумаг в блокчейне.
В соответствии с этой стратегией, Robinhood полностью обновил свое оригинальное европейское приложение "Robinhood Crypto" до "Robinhood", официально установив его в качестве универсальной инвестиционной платформы. Помимо существующих функций торговли криптовалютой, платформа в летний сезон 2025 года запустит торговлю бессрочными контрактами, предоставляя ликвидность и поддержку клиринга от Bitstamp. Мобильный интерфейс, разработанный для пользователей из Европы, был значительно упрощен, функции установки тейк-профита и стоп-лосса, а также настройки плеча выполняются с помощью ползунка, что значительно снижает обучающие затраты для непрофессиональных пользователей, впервые реализуя "токенизацию деривативов для широкой аудитории".
Одновременно, Robinhood также открыл частные токены для инвестирования в высокопотенциальные стартапы, такие как SpaceX и OpenAI, которые соответствуют критериям пользователи могут получить токены в приложении. Эти токены будут основаны на реальных акциях и будут выпускаться в соотношении 1:1, что станет первым случаем, когда обычные пользователи могут напрямую участвовать в частном капитале в виде цифровых активов. Этот прорыв изменил изначально доминирующую структуру рынка, где главенствовали высококвалифицированные инвесторы и учреждения, способствуя "равенству в частном капитале" в контексте криптовалют. Чтобы стимулировать участие, Robinhood также установил механизм вознаграждения в 2% за внесение средств, пытаясь максимизировать активацию аванпостной ценности рынка Европы в рамках токенизации.
Помимо Европы, рынок США, являющийся ключевой базой пользователей Robinhood, также получил роль "усовершенствованного опыта в блокчейне" на этой пресс-конференции. Первые продукты включают услуги по ставке ETH и SOL, которые полностью открыты на рынке США, без минимальных ограничений по сумме, и предлагают 2% вознаграждение за депозит. Robinhood подчеркивает, что ставка является не только инструментом для получения дохода, но и частью участия пользователей в совместном строительстве сети. В то же время на пресс-конференции был официально представлен AI-инвестиционный помощник Cortex от Robinhood. Этот помощник будет в первую очередь обслуживать пользователей Robinhood Gold, объединяя данные из блокчейна, новости токенов, сделки китов и финансовые события, создавая персонализированные стратегии и предупреждения о рисках.
За всей технологической стеклой Robinhood разработала собственную "Robinhood Chain", ставшую ключевой инфраструктурой. Эта публичная цепочка Layer2, построенная на технологии Arbitrum, была определена как первая нативная цепочка RWA, служащая реальным активам. Ее путь продвижения состоит из трех этапов: первый этап включает в себя закупку акций США и выпуск токенов в соотношении 1:1; второй этап включает в себя интеграцию Bitstamp в торговую систему, обеспечивая ликвидность токенов в период закрытия традиционных рынков; третий этап полностью открывает возможность самоуправления активами и межсетевой миграции, достигая истинного суверенитета активов. Robinhood заявила, что тестирование этой публичной цепочки начнется в конце года, а полное внедрение ожидается в 2026 году. В это время Robinhood официально эволюционирует из традиционной брокерской платформы в ключевой уровень доступа к цифровизации реальных активов по всему миру.
Прорыв Robinhood: вызовы соблюдения норм и многомерной конкуренции
В процессе перехода к глобальной токенизированной финансовой системе Robinhood сталкивается с основной проблемой - сложным и серьезным政策鸿沟. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) еще не установила четкую и конкретную правовую основу для токенов, признаваемых ценными бумагами. Главный комплаенс-офицер Robinhood Анна Ли открыто говорила на нескольких отраслевых форумах: "Соответствие токенизации американских акций, особенно на пересечении традиционного законодательства о ценными бумагами и инновационных сценариев блокчейна, по-прежнему таит в себе множество неопределенностей и регуляторных рисков." Robinhood, продвигая токенизацию акций, ETF и частного капитала, должен находить баланс между существующим законодательством о ценными бумагами и новыми приложениями блокчейна, избегая регуляторных красных линий и одновременно способствуя технологическим инновациям. Хотя в 2024 году Палата представителей США приняла законопроект "О регистрации активов RWA и исключениях по соблюдению", этот законопроект еще не поступил на голосование в Сенат, что в краткосрочной перспективе затрудняет предоставление Robinhood全面法律保障.
Европейский рынок регулирования относительно зрелый, но все еще существует ряд вызовов. Регламент Европейского Союза о криптоактивах (MiCA) устанавливает рамки для регулирования криптоактивов, но конкретная классификация токенизированных ценных бумаг и стандарты соблюдения все еще продолжают совершенствоваться. Robinhood не только сталкивается с различиями в регулировании разных стран, но и должна решать сложные вопросы, такие как трансграничный KYC/AML, соответствие требованиям инвесторов и налоговая отчетность, что влечет за собой высокие затраты на соблюдение и сложность выполнения. Дэвид Чен отметил: "Мы работаем в нескольких юрисдикциях по всему миру, каждая деталь должна быть тщательно контролируема, это касается не только соблюдения норм, но и является основой для поддержания доверия пользователей."
Конкуренция в отрасли также становится все более напряженной. Платформа обмена использует свою Layer2 для создания полноценной экосистемы, интегрируя кошелек, торговлю, стейкинг и DeFi-протоколы, обладая огромной базой пользователей криптовалют и активным сообществом разработчиков; проект xStocks одной из платформ тестирует небольшое количество токенов американских акций на блокчейне Solana, хотя ликвидность еще невысока, но благодаря крайне низкой задержке привлекает высокочастотных трейдеров; другие платформы на европейском рынке углубляются в "финансовый супермаркет" и "социальную торговлю + ETFs-симуляции", уделяя равное внимание криптотрейдингу и инвестиционному образованию, становясь серьезными конкурентами Robinhood в области всесторонних инвестиционных услуг. Столкнувшись с многогранной конкуренцией, Robinhood должен не только сохранять технологическое преимущество, но и создавать непреодолимые барьеры через соблюдение нормативных требований и улучшение пользовательского опыта.
Robinhood в настоящее время создал тройную основную защиту. Во-первых, как лицензированный брокер в США, Robinhood имеет законные полномочия на выпуск и торговлю ценными бумагами, что обеспечивает надежную правовую защиту для токенизированных ценных бумаг. Во-вторых, приобретение Bitstamp принесло более 50 международных лицензий, а также подключение к ликвидности более 5000 институциональных клиентов, что обеспечивает активность и ликвидность токенизированного рынка даже в период закрытия традиционных бирж. Наконец, у Robinhood миллионы активных пользователей каждый месяц, особенно среди молодого поколения инвесторов, что создало сильное брендовое восприятие. Функция кэшбэка на криптовалюту кредитной карты Rabbit Gold Card обеспечила бесшовное соединение оффлайн-покупок с управлением активами в блокчейне, создавая отличное пользовательское впечатление без необходимости осознанного использования блокчейна.
 и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
5
Поделиться
комментарий
0/400
Layer3Dreamer
· 07-30 21:07
теоретически говоря, zk-композируемость arb делает это изменением игры fr
Посмотреть ОригиналОтветить0
AllInAlice
· 07-30 15:36
Передний ряд, ставьте скамейки, начинаем!
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnChain_Detective
· 07-28 22:59
обнаружена подозрительная схема... централизованный риск через арбитражную цепочку
Robinhood запускает токенизацию американских акций, открывая новую эпоху глобальных инвестиций в блокчейне
Путь прорыва Robinhood в блокчейне: волна токенизации американских акций накатывает
30 июня 2025 года, Канны, Франция. Генеральный директор Robinhood Влад Тенев на центральной сцене объявил о ряде захватывающих новых инициатив: Robinhood Chain, построенная на Arbitrum, токенизированная торговля акциями США, бессрочные фьючерсы, стекинг ETH/SOL, подписка на токены частного капитала и Rabbit Gold Card, которая напрямую конвертирует кэшбэк с оффлайн-покупок в криптоактивы. Это мероприятие под названием "Чтобы поймать токен" на самом деле нацелено на сердце всей традиционной финансовой системы. После объявления новостей акции Robinhood выросли почти на 10%, а рыночная капитализация превысила 76 миллиардов долларов, вызвав бурную реакцию как в крипторынке, так и среди инвесторов на фондовом рынке США.
Robinhood превращается из "дисруптора без комиссии" в реконструктор финансов в блокчейне, глубоко внедряясь в глобальную финансовую инфраструктуру. Это не просто путь эволюции брокера, но и стратегическая трансформация, охватывающая технологии, продукты, регулирование и точки входа трафика. На фоне ослабления крипторегулирования в США и растущей волны токенизации глобальных активов, Robinhood пытается первыми создать полный замкнутый цикл "токенизация американских акций + частный капитал + нативный Layer2", строя новый порядок, поддерживающий 24×7 транзакции в блокчейне и выпуск активов.
Статья будет разделена на три части, начиная с траектории роста Robinhood, постепенно анализируя, как этот "новый финансовый гигант" использует преимущества блокчейн-технологий и соблюдения нормативных требований, чтобы эволюционировать из "дешевого и удобного" брокера в ключевого участника волны токенизации американских акций.
Восход Robinhood: от инноваций с нулевой комиссией до начала финансовой экосистемы в блокчейне
В 2013 году два аспиранта Стэнфордского университета, Влад Тенев и Байджу Батт, вдохновленные движением "Оккупируй Уолл-Стрит", осознали структурную несправедливость в традиционной финансовой системе: институциональные инвесторы, благодаря техническим и затратным преимуществам, получают привилегии в торговле, в то время как обычные розничные инвесторы сталкиваются с высокими комиссиями и сложными барьерами. С идеей "финансовой демократизации" два основателя, родившиеся в 90-х, создали продукт, который точно отвечает потребностям пользователей — Robinhood. В 2015 году это приложение официально запустилось и быстро завоевало популярность благодаря нулевым комиссиям и отсутствию барьеров для входа на рынок. На раннем этапе тестирования более 50 000 человек записались в очередь, а список ожидания до официального релиза превысил миллион. К 2018 году количество зарегистрированных пользователей на платформе достигло 4 миллионов, превзойдя традиционного брокера E*TRADE, существующего уже 36 лет, что ознаменовало наступление эпохи интернет-брокерских платформ.
С учетом того, что коммерческие модели становятся все более зрелыми, позиционирование Robinhood постепенно эволюционирует от "бесплатной платформы для ценных бумаг" к "финансовому входу нового поколения". По состоянию на первый квартал 2025 года количество пользователей, внесших средства на платформу, достигло 25,8 миллиона, что является ростом более чем на 8% по сравнению с прошлым годом; общий объем активов клиентов увеличился до 221 миллиардов долларов, а средние активы на пользователя составили 8566 долларов, что стало историческим максимумом. Этот скачок не только укрепил способность Robinhood к удержанию активов, но и обозначил переход структуры пользователей от "экспериментальных розничных инвесторов" к "основной массе среднего класса". Стоит отметить, что количество платных подписчиков Robinhood Gold в первом квартале 2025 года превысило 3,2 миллиона, что является ростом на 90% по сравнению с прошлым годом, что в полной мере демонстрирует его проникновение и привязанность к активам среди молодежной группы с высоким и средним уровнем благосостояния.
Амбиции Robinhood далеко не ограничиваются "выведением активов в блокчейн"; компания пытается создать целую экосистему управления активами в блокчейне, продвигаясь к позиционированию как "крипто-версия Fidelity" в качестве универсальной платформы. В 2022 году этот стратегический контур уже начал формироваться. В том году Robinhood первой представила некастодиальный кошелек Robinhood Wallet, который позволяет пользователям свободно вносить и выводить BTC, ETH и интегрироваться с основными DeFi-протоколами; в 2023 году компания дополнительно открыла возможность вывода активов в блокчейне, разрушив барьеры централизованных аккаунтов; в 2024 году Robinhood приобрела старую регулируемую биржу Bitstamp за 200 миллионов долларов, получив более 50 финансовых лицензий в Великобритании, Европейском Союзе, Сингапуре и других странах, а также интегрировала свою сеть глубокой ликвидности, охватывающую более 5000 учреждений, и круглосуточный торговый движок. Эта сделка не только значительно сократила сроки соблюдения нормативных требований, но и "упаковала" институциональные услуги Robinhood в глобальную рамку соблюдения нормативов, открыв последний километр на пути к выходу на рынок финансов в блокчейне.
От нулевой комиссии до внедрения криптовалют, Robinhood всегда находится на переднем крае отрасли, и эти стратегические изменения быстро принесли реальные результаты. Финансовый отчет за первый квартал 2025 года показывает, что общий доход компании достиг 583 миллионов долларов, при этом криптовалютный бизнес принес до 252 миллионов долларов, что составляет 43%, впервые превысив опционы (240 миллионов долларов) и торговлю акциями (184 миллиона долларов), став основным источником дохода. Это не только отражает стремительный рост новых бизнесов, таких как токенизация акций, но и знаменует собой то, что Robinhood уже в значительной степени овладела тремя основными компетенциями: входом в криптовалютную торговлю, ликвидностным движком и замкнутой финансовой системой. Как многократно подчеркивал основатель Тенев: "Конечная миссия Robinhood не в том, чтобы стать копией Уолл-стрит, а в том, чтобы создать базовую финансовую систему в блокчейне, доступную для всех."
Переход Robinhood: начало новой эры токенизации американских акций и глобальных инвестиций в блокчейне
30 июня 2025 года на пресс-конференции "Чтобы поймать токен" в Каннах, Франция, Robinhood официально довел свою криптостратегию до高潮 и впервые четко обозначил свою децентрализованную рыночную структуру и продуктовую систему. Основная стратегия, объявленная на пресс-конференции, нацелена на Европу как на аванпост и сосредоточена вокруг "токенизации американских акций + бессрочных контрактов + All-in-One инвестиционного приложения". С технической точки зрения Robinhood объявил, что более 200 американских акций и ETF уже завершили токенизацию и были выведены в блокчейн через Arbitrum Layer2, что позволяет пользователям осуществлять 24/5 торговлю в реальном времени в приложении. Запускается механизм распределения дивидендов и синхронизации дробления акций, обеспечивающий пользователям реальные права. До конца года Robinhood планирует расширить свой ассортимент до тысячи активов, с целью создания самого ликвидного и доступного на рынке ценных бумаг в блокчейне.
В соответствии с этой стратегией, Robinhood полностью обновил свое оригинальное европейское приложение "Robinhood Crypto" до "Robinhood", официально установив его в качестве универсальной инвестиционной платформы. Помимо существующих функций торговли криптовалютой, платформа в летний сезон 2025 года запустит торговлю бессрочными контрактами, предоставляя ликвидность и поддержку клиринга от Bitstamp. Мобильный интерфейс, разработанный для пользователей из Европы, был значительно упрощен, функции установки тейк-профита и стоп-лосса, а также настройки плеча выполняются с помощью ползунка, что значительно снижает обучающие затраты для непрофессиональных пользователей, впервые реализуя "токенизацию деривативов для широкой аудитории".
Одновременно, Robinhood также открыл частные токены для инвестирования в высокопотенциальные стартапы, такие как SpaceX и OpenAI, которые соответствуют критериям пользователи могут получить токены в приложении. Эти токены будут основаны на реальных акциях и будут выпускаться в соотношении 1:1, что станет первым случаем, когда обычные пользователи могут напрямую участвовать в частном капитале в виде цифровых активов. Этот прорыв изменил изначально доминирующую структуру рынка, где главенствовали высококвалифицированные инвесторы и учреждения, способствуя "равенству в частном капитале" в контексте криптовалют. Чтобы стимулировать участие, Robinhood также установил механизм вознаграждения в 2% за внесение средств, пытаясь максимизировать активацию аванпостной ценности рынка Европы в рамках токенизации.
Помимо Европы, рынок США, являющийся ключевой базой пользователей Robinhood, также получил роль "усовершенствованного опыта в блокчейне" на этой пресс-конференции. Первые продукты включают услуги по ставке ETH и SOL, которые полностью открыты на рынке США, без минимальных ограничений по сумме, и предлагают 2% вознаграждение за депозит. Robinhood подчеркивает, что ставка является не только инструментом для получения дохода, но и частью участия пользователей в совместном строительстве сети. В то же время на пресс-конференции был официально представлен AI-инвестиционный помощник Cortex от Robinhood. Этот помощник будет в первую очередь обслуживать пользователей Robinhood Gold, объединяя данные из блокчейна, новости токенов, сделки китов и финансовые события, создавая персонализированные стратегии и предупреждения о рисках.
За всей технологической стеклой Robinhood разработала собственную "Robinhood Chain", ставшую ключевой инфраструктурой. Эта публичная цепочка Layer2, построенная на технологии Arbitrum, была определена как первая нативная цепочка RWA, служащая реальным активам. Ее путь продвижения состоит из трех этапов: первый этап включает в себя закупку акций США и выпуск токенов в соотношении 1:1; второй этап включает в себя интеграцию Bitstamp в торговую систему, обеспечивая ликвидность токенов в период закрытия традиционных рынков; третий этап полностью открывает возможность самоуправления активами и межсетевой миграции, достигая истинного суверенитета активов. Robinhood заявила, что тестирование этой публичной цепочки начнется в конце года, а полное внедрение ожидается в 2026 году. В это время Robinhood официально эволюционирует из традиционной брокерской платформы в ключевой уровень доступа к цифровизации реальных активов по всему миру.
Прорыв Robinhood: вызовы соблюдения норм и многомерной конкуренции
В процессе перехода к глобальной токенизированной финансовой системе Robinhood сталкивается с основной проблемой - сложным и серьезным政策鸿沟. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) еще не установила четкую и конкретную правовую основу для токенов, признаваемых ценными бумагами. Главный комплаенс-офицер Robinhood Анна Ли открыто говорила на нескольких отраслевых форумах: "Соответствие токенизации американских акций, особенно на пересечении традиционного законодательства о ценными бумагами и инновационных сценариев блокчейна, по-прежнему таит в себе множество неопределенностей и регуляторных рисков." Robinhood, продвигая токенизацию акций, ETF и частного капитала, должен находить баланс между существующим законодательством о ценными бумагами и новыми приложениями блокчейна, избегая регуляторных красных линий и одновременно способствуя технологическим инновациям. Хотя в 2024 году Палата представителей США приняла законопроект "О регистрации активов RWA и исключениях по соблюдению", этот законопроект еще не поступил на голосование в Сенат, что в краткосрочной перспективе затрудняет предоставление Robinhood全面法律保障.
Европейский рынок регулирования относительно зрелый, но все еще существует ряд вызовов. Регламент Европейского Союза о криптоактивах (MiCA) устанавливает рамки для регулирования криптоактивов, но конкретная классификация токенизированных ценных бумаг и стандарты соблюдения все еще продолжают совершенствоваться. Robinhood не только сталкивается с различиями в регулировании разных стран, но и должна решать сложные вопросы, такие как трансграничный KYC/AML, соответствие требованиям инвесторов и налоговая отчетность, что влечет за собой высокие затраты на соблюдение и сложность выполнения. Дэвид Чен отметил: "Мы работаем в нескольких юрисдикциях по всему миру, каждая деталь должна быть тщательно контролируема, это касается не только соблюдения норм, но и является основой для поддержания доверия пользователей."
Конкуренция в отрасли также становится все более напряженной. Платформа обмена использует свою Layer2 для создания полноценной экосистемы, интегрируя кошелек, торговлю, стейкинг и DeFi-протоколы, обладая огромной базой пользователей криптовалют и активным сообществом разработчиков; проект xStocks одной из платформ тестирует небольшое количество токенов американских акций на блокчейне Solana, хотя ликвидность еще невысока, но благодаря крайне низкой задержке привлекает высокочастотных трейдеров; другие платформы на европейском рынке углубляются в "финансовый супермаркет" и "социальную торговлю + ETFs-симуляции", уделяя равное внимание криптотрейдингу и инвестиционному образованию, становясь серьезными конкурентами Robinhood в области всесторонних инвестиционных услуг. Столкнувшись с многогранной конкуренцией, Robinhood должен не только сохранять технологическое преимущество, но и создавать непреодолимые барьеры через соблюдение нормативных требований и улучшение пользовательского опыта.
Robinhood в настоящее время создал тройную основную защиту. Во-первых, как лицензированный брокер в США, Robinhood имеет законные полномочия на выпуск и торговлю ценными бумагами, что обеспечивает надежную правовую защиту для токенизированных ценных бумаг. Во-вторых, приобретение Bitstamp принесло более 50 международных лицензий, а также подключение к ликвидности более 5000 институциональных клиентов, что обеспечивает активность и ликвидность токенизированного рынка даже в период закрытия традиционных бирж. Наконец, у Robinhood миллионы активных пользователей каждый месяц, особенно среди молодого поколения инвесторов, что создало сильное брендовое восприятие. Функция кэшбэка на криптовалюту кредитной карты Rabbit Gold Card обеспечила бесшовное соединение оффлайн-покупок с управлением активами в блокчейне, создавая отличное пользовательское впечатление без необходимости осознанного использования блокчейна.
![Волна токенизации американских акций: путь Robinhood к финансовым достижениям в блокчейне](