План "паритетних мит" Трампа: стратегія переговорів чи довгострокова державна політика?

Нещодавно Трамп оприлюднив широко обговорювану пропозицію "паритетних тарифів". Спосіб розрахунку цієї пропозиції виглядає простим: слід розділити минулорічний торговий профіцит основного торгового партнера США на загальний обсяг його товарного експорту, а потім поділити на два, щоб отримати нову ставку "паритетного" тарифу. Ця ініціатива спричинила хвилювання на глобальних ринках, ринок криптоактивів також не залишився осторонь.

Наразі на ринку існують різні думки щодо тарифного плану Трампа. Ключове питання полягає в тому: чи це означає, що США йдуть у бік ізоляціонізму, чи це лише стратегія переговорів? Якщо це перше, це може мати довгострокові негативні наслідки для світової економіки. Але якщо це друге, то, можливо, це лише короткострокова ринкова волатильність, і з просуванням багатосторонніх переговорів ринкові страхи можуть поступово зменшитися.

Хоча Трамп неодноразово підкреслював важливість тарифної політики під час кампанії та на посаді, описуючи її як "національну стратегію", що має на меті повернення виробництв до США та виконання обіцянок виборцям. Проте деякі вважають, що тарифи можуть бути лише його переговірним важелем, а кінцевою метою є здобуття достатньої політичної вигоди для себе. Ця вигода може включати: збільшення закордонних замовлень, створення нових робочих місць на батьківщині та розумне придушення конкурентів.

Крім того, економічні коливання, спричинені тарифною політикою, можуть бути засобом тиску на Федеральну резервну систему. Хоча Трамп не може безпосередньо втручатися в рішення ФРС, економічна рецесія та нестабільність фондового ринку можуть опосередковано вплинути на монетарну політику.

Варто звернути увагу, що позиція команди Трампа щодо тарифів, здається, почала пом'якшуватися. Директор Національної економічної ради США заявив, що понад 50 країн зв'язалися з Білим домом і почали торгові переговори. Торговий радник США також зазначив, що Трамп прагне зменшити тарифи та нетарифні бар'єри.

Проте, в цьому процесі все ще існує невизначеність. Особливо, якщо переговори з важливими торговими партнерами, такими як ЄС і Китай, не будуть успішними, це може призвести до зупинки переговорів або загострення конфлікту в короткостроковій перспективі. Однак, враховуючи, що більшість країн, ймовірно, активно ведуть переговори зі Сполученими Штатами, ймовірність погіршення загальної ситуації не є великою.

Для Трампа ключовим завданням є здобуття більшої "політичної вигоди" до проміжних виборів наступного року. Висока інфляція та нестабільність фондового ринку можуть вплинути на його другий термін. Тому, розпочати переговори якомога раніше буде для Трампа вигідніше.

Як "виробник невизначеності", Трамп також сподівається усунути невизначені фактори, з якими він стикається, перед середньостроковими виборами наступного року. Остаточний розвиток цієї тарифної гри стане зрозумілим у найближчі кілька місяців.