Шлях фінансового прориву Robinhood у блокчейні: токенізація американських акцій в наступі
30 червня 2025 року, Канни, Франція. Генеральний директор Robinhood Влад Тенев на сцені оголосив про ряд вражаючих нововведень: Robinhood Chain, побудована на базі Arbitrum, токенізовані торги акціями, безстрокові ф'ючерси, staking ETH/SOL, заявки на токени приватного капіталу, а також Rabbit Gold Card, яка безпосередньо перетворює кешбек з оффлайн-покупок на криптоактиви. Ця пресконференція під назвою "To Catch a Token" насправді націлена на саму суть традиційної фінансової системи. Після оголошення новини акції Robinhood зросли майже на 10%, а ринкова вартість перевищила 76 мільярдів доларів, викликавши жваву реакцію на ринку криптовалют та серед інвесторів акцій США.
Robinhood змінює свій статус з "нульової комісії" на реконструкторів у блокчейн-фінансах, глибоко інтегруючись у глобальну фінансову архітектуру. Це не лише шлях еволюції брокерської компанії, а й стратегічна трансформація, що охоплює технології, продукти, регулювання та точки входу трафіку. На фоні послаблення крипторегулювання в США та зростання глобальної токенізації активів, Robinhood намагається першим створити повний замкнутий цикл "токенізованих акцій США + приватного капіталу + рідного Layer2", будуючи новий порядок, що підтримує 7×24 години торгівлі у блокчейні та випуск активів.
Ця стаття буде поділена на три частини, починаючи з траєкторії зростання Robinhood, поступово аналізуючи, як цей "новий фінансовий гігант" завдяки технології у блокчейні та перевагам дотримання норм, еволюціонував з "дешевої та зручної" брокерської компанії в основного учасника в хвилі токенізації американських акцій.
Підйом Robinhood: від інновацій без комісій до початку фінансової екосистеми у блокчейні
У 2013 році двоє аспірантів Стенфордського університету Влад Тенев і Байджу Бхатт, натхненні рухом "Займіть Уолл-стріт", усвідомили структурну несправедливість традиційної фінансової системи: інституційні інвестори мали перевагу в торгівлі завдяки технологічним і вартісним перевагам, а звичайні роздрібні інвестори стикалися з високими комісіями та складними бар'єрами. З мрією про "фінансову демократизацію" двоє засновників 90-х років створили продукт, який точно відповідав потребам користувачів – Robinhood. У 2015 році цей додаток офіційно запустився і швидко здобув популярність завдяки безкомісійній торгівлі цінними паперами без бар'єрів. На етапі раннього тестування він залучив більше 50 тисяч користувачів для попередньої реєстрації, а кількість бажаючих потрапити в чергу перед офіційним запуском перевищила мільйон. Станом на 2018 рік, кількість зареєстрованих користувачів на платформі досягла 4 мільйонів, перевершивши традиційного брокера E*TRADE, який має 36-річну історію, і оголосивши про початок ери інтернет-платформ для торгівлі цінними паперами.
Зі зростанням зрілості бізнес-моделі позиціонування Robinhood поступово переходить від "безкоштовної біржової платформи" до "фінансового входу нової генерації". Станом на перший квартал 2025 року кількість користувачів платформи, які внесли кошти, досягла 25,8 мільйона, що на понад 8% більше у річному обчисленні; загальні активи клієнтів зросли до 221 мільярда доларів, середні активи на одного користувача сягнули 8566 доларів, що стало історичним рекордом. Цей стрибок не лише зміцнив здатність Robinhood до утримання активів, але й знаменував зміну структури користувачів з "експериментаторів-роздрібних інвесторів" на "основну частину середнього класу". Варто зазначити, що кількість платних підписників Robinhood Gold у першому кварталі 2025 року перевищила 3,2 мільйона, що на 90% більше в річному обчисленні, що наочно демонструє його проникнення та утримання активів серед молодих користувачів з середнім та високим рівнем доходу.
Амбіції Robinhood значно перевищують просто "перенесення активів у блокчейн". Вона намагається створити цілу екосистему управління активами у блокчейні, рухаючись у напрямку позиціонування як "крипто-версія Fidelity" єдиного платформи. У 2022 році цей стратегічний контур вже почав формуватися. Того року Robinhood першою запустила некерований гаманець Robinhood Wallet, який дозволяє користувачам вільно зберігати та знімати BTC, ETH, а також інтегрується з основними DeFi-протоколами; у 2023 році вона ще більше відкрила можливості для витягнення активів у блокчейні, розриваючи бар'єри централізованих рахунків; у 2024 році планується придбання європейської старої регульованої біржі Bitstamp за 200 мільйонів доларів США, що дозволить отримати більше 50 фінансових ліцензій у Великобританії, ЄС, Сінгапурі та інтегрувати її глибоку ліквідність з мережею з понад 5000 установ та цілодобовим торговим движком. Ця угода не лише значно скорочує час на дотримання регуляторних вимог, але й "упаковує онлайн" можливості сервісу для установ Robinhood з глобальною регуляторною структурою, прокладаючи останню милю для виходу на ринок фінансів у блокчейні.
Від нульової комісії до впровадження криптовалют, Robinhood завжди попереду галузі, ці стратегічні зміни швидко принесли реальні результати. Звіт за перший квартал 2025 року показав, що загальний дохід компанії досяг 583 мільйонів доларів, з яких криптобізнес приніс до 252 мільйонів доларів, що складає 43%, вперше перевищивши опціони (240 мільйонів доларів) та торгівлю акціями (184 мільйони доларів), ставши основним джерелом доходу. Це не лише відображає швидке зростання нових бізнесів, таких як токенізація акцій, але й означає, що Robinhood вже попередньо оволоділа трьома основними можливостями: входом у криптоторгівлю, двигуном ліквідності та замкнутим циклом фінансових послуг. Як неодноразово підкреслював засновник Тенев: "Кінцевою місією Robinhood є не стати копією Уолл-стріт, а створити базову фінансову систему у блокчейні, до якої може отримати доступ кожен."
Перехід Robinhood: відкриття нового етапу токенізації американських акцій та глобальних інвестицій у блокчейні
30 червня 2025 року на прес-конференції "To Catch a Token" у Каннах, Франція, Robinhood офіційно вивела свою криптостратегію на новий рівень, вперше чітко окресливши свою дистрибуційну ринкову стратегію та продуктову систему. Основна стратегія, оголошена на цій прес-конференції, має Європу в якості передового поста і зосереджується на "токенізації американських акцій + perpetual contracts + All-in-One інвестиційний додаток". Технічно Robinhood оголосила, що вже понад 200 акцій та ETF, що котируються в США, завершили токенізацію та були інтегровані через Arbitrum Layer2, користувачі можуть здійснювати 24/5 реальні торги в додатку. Запущено механізм розподілу дивідендів та розподілу акцій, що забезпечує реальні права користувачів. До кінця року Robinhood планує розширити асортимент до тисячі базових активів, мета - створити найбільш ліквідний та з найнижчими бар'єрами для входу ринок цінних паперів у блокчейні.
У відповідності до цієї стратегії, Robinhood повністю оновив свій колишній європейський додаток "Robinhood Crypto" до "Robinhood", офіційно встановивши його як універсальну інвестиційну платформу. Окрім існуючих функцій торгівлі криптовалютами, платформа влітку 2025 року планує запустити торгівлю безстроковими контрактами з підтримкою ліквідності та клірингу від Bitstamp. Мобільний інтерфейс, розроблений для європейських користувачів, надзвичайно спрощений, функції фіксації прибутку та збитків, а також налаштування важелів виконуються за допомогою слайдера, що значно знижує витрати на навчання для непрофесійних користувачів, вперше реалізуючи "токенізацію деривативів для широкого загалу".
Одночасно Robinhood відкриває прийом заявок на приватні токени таких високопотенційних стартапів, як SpaceX та OpenAI, які відповідають критеріям користувачі можуть отримати токени в додатку. Ці токени будуть випущені на основі реального акціонерного капіталу у співвідношенні 1:1, ставши шляхом для звичайних користувачів вперше безпосередньо брати участь у приватному капіталі у формі цифрових активів. Цей прорив змінив структуру ринку, яку раніше домінували інвестори з високими статками та інститути, сприяючи "приватному рівноправ'ю" в контексті криптовалют. Щоб заохотити участь, Robinhood також запровадила механізм мотивації "2% бонус за депозит", намагаючись максимізувати активізацію європейського ринку в реформі токенізації.
Окрім Європи, американський ринок, який є основною базою користувачів Robinhood, також отримав роль «розширеного досвіду у блокчейні» на цій презентації. Перші продукти включають послуги стейкінгу ETH та SOL, які будуть повністю доступні на американському ринку, з відміною обмеження на мінімальну суму та наданням 2% винагороди за депозит. Robinhood підкреслює, що стейкінг є не лише інструментом для отримання доходу, а й частиною участі користувачів у спільному будівництві мережі. Одночасно, інвестиційний асистент AI Robinhood, Cortex, також був офіційно представлений на презентації. Цей асистент буде надавати пріоритетне обслуговування користувачам Robinhood Gold, інтегруючи дані з блокчейну, новини токенів, угоди великих гравців та фінансові події, створюючи персоналізовані стратегічні рекомендації та ризикові попередження.
За всім технічним стеком, розроблена Robinhood "Robinhood Chain" стала ключовою інфраструктурою. Ця Layer2 публічна блокчейн, побудована на технологічному стеку Arbitrum, визначається як перша нативна RWA-ланцюг, що обслуговує реальні активи. Її шлях просування поділений на три етапи: перший етап - це закупівля акцій у США та випуск токенів 1:1 компанією Robinhood; другий етап - це інтеграція Bitstamp у торгову систему, що забезпечить ліквідність токенізованих активів навіть під час закриття традиційного ринку; третій етап - це повне відкриття можливостей самостійного зберігання активів та міжланцюгової міграції, що дозволить досягти справжнього суверенітету активів. Robinhood повідомила, що цей публічний блокчейн розпочне тестування наприкінці року, а у 2026 році буде повністю запущений. Тоді Robinhood офіційно стане ключовим рівнем доступу до цифровізації реальних активів у світі, еволюціонуючи з традиційної брокерської платформи.
Robinhood прорив: Виклики регуляторних ризиків та багатовимірної конкуренції
На шляху до глобальної токенізації фінансів основним викликом для Robinhood є складний і суворий політичний розрив. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) досі не встановила чіткої правової рамки для цінних токенів. Головний комплаєнс-офіцер Robinhood Анна Лі неодноразово визнавала на різних галузевих форумах: "Токенізація американських акцій з точки зору комплаєнсу, особливо на перетині традиційних норм цінних паперів та інноваційних сцен у блокчейні, все ще містить безліч невизначеностей і регуляторних ризиків." Robinhood, просуваючи токенізацію акцій, ETF і приватних капіталовкладень, повинна шукати баланс між існуючими законами про цінні папери та новими блокчейн-додатками, уникати регуляторних червоних ліній і водночас сприяти технологічним інноваціям. Хоча в 2024 році Палата представників США ухвалила Законопроект про реєстрацію активів RWA та звільнення від комплаєнсу, цей законопроект ще не дійшов до голосування в Сенаті, що у короткостроковій перспективі ускладнює надання Robinhood всебічного правового захисту.
Європейський ринок регуляції відносно зрілий, але все ще має виклики. Регламент ЄС про ринок криптоактивів (MiCA) встановлює рамки для регуляції криптоактивів, але конкретна класифікація та стандарти відповідності для токенізованих цінних паперів ще постійно вдосконалюються. Robinhood потрібно не лише справлятися з різноманіттям регуляцій різних країн, але й вирішувати складні питання транскордонної KYC/AML, відповідності інвесторів та податкової звітності, що призводить до високих витрат на дотримання норм та складності виконання. Девід Чен зазначив: "Ми працюємо в багатьох юрисдикціях по всьому світу, кожна деталь має бути ретельно контролювана, адже це не лише питання відповідності, але й основа для підтримки довіри користувачів."
Конкуренція в галузі також стає дедалі жорсткішою. Одна з торгових платформ за допомогою свого Layer2 створила повноцінну екосистему, інтегруючи гаманці, торгівлю, стейкінг та DeFi протоколи, має величезну крипто-нативну користувацьку базу та активну спільноту розробників; проект xStocks на платформі тестує невелику кількість токенів американських акцій на Solana, хоча ліквідність поки що невелика, проте через надзвичайно низьку затримку приваблює високочастотних трейдерів; інші платформи на європейському ринку глибоко працюють через моделі "фінансового супермаркету" та "соціальної торгівлі + ETF-імітації", приділяючи увагу як криптоторгівлі, так і інвестиційній освіті, стаючи потужними суперниками Robinhood в комплексному інвестиційному сервісі. Стикаючись з багатовимірною конкуренцією, Robinhood не тільки повинна зберігати технологічну перевагу, але й через дотримання норм та досвід користувачів створити непереборний бар'єр.
Robinhood наразі побудував трійну основну конкурентну перевагу. По-перше, як ліцензований брокер у США, Robinhood має законні повноваження на випуск і торгівлю цінними паперами, що забезпечує надійний юридичний захист для токенізованих цінних паперів. По-друге, придбання Bitstamp принесло понад 50 міжнародних регуляторних ліцензій і підключило понад 5000 інституційних клієнтів до ліквідності, що забезпечує активність та глибину ринку токенів навіть під час закриття традиційних бірж. Нарешті, Robinhood має десятки мільйонів активних користувачів щомісяця, зокрема сформувавши потужне брендове усвідомлення серед молодого покоління інвесторів; функція криптовалютного кешбеку кредитної картки Rabbit Gold Card забезпечує безшовний зв'язок між офлайн-споживанням і управлінням активами у блокчейні, створюючи відмінний користувацький досвід без відчуття переходу на блокчейн.
 і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
16 лайків
Нагородити
16
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
Layer3Dreamer
· 07-30 21:07
теоретично кажучи, zk-композабельність arb робить це революційним для
Переглянути оригіналвідповісти на0
AllInAlice
· 07-30 15:36
Передній ряд стільців, починаємо напад
Переглянути оригіналвідповісти на0
OnChain_Detective
· 07-28 22:59
виявлено підозрілий патерн... централізований ризик через арб ланцюг
Robinhood запускає токенізацію американських акцій, відкриваючи нову еру глобальних інвестицій у блокчейні.
Шлях фінансового прориву Robinhood у блокчейні: токенізація американських акцій в наступі
30 червня 2025 року, Канни, Франція. Генеральний директор Robinhood Влад Тенев на сцені оголосив про ряд вражаючих нововведень: Robinhood Chain, побудована на базі Arbitrum, токенізовані торги акціями, безстрокові ф'ючерси, staking ETH/SOL, заявки на токени приватного капіталу, а також Rabbit Gold Card, яка безпосередньо перетворює кешбек з оффлайн-покупок на криптоактиви. Ця пресконференція під назвою "To Catch a Token" насправді націлена на саму суть традиційної фінансової системи. Після оголошення новини акції Robinhood зросли майже на 10%, а ринкова вартість перевищила 76 мільярдів доларів, викликавши жваву реакцію на ринку криптовалют та серед інвесторів акцій США.
Robinhood змінює свій статус з "нульової комісії" на реконструкторів у блокчейн-фінансах, глибоко інтегруючись у глобальну фінансову архітектуру. Це не лише шлях еволюції брокерської компанії, а й стратегічна трансформація, що охоплює технології, продукти, регулювання та точки входу трафіку. На фоні послаблення крипторегулювання в США та зростання глобальної токенізації активів, Robinhood намагається першим створити повний замкнутий цикл "токенізованих акцій США + приватного капіталу + рідного Layer2", будуючи новий порядок, що підтримує 7×24 години торгівлі у блокчейні та випуск активів.
Ця стаття буде поділена на три частини, починаючи з траєкторії зростання Robinhood, поступово аналізуючи, як цей "новий фінансовий гігант" завдяки технології у блокчейні та перевагам дотримання норм, еволюціонував з "дешевої та зручної" брокерської компанії в основного учасника в хвилі токенізації американських акцій.
Підйом Robinhood: від інновацій без комісій до початку фінансової екосистеми у блокчейні
У 2013 році двоє аспірантів Стенфордського університету Влад Тенев і Байджу Бхатт, натхненні рухом "Займіть Уолл-стріт", усвідомили структурну несправедливість традиційної фінансової системи: інституційні інвестори мали перевагу в торгівлі завдяки технологічним і вартісним перевагам, а звичайні роздрібні інвестори стикалися з високими комісіями та складними бар'єрами. З мрією про "фінансову демократизацію" двоє засновників 90-х років створили продукт, який точно відповідав потребам користувачів – Robinhood. У 2015 році цей додаток офіційно запустився і швидко здобув популярність завдяки безкомісійній торгівлі цінними паперами без бар'єрів. На етапі раннього тестування він залучив більше 50 тисяч користувачів для попередньої реєстрації, а кількість бажаючих потрапити в чергу перед офіційним запуском перевищила мільйон. Станом на 2018 рік, кількість зареєстрованих користувачів на платформі досягла 4 мільйонів, перевершивши традиційного брокера E*TRADE, який має 36-річну історію, і оголосивши про початок ери інтернет-платформ для торгівлі цінними паперами.
Зі зростанням зрілості бізнес-моделі позиціонування Robinhood поступово переходить від "безкоштовної біржової платформи" до "фінансового входу нової генерації". Станом на перший квартал 2025 року кількість користувачів платформи, які внесли кошти, досягла 25,8 мільйона, що на понад 8% більше у річному обчисленні; загальні активи клієнтів зросли до 221 мільярда доларів, середні активи на одного користувача сягнули 8566 доларів, що стало історичним рекордом. Цей стрибок не лише зміцнив здатність Robinhood до утримання активів, але й знаменував зміну структури користувачів з "експериментаторів-роздрібних інвесторів" на "основну частину середнього класу". Варто зазначити, що кількість платних підписників Robinhood Gold у першому кварталі 2025 року перевищила 3,2 мільйона, що на 90% більше в річному обчисленні, що наочно демонструє його проникнення та утримання активів серед молодих користувачів з середнім та високим рівнем доходу.
Амбіції Robinhood значно перевищують просто "перенесення активів у блокчейн". Вона намагається створити цілу екосистему управління активами у блокчейні, рухаючись у напрямку позиціонування як "крипто-версія Fidelity" єдиного платформи. У 2022 році цей стратегічний контур вже почав формуватися. Того року Robinhood першою запустила некерований гаманець Robinhood Wallet, який дозволяє користувачам вільно зберігати та знімати BTC, ETH, а також інтегрується з основними DeFi-протоколами; у 2023 році вона ще більше відкрила можливості для витягнення активів у блокчейні, розриваючи бар'єри централізованих рахунків; у 2024 році планується придбання європейської старої регульованої біржі Bitstamp за 200 мільйонів доларів США, що дозволить отримати більше 50 фінансових ліцензій у Великобританії, ЄС, Сінгапурі та інтегрувати її глибоку ліквідність з мережею з понад 5000 установ та цілодобовим торговим движком. Ця угода не лише значно скорочує час на дотримання регуляторних вимог, але й "упаковує онлайн" можливості сервісу для установ Robinhood з глобальною регуляторною структурою, прокладаючи останню милю для виходу на ринок фінансів у блокчейні.
Від нульової комісії до впровадження криптовалют, Robinhood завжди попереду галузі, ці стратегічні зміни швидко принесли реальні результати. Звіт за перший квартал 2025 року показав, що загальний дохід компанії досяг 583 мільйонів доларів, з яких криптобізнес приніс до 252 мільйонів доларів, що складає 43%, вперше перевищивши опціони (240 мільйонів доларів) та торгівлю акціями (184 мільйони доларів), ставши основним джерелом доходу. Це не лише відображає швидке зростання нових бізнесів, таких як токенізація акцій, але й означає, що Robinhood вже попередньо оволоділа трьома основними можливостями: входом у криптоторгівлю, двигуном ліквідності та замкнутим циклом фінансових послуг. Як неодноразово підкреслював засновник Тенев: "Кінцевою місією Robinhood є не стати копією Уолл-стріт, а створити базову фінансову систему у блокчейні, до якої може отримати доступ кожен."
Перехід Robinhood: відкриття нового етапу токенізації американських акцій та глобальних інвестицій у блокчейні
30 червня 2025 року на прес-конференції "To Catch a Token" у Каннах, Франція, Robinhood офіційно вивела свою криптостратегію на новий рівень, вперше чітко окресливши свою дистрибуційну ринкову стратегію та продуктову систему. Основна стратегія, оголошена на цій прес-конференції, має Європу в якості передового поста і зосереджується на "токенізації американських акцій + perpetual contracts + All-in-One інвестиційний додаток". Технічно Robinhood оголосила, що вже понад 200 акцій та ETF, що котируються в США, завершили токенізацію та були інтегровані через Arbitrum Layer2, користувачі можуть здійснювати 24/5 реальні торги в додатку. Запущено механізм розподілу дивідендів та розподілу акцій, що забезпечує реальні права користувачів. До кінця року Robinhood планує розширити асортимент до тисячі базових активів, мета - створити найбільш ліквідний та з найнижчими бар'єрами для входу ринок цінних паперів у блокчейні.
У відповідності до цієї стратегії, Robinhood повністю оновив свій колишній європейський додаток "Robinhood Crypto" до "Robinhood", офіційно встановивши його як універсальну інвестиційну платформу. Окрім існуючих функцій торгівлі криптовалютами, платформа влітку 2025 року планує запустити торгівлю безстроковими контрактами з підтримкою ліквідності та клірингу від Bitstamp. Мобільний інтерфейс, розроблений для європейських користувачів, надзвичайно спрощений, функції фіксації прибутку та збитків, а також налаштування важелів виконуються за допомогою слайдера, що значно знижує витрати на навчання для непрофесійних користувачів, вперше реалізуючи "токенізацію деривативів для широкого загалу".
Одночасно Robinhood відкриває прийом заявок на приватні токени таких високопотенційних стартапів, як SpaceX та OpenAI, які відповідають критеріям користувачі можуть отримати токени в додатку. Ці токени будуть випущені на основі реального акціонерного капіталу у співвідношенні 1:1, ставши шляхом для звичайних користувачів вперше безпосередньо брати участь у приватному капіталі у формі цифрових активів. Цей прорив змінив структуру ринку, яку раніше домінували інвестори з високими статками та інститути, сприяючи "приватному рівноправ'ю" в контексті криптовалют. Щоб заохотити участь, Robinhood також запровадила механізм мотивації "2% бонус за депозит", намагаючись максимізувати активізацію європейського ринку в реформі токенізації.
Окрім Європи, американський ринок, який є основною базою користувачів Robinhood, також отримав роль «розширеного досвіду у блокчейні» на цій презентації. Перші продукти включають послуги стейкінгу ETH та SOL, які будуть повністю доступні на американському ринку, з відміною обмеження на мінімальну суму та наданням 2% винагороди за депозит. Robinhood підкреслює, що стейкінг є не лише інструментом для отримання доходу, а й частиною участі користувачів у спільному будівництві мережі. Одночасно, інвестиційний асистент AI Robinhood, Cortex, також був офіційно представлений на презентації. Цей асистент буде надавати пріоритетне обслуговування користувачам Robinhood Gold, інтегруючи дані з блокчейну, новини токенів, угоди великих гравців та фінансові події, створюючи персоналізовані стратегічні рекомендації та ризикові попередження.
За всім технічним стеком, розроблена Robinhood "Robinhood Chain" стала ключовою інфраструктурою. Ця Layer2 публічна блокчейн, побудована на технологічному стеку Arbitrum, визначається як перша нативна RWA-ланцюг, що обслуговує реальні активи. Її шлях просування поділений на три етапи: перший етап - це закупівля акцій у США та випуск токенів 1:1 компанією Robinhood; другий етап - це інтеграція Bitstamp у торгову систему, що забезпечить ліквідність токенізованих активів навіть під час закриття традиційного ринку; третій етап - це повне відкриття можливостей самостійного зберігання активів та міжланцюгової міграції, що дозволить досягти справжнього суверенітету активів. Robinhood повідомила, що цей публічний блокчейн розпочне тестування наприкінці року, а у 2026 році буде повністю запущений. Тоді Robinhood офіційно стане ключовим рівнем доступу до цифровізації реальних активів у світі, еволюціонуючи з традиційної брокерської платформи.
Robinhood прорив: Виклики регуляторних ризиків та багатовимірної конкуренції
На шляху до глобальної токенізації фінансів основним викликом для Robinhood є складний і суворий політичний розрив. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) досі не встановила чіткої правової рамки для цінних токенів. Головний комплаєнс-офіцер Robinhood Анна Лі неодноразово визнавала на різних галузевих форумах: "Токенізація американських акцій з точки зору комплаєнсу, особливо на перетині традиційних норм цінних паперів та інноваційних сцен у блокчейні, все ще містить безліч невизначеностей і регуляторних ризиків." Robinhood, просуваючи токенізацію акцій, ETF і приватних капіталовкладень, повинна шукати баланс між існуючими законами про цінні папери та новими блокчейн-додатками, уникати регуляторних червоних ліній і водночас сприяти технологічним інноваціям. Хоча в 2024 році Палата представників США ухвалила Законопроект про реєстрацію активів RWA та звільнення від комплаєнсу, цей законопроект ще не дійшов до голосування в Сенаті, що у короткостроковій перспективі ускладнює надання Robinhood всебічного правового захисту.
Європейський ринок регуляції відносно зрілий, але все ще має виклики. Регламент ЄС про ринок криптоактивів (MiCA) встановлює рамки для регуляції криптоактивів, але конкретна класифікація та стандарти відповідності для токенізованих цінних паперів ще постійно вдосконалюються. Robinhood потрібно не лише справлятися з різноманіттям регуляцій різних країн, але й вирішувати складні питання транскордонної KYC/AML, відповідності інвесторів та податкової звітності, що призводить до високих витрат на дотримання норм та складності виконання. Девід Чен зазначив: "Ми працюємо в багатьох юрисдикціях по всьому світу, кожна деталь має бути ретельно контролювана, адже це не лише питання відповідності, але й основа для підтримки довіри користувачів."
Конкуренція в галузі також стає дедалі жорсткішою. Одна з торгових платформ за допомогою свого Layer2 створила повноцінну екосистему, інтегруючи гаманці, торгівлю, стейкінг та DeFi протоколи, має величезну крипто-нативну користувацьку базу та активну спільноту розробників; проект xStocks на платформі тестує невелику кількість токенів американських акцій на Solana, хоча ліквідність поки що невелика, проте через надзвичайно низьку затримку приваблює високочастотних трейдерів; інші платформи на європейському ринку глибоко працюють через моделі "фінансового супермаркету" та "соціальної торгівлі + ETF-імітації", приділяючи увагу як криптоторгівлі, так і інвестиційній освіті, стаючи потужними суперниками Robinhood в комплексному інвестиційному сервісі. Стикаючись з багатовимірною конкуренцією, Robinhood не тільки повинна зберігати технологічну перевагу, але й через дотримання норм та досвід користувачів створити непереборний бар'єр.
Robinhood наразі побудував трійну основну конкурентну перевагу. По-перше, як ліцензований брокер у США, Robinhood має законні повноваження на випуск і торгівлю цінними паперами, що забезпечує надійний юридичний захист для токенізованих цінних паперів. По-друге, придбання Bitstamp принесло понад 50 міжнародних регуляторних ліцензій і підключило понад 5000 інституційних клієнтів до ліквідності, що забезпечує активність та глибину ринку токенів навіть під час закриття традиційних бірж. Нарешті, Robinhood має десятки мільйонів активних користувачів щомісяця, зокрема сформувавши потужне брендове усвідомлення серед молодого покоління інвесторів; функція криптовалютного кешбеку кредитної картки Rabbit Gold Card забезпечує безшовний зв'язок між офлайн-споживанням і управлінням активами у блокчейні, створюючи відмінний користувацький досвід без відчуття переходу на блокчейн.
![Американський ринок Токенізація: шлях фінансового прориву Robinhood у блокчейні](