RWA Hazine Tokenleri Yeni Düzeni: TProtocol Çözümüne Odaklanma
Piyasada mevcut RWA devlet tahvili Token ürünlerinin her birinin avantajları ve dezavantajları vardır. Bazı tanınmış protokoller yüksek faiz sunsa da, yatırım stratejileri karmaşıktır ve yalnızca devlet tahvilleriyle kalmayıp, küçük krediler gibi diğer işlerle de ilgilenmektedir. Diğer bir saf devlet tahvili ürünü ise karmaşık KYC süreçleri ve yetersiz likidite nedeniyle yaygınlaşmakta zorlanmaktadır.
Bu bağlamda, TProtocol V2 ortaya çıktı ve sıradan kullanıcılara saf ve erişimi kolay bir devlet tahvili Token ürünü sunmayı amaçlıyor. Bu makalede mevcut RWA devlet tahvili Token pazarının acı noktaları derinlemesine analiz edilecek ve TProtocol'ün bu zorluklarla nasıl başa çıktığı incelenecektir.
TProtocol, yüzeyde bir borç verme ürünüdür. Desteklediği belirli bir tanınmış RWA projesi örneğinde, bu proje, STBT adında çıkardığı devlet tahvili Token'ını teminat olarak kullanarak USDC ödünç alabilir. USDC yatıran kullanıcılar ise aUSDC gibi bir faiz getiren Token olan rUSDP'yi elde eder.
Bu ürünün en büyük özelliklerinden biri, STBT kredisi için %100.5'e kadar LTV (Kredi Değeri Oranı) sunmasıdır. Teorik olarak, aşırı durumlarda, %99.5'e kadar olan devlet tahvili getirileri rUSDP sahiplerine aktarılabilir. Bu kadar yüksek bir kullanım oranıyla karşılaşan TProtocol, büyük çıkışları yönetmek için borç alanlarla piyasa dışı işlemler yapma modelini benimsemiştir ve borç alanlara devlet tahvillerini satıp geri ödeme yapmaları için belirli bir süre tanımaktadır. Küçük çıkışlar ise, standart para çekme işlemleri veya merkeziyetsiz borsa üzerinden USDP satışı ile gerçekleştirilebilir.
Diğer sıkı KYC veya uzun süreli kilitlenme süresine sahip ürünlerden farklı olarak, TProtocol, kurum teminatlı kredi verme modeli ile devlet tahvili Token'larının kazancını maksimum düzeyde normal USDC mevduat kullanıcılarına aktararak, normal kullanıcıların da devlet tahvili kazancından yararlanmasını sağlamaktadır.
Dikkate değer bir husus, TProtocol'ün özel kullanıma yönelik ürünlere odaklanmasıdır. Örneğin, STBT'nin yatırım alanı açıkça kısa vadeli devlet tahvilleri ve devlet tahvili ters repo ile sınırlıdır ve düzenli olarak varlık raporları yayınlama taahhüdünde bulunmaktadır. Aynı zamanda, rezerv kanıtı sağlamak için bir oracle platformu ile işbirliği yapmaktadır. Bununla birlikte, genel olarak temel devlet tahvili varlıklarının saklama kurumlarına belirli bir güven duyulması gerekmektedir. Bu nedenle, TProtocol farklı RWA varlıkları için riskleri izole etmek amacıyla bağımsız fon havuzları sunmayı planlamaktadır.
Diğer tasarım açısından, TProtocol daha agresif bir strateji benimsedi. Yönetim tokeni TPS/esTPS tasarımı, belirli bir ticaret platformuna benziyor; saklama süresi ne kadar uzun olursa, temettü o kadar yüksek. Ayrıca, iUSDP/USDP çift katmanlı yapısını tasarladı; bu, belirli bir staking tokeninin yapısına benziyor. Burada iUSDP, gelirlerin otomatik olarak biriktiği rUSDP'nin versiyonu iken, USDP gelir sağlamıyor ve merkeziyetsiz borsa gibi yerlerde likidite sağlamak amacıyla kullanılıyor.
Bu model, TProtocol'ün diğer protokollere teşvikler sunarak sermaye verimliliğini artırmasını ve iUSDP'nin getirisini artırmasını sağlar; bu da onun sıradan devlet tahvili getirilerini aşma potansiyeline sahip olmasını sağlar.
Şu anda, RWA alanında rekabet oldukça yoğun, belirli bir tanınmış protokol mutlak bir avantaja sahip. Ancak, aşırı teminatlı bir stablecoin olarak, bu protokolün devlet tahvilleri satın almak için kullandığı varlık oranı sınırlıdır. Eğer bu protokole faiz kazanmak için stablecoin yatıran kullanıcı sayısı çok fazla olursa, elde edilen faiz oranı bile devlet tahvili faiz oranından düşük olabilir.
Genel olarak, TProtocol, kurumların RWA varlıklarını teminat göstererek kredi verme modeli aracılığıyla, KYC gerektirmeyen sıradan kullanıcılara saf devlet tahvili token gelirlerini aktarmaktadır. Aynı zamanda, bazı stake edilen tokenların tasarım modelinden esinlenerek, TProtocol'ün getirisi, devlet tahvillerinin temel getirisini aşma fırsatına sahiptir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
24 Likes
Reward
24
10
Share
Comment
0/400
BlockDetective
· 07-10 05:13
Bu kadar yüksek bir LTV mi? Çok korkutucu.
View OriginalReply0
OvertimeSquid
· 07-09 12:06
Bu LTV ile yeni zirveye çıkmaya cesaret ediyorlar~
View OriginalReply0
ShadowStaker
· 07-09 06:15
kötü değil getiri rakamları... ama bana risk izolasyonu konusunda gerçek doğrulayıcı metrikleri göster
View OriginalReply0
PanicSeller
· 07-08 15:24
Kimlik belgesi olmadan hazine bonosu alınabilir, ne güzel!
View OriginalReply0
MEVSandwichVictim
· 07-07 08:37
Yine bir CEFi tuzak göz boyama!
View OriginalReply0
ForkPrince
· 07-07 08:36
Neden hala KYC yapıyoruz....
View OriginalReply0
BTCBeliefStation
· 07-07 08:34
KYC olmadan her şey daha iyi
View OriginalReply0
Ser_This_Is_A_Casino
· 07-07 08:32
Bu kadar yüksek kazanç, acaba bir yatırım dolandırıcılığı mı~
View OriginalReply0
Degentleman
· 07-07 08:27
Gerçekten oynuyorsunuz 100.5 LTV ile bu kadar absürt.
View OriginalReply0
MEVHunterBearish
· 07-07 08:26
Fena değil, sadece güvenilir olup olmadığını bilmiyorum.
TProtocol V2: KYC eşiği olmayan verimli devlet tahvili Token çözümü
RWA Hazine Tokenleri Yeni Düzeni: TProtocol Çözümüne Odaklanma
Piyasada mevcut RWA devlet tahvili Token ürünlerinin her birinin avantajları ve dezavantajları vardır. Bazı tanınmış protokoller yüksek faiz sunsa da, yatırım stratejileri karmaşıktır ve yalnızca devlet tahvilleriyle kalmayıp, küçük krediler gibi diğer işlerle de ilgilenmektedir. Diğer bir saf devlet tahvili ürünü ise karmaşık KYC süreçleri ve yetersiz likidite nedeniyle yaygınlaşmakta zorlanmaktadır.
Bu bağlamda, TProtocol V2 ortaya çıktı ve sıradan kullanıcılara saf ve erişimi kolay bir devlet tahvili Token ürünü sunmayı amaçlıyor. Bu makalede mevcut RWA devlet tahvili Token pazarının acı noktaları derinlemesine analiz edilecek ve TProtocol'ün bu zorluklarla nasıl başa çıktığı incelenecektir.
TProtocol, yüzeyde bir borç verme ürünüdür. Desteklediği belirli bir tanınmış RWA projesi örneğinde, bu proje, STBT adında çıkardığı devlet tahvili Token'ını teminat olarak kullanarak USDC ödünç alabilir. USDC yatıran kullanıcılar ise aUSDC gibi bir faiz getiren Token olan rUSDP'yi elde eder.
Bu ürünün en büyük özelliklerinden biri, STBT kredisi için %100.5'e kadar LTV (Kredi Değeri Oranı) sunmasıdır. Teorik olarak, aşırı durumlarda, %99.5'e kadar olan devlet tahvili getirileri rUSDP sahiplerine aktarılabilir. Bu kadar yüksek bir kullanım oranıyla karşılaşan TProtocol, büyük çıkışları yönetmek için borç alanlarla piyasa dışı işlemler yapma modelini benimsemiştir ve borç alanlara devlet tahvillerini satıp geri ödeme yapmaları için belirli bir süre tanımaktadır. Küçük çıkışlar ise, standart para çekme işlemleri veya merkeziyetsiz borsa üzerinden USDP satışı ile gerçekleştirilebilir.
Diğer sıkı KYC veya uzun süreli kilitlenme süresine sahip ürünlerden farklı olarak, TProtocol, kurum teminatlı kredi verme modeli ile devlet tahvili Token'larının kazancını maksimum düzeyde normal USDC mevduat kullanıcılarına aktararak, normal kullanıcıların da devlet tahvili kazancından yararlanmasını sağlamaktadır.
Dikkate değer bir husus, TProtocol'ün özel kullanıma yönelik ürünlere odaklanmasıdır. Örneğin, STBT'nin yatırım alanı açıkça kısa vadeli devlet tahvilleri ve devlet tahvili ters repo ile sınırlıdır ve düzenli olarak varlık raporları yayınlama taahhüdünde bulunmaktadır. Aynı zamanda, rezerv kanıtı sağlamak için bir oracle platformu ile işbirliği yapmaktadır. Bununla birlikte, genel olarak temel devlet tahvili varlıklarının saklama kurumlarına belirli bir güven duyulması gerekmektedir. Bu nedenle, TProtocol farklı RWA varlıkları için riskleri izole etmek amacıyla bağımsız fon havuzları sunmayı planlamaktadır.
Diğer tasarım açısından, TProtocol daha agresif bir strateji benimsedi. Yönetim tokeni TPS/esTPS tasarımı, belirli bir ticaret platformuna benziyor; saklama süresi ne kadar uzun olursa, temettü o kadar yüksek. Ayrıca, iUSDP/USDP çift katmanlı yapısını tasarladı; bu, belirli bir staking tokeninin yapısına benziyor. Burada iUSDP, gelirlerin otomatik olarak biriktiği rUSDP'nin versiyonu iken, USDP gelir sağlamıyor ve merkeziyetsiz borsa gibi yerlerde likidite sağlamak amacıyla kullanılıyor.
Bu model, TProtocol'ün diğer protokollere teşvikler sunarak sermaye verimliliğini artırmasını ve iUSDP'nin getirisini artırmasını sağlar; bu da onun sıradan devlet tahvili getirilerini aşma potansiyeline sahip olmasını sağlar.
Şu anda, RWA alanında rekabet oldukça yoğun, belirli bir tanınmış protokol mutlak bir avantaja sahip. Ancak, aşırı teminatlı bir stablecoin olarak, bu protokolün devlet tahvilleri satın almak için kullandığı varlık oranı sınırlıdır. Eğer bu protokole faiz kazanmak için stablecoin yatıran kullanıcı sayısı çok fazla olursa, elde edilen faiz oranı bile devlet tahvili faiz oranından düşük olabilir.
Genel olarak, TProtocol, kurumların RWA varlıklarını teminat göstererek kredi verme modeli aracılığıyla, KYC gerektirmeyen sıradan kullanıcılara saf devlet tahvili token gelirlerini aktarmaktadır. Aynı zamanda, bazı stake edilen tokenların tasarım modelinden esinlenerek, TProtocol'ün getirisi, devlet tahvillerinin temel getirisini aşma fırsatına sahiptir.