Інституційні кошти, токенізовані акції та трансформація ліквідності: огляд майбутнього крипторинку від інвестиційного менеджера VanEck
Після кількох циклів зміни ринку, керуючий портфелем VanEck Пранава Канада з унікальної точки зору аналізує потоки інституційних коштів. У нещодавньому глибокому інтерв'ю він розкрив зміни в стратегіях інституційних інвесторів, структурні можливості на ринку ліквідних токенів, а також перспективні міркування щодо наближення хвилі токенізації акцій, особливо після корекції ринку 2022 року, коли інституції переосмислюють своє розміщення капіталу в криптосфері.
Справжнє значення входу інституцій
Інституційні кошти надходять до криптосфери в основному двома способами: безпосередня купівля відповідних активів та створення ончейн-продуктів шляхом токенізації активів. До цих установ належать сімейні офіси, заможні особи, фонди благодійності, фонди, пенсійні фонди та суверенні фонди.
Сімейні офіси могли раніше зайти, оскільки побачили потенціал повернення в аспекті ліквідності. Минулого року багато установ почали купувати біткоїн-ETF як простий спосіб отримати доступ. Інший спосіб - через венчурний капітал, шукаючи великих керуючих для розподілу. Однак наразі ще багато установ не зайшли в ліквідні активи або їхні агентські сфери.
Первинний ринок vs вторинний ринок: зміна напрямків фінансування
З 2022 року близько 60 мільярдів доларів капіталу влито в ранні стадії венчурних інвестицій. Багато засновників схиляються до виходу через токени, а не традиційний шлях IPO. Проте ця тенденція також виявляє проблеми з ліквідністю на ринку.
У крипторинку явище дисбалансу попиту та пропозиції є помітним, особливо в аспекті ліквідності. Інвестори повинні відбирати потенційні проекти серед численних Токен. Лише дуже небагато з них мають чітке продуктовое ринкове узгодження, можуть генерувати дохід і повертати користь тримачам токенів, варто звернути увагу.
Модель доходу та наратив грошових потоків
Шифрувальна індустрія стикається з двоїстим вибором: стати додатком до Інтернету або зосередитися на створенні реальної вартості (такої як доходи). Усі інші активи, окрім зберігання вартості, зрештою будуть сприйматися як "активи з капітальним прибутком".
Криптоіндустрія повинна чітко визначити справжню вартість своїх активів. Тільки тоді, коли вартість активів стане очевидною, відбудеться масовий приплив капіталу, і масштаб категорії криптоактивів розшириться.
токенізація акцій: наступний трильйонний вентиль
Ринок у майбутньому може мати два основних напрямки розвитку: по-перше, через токенізацію акцій сприяти зростанню ринкової капіталізації; по-друге, зростання цін на існуючі активи, подібно до попереднього "сезону клонів". Токенізовані акції не лише мають властивості традиційних акцій, а й можуть реалізувати більше можливостей завдяки програмованій функціональності.
Законодавство про стабільні монети та можливості
Законодавство про стейблкоїни може бути ухвалене найближчим часом, що стимулює ряд компаній впроваджувати стейблкоїни для оптимізації структури витрат у їхньому бізнесі. Деякі інвестори вже почали звертати увагу на публічні компанії, які можуть отримати вигоду від стейблкоїнів, від інтернет-компаній до електронної комерції, гіг-економіки та спортивного беттингу.
L1 оцінка: зараз та в майбутньому
Більшість L1 токенів, ймовірно, не матимуть "грошової премії", подібної до біткойна. Ринок врешті-решт розглядатиме ці токени як активи, оцінені на основі множників грошового потоку. Ключовим є зосередитися на розвитку протягом наступних 2-5 років, а не лише на поточних даних.
Майбутнє інфраструктури та застосувань
Наразі не було випадків, коли вбивчі додатки переходили з своєї мережі та самостійно будували повний технічний стек. Інфраструктура L1 може сформувати олігополію, подібну до сфери хмарних обчислень. На даному етапі цінність володіння ліквідними активами полягає в можливості гнучко налаштовувати інвестиційну стратегію.
Масштабування в сфері криптовалют може бути досягнуто двома способами: існуючі гіганти Web2 вирішують використовувати ці технології, або стартапи, підтримувані венчурними капіталістами, створюють вбивчі додатки. На даний момент, крім біткоїна та стейблкоїнів, у сфері блокчейну ще не з'явилося справжніх вбивчих додатків.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
VanEck інвестиційний менеджер розкриває: потоки інституційних коштів та майбутні тенденції крипторинку
Інституційні кошти, токенізовані акції та трансформація ліквідності: огляд майбутнього крипторинку від інвестиційного менеджера VanEck
Після кількох циклів зміни ринку, керуючий портфелем VanEck Пранава Канада з унікальної точки зору аналізує потоки інституційних коштів. У нещодавньому глибокому інтерв'ю він розкрив зміни в стратегіях інституційних інвесторів, структурні можливості на ринку ліквідних токенів, а також перспективні міркування щодо наближення хвилі токенізації акцій, особливо після корекції ринку 2022 року, коли інституції переосмислюють своє розміщення капіталу в криптосфері.
Справжнє значення входу інституцій
Інституційні кошти надходять до криптосфери в основному двома способами: безпосередня купівля відповідних активів та створення ончейн-продуктів шляхом токенізації активів. До цих установ належать сімейні офіси, заможні особи, фонди благодійності, фонди, пенсійні фонди та суверенні фонди.
Сімейні офіси могли раніше зайти, оскільки побачили потенціал повернення в аспекті ліквідності. Минулого року багато установ почали купувати біткоїн-ETF як простий спосіб отримати доступ. Інший спосіб - через венчурний капітал, шукаючи великих керуючих для розподілу. Однак наразі ще багато установ не зайшли в ліквідні активи або їхні агентські сфери.
Первинний ринок vs вторинний ринок: зміна напрямків фінансування
З 2022 року близько 60 мільярдів доларів капіталу влито в ранні стадії венчурних інвестицій. Багато засновників схиляються до виходу через токени, а не традиційний шлях IPO. Проте ця тенденція також виявляє проблеми з ліквідністю на ринку.
У крипторинку явище дисбалансу попиту та пропозиції є помітним, особливо в аспекті ліквідності. Інвестори повинні відбирати потенційні проекти серед численних Токен. Лише дуже небагато з них мають чітке продуктовое ринкове узгодження, можуть генерувати дохід і повертати користь тримачам токенів, варто звернути увагу.
Модель доходу та наратив грошових потоків
Шифрувальна індустрія стикається з двоїстим вибором: стати додатком до Інтернету або зосередитися на створенні реальної вартості (такої як доходи). Усі інші активи, окрім зберігання вартості, зрештою будуть сприйматися як "активи з капітальним прибутком".
Криптоіндустрія повинна чітко визначити справжню вартість своїх активів. Тільки тоді, коли вартість активів стане очевидною, відбудеться масовий приплив капіталу, і масштаб категорії криптоактивів розшириться.
токенізація акцій: наступний трильйонний вентиль
Ринок у майбутньому може мати два основних напрямки розвитку: по-перше, через токенізацію акцій сприяти зростанню ринкової капіталізації; по-друге, зростання цін на існуючі активи, подібно до попереднього "сезону клонів". Токенізовані акції не лише мають властивості традиційних акцій, а й можуть реалізувати більше можливостей завдяки програмованій функціональності.
Законодавство про стабільні монети та можливості
Законодавство про стейблкоїни може бути ухвалене найближчим часом, що стимулює ряд компаній впроваджувати стейблкоїни для оптимізації структури витрат у їхньому бізнесі. Деякі інвестори вже почали звертати увагу на публічні компанії, які можуть отримати вигоду від стейблкоїнів, від інтернет-компаній до електронної комерції, гіг-економіки та спортивного беттингу.
L1 оцінка: зараз та в майбутньому
Більшість L1 токенів, ймовірно, не матимуть "грошової премії", подібної до біткойна. Ринок врешті-решт розглядатиме ці токени як активи, оцінені на основі множників грошового потоку. Ключовим є зосередитися на розвитку протягом наступних 2-5 років, а не лише на поточних даних.
Майбутнє інфраструктури та застосувань
Наразі не було випадків, коли вбивчі додатки переходили з своєї мережі та самостійно будували повний технічний стек. Інфраструктура L1 може сформувати олігополію, подібну до сфери хмарних обчислень. На даному етапі цінність володіння ліквідними активами полягає в можливості гнучко налаштовувати інвестиційну стратегію.
Масштабування в сфері криптовалют може бути досягнуто двома способами: існуючі гіганти Web2 вирішують використовувати ці технології, або стартапи, підтримувані венчурними капіталістами, створюють вбивчі додатки. На даний момент, крім біткоїна та стейблкоїнів, у сфері блокчейну ще не з'явилося справжніх вбивчих додатків.