Kurumsal Fonlar, Tokenizasyon Hisse Senetleri ve Likidite Devrimi: VanEck Yatırım Yöneticisi Kripto Piyasasının Geleceğini Değerlendiriyor

Birçok boğa ve ayı döngüsünü deneyimledikten sonra, VanEck portföy yöneticisi Pranav Kanade, kurumsal fon akışlarına dair benzersiz bir bakış açısı sunuyor. Son derinlemesine röportajında, kurumsal yatırımcıların strateji değişikliklerini, likidite token piyasasının yapısal fırsatlarını ve yaklaşan tokenizasyon hisse senedi dalgasına dair öngörülerini ortaya koydu. Özellikle 2022 piyasa düzeltmesinin ardından, kurumların kripto alanındaki sermaye tahsisini nasıl yeniden değerlendirdiği üzerine.

Kurumsal girişin gerçek anlamı

Kurumsal fonlar, kripto alanına iki ana formda girmektedir: ilgili varlıkların doğrudan satın alınması ve varlık tokenizasyonu aracılığıyla zincir üstü ürünlerin oluşturulması. Bu kurumlar arasında aile ofisleri, yüksek net değerli bireyler, bağış fonları, vakıflar, emeklilik fonları ve egemen servet fonları bulunmaktadır.

Aile ofisleri, likidite açısından getirilerin potansiyelini gördükleri için daha erken girebilir. Geçen yıl, birçok kurum Bitcoin ETF'lerini basit bir erişim aracı olarak almaya başladı. Diğer bir yol ise, büyük yöneticileri dağıtım için aramak amacıyla risk sermayesi aracılığıyla olmaktadır. Ancak şu anda, birçok kurum hala likidite varlıklarına veya onların aracılık alanına girmiş değil.

Birinci Pazar vs İkinci Pazar: Fon Akışındaki Değişiklikler

2022'den bu yana, yaklaşık 60 milyar dolarlık sermaye erken aşamadaki risk sermayesi projelerine girdi. Birçok kurucu, geleneksel IPO yoluna kıyasla çıkışlarını tokenizasyon biçiminde gerçekleştirmeyi tercih ediyor. Ancak, bu eğilim piyasanın Likidite sorununu da ortaya koyuyor.

Kripto piyasasında, arz ve talep dengesizliği belirgin bir şekilde ortaya çıkıyor, özellikle de Likidite açısından. Yatırımcılar, birçok Token arasında potansiyeli olan projeleri seçmelidir. Sadece belirgin bir ürün-pazar uyumu olan, gelir üretebilen ve Token sahiplerine geri dönüş sağlayan projeler dikkate değer.

gelir modeli ve nakit akışı anlatımı

Şifreleme sektörü iki seçenekle karşı karşıya: internetin bir yan ürünü olmak ya da gerçek değer (örneğin, gelir) yaratmaya odaklanmak. Değer depolama dışında kalan tüm diğer varlıklar, nihayetinde "sermaye getirisi" varlıkları olarak görülecektir.

Şifreleme sektörü, varlıklarının gerçek değerini net bir şekilde açıklamalıdır. Varlık değeri belirgin hale geldiğinde, büyük ölçekli sermaye girişi olacaktır ve kripto varlık sınıfının ölçeği genişleyecektir.

tokenizasyon hisse senetleri: bir sonraki trilyon dolarlık kapak

Pazarın gelecekte iki ana gelişim yönü olabilir: biri, tokenizasyon yoluyla piyasa değerinin artmasını sağlamak; diğeri ise mevcut varlık fiyatlarının yükselmesi, daha önceki "altcoin sezonuna" benzer. Tokenizasyon, geleneksel hisse senetlerinin özelliklerini taşımakla kalmaz, aynı zamanda programlanabilir fonksiyonlar aracılığıyla daha fazla kullanım alanı sağlar.

stabil coin yasası ve fırsatlar

Stablecoin yasası muhtemelen geçmek üzere, bu da bir dizi şirketin iş maliyet yapısını optimize etmek için stablecoin kullanmasını teşvik edecektir. Bazı yatırımcılar, internet şirketlerinden e-ticaret platformlarına, gig ekonomisine ve spor bahisleri gibi alanlara kadar stablecoin'den fayda sağlayabilecek halka açık piyasa şirketlerine dikkat etmeye başladı.

L1 değerlemesi: şimdi ve gelecekte

Çoğu L1 Token, Bitcoin gibi "para primine" sahip olmayabilir. Pazar, bu Token'ları nakit akışı çarpan değerlemesine dayalı varlıklar olarak görecektir. Anahtar, yalnızca mevcut verilere değil, önümüzdeki 2 ila 5 yıl içindeki gelişmelere odaklanmaktır.

Altyapı ve uygulamaların geleceği

Şu anda, bulunduğu zincirden ayrılıp tam bir teknik yığın inşa eden bir killer uygulamanın örneği yok. L1 altyapısı, bulut bilişim alanındaki gibi bir oligopol yapısı oluşturabilir. Mevcut aşamada, likidite varlıklarına sahip olmanın değeri, yatırım stratejilerini esnek bir şekilde ayarlayabilme yeteneğindedir.

Kripto para alanındaki ana akım, iki şekilde gerçekleştirilebilir: mevcut Web2 devlerinin bu teknolojileri kullanmaya karar vermesi ya da VC destekli girişimlerin katil uygulamalar yaratması. Şu anda, Bitcoin ve stablecoin dışında, blockchain alanında henüz gerçek bir katil uygulama ortaya çıkmamıştır.