Mô hình hai token: Giải quyết những nghịch lý cổ điển trong việc sử dụng và nắm giữ Tài sản tiền điện tử
Trong lĩnh vực công nghệ blockchain, mô hình hai token có lợi thế hơn so với mô hình một token hay không? Mặc dù các mạng blockchain chính thống khó có thể thay đổi mô hình token của mình trong ngắn hạn, nhưng vấn đề này đang ngày càng trở thành tâm điểm nghiên cứu của các nhà phát triển blockchain.
Mô hình token đơn lẻ truyền thống không nghi ngờ gì có ưu điểm về tính thanh khoản cao, dễ sử dụng, đây cũng là mô hình mà các blockchain chính như Bitcoin và Ethereum áp dụng. Tuy nhiên, chỉ có mô hình token đôi mới có thể thực sự giải quyết một mâu thuẫn kinh tế tồn tại lâu dài của blockchain: việc sử dụng thực tế mạng lưới sẽ cản trở sự phát triển của mạng.
Một nghịch lý gây khó chịu
Về cơ bản, tất cả các blockchain đều có một mục tiêu chung: ghi lại giao dịch một cách đáng tin cậy, lưu trữ giá trị kinh tế và thúc đẩy sự phát triển của mạng. Mặc dù cách đạt được những mục tiêu này khác nhau, một số thậm chí còn cung cấp bảo vệ quyền riêng tư mạnh mẽ hơn, nhưng bản chất chúng đều đang nỗ lực theo cùng một hướng.
Hiện tại, hầu hết các hệ sinh thái blockchain đều phụ thuộc vào một mã thông báo duy nhất, nó vừa phản ánh giá trị dự án, vừa có chức năng lưu trữ giá trị ( giống như cổ phiếu ), phương tiện trao đổi ( tiền tệ ), phần thưởng khai thác và phí giao dịch. Vấn đề nằm ở đây.
Người nắm giữ token, với tư cách là những người ủng hộ dựa trên kinh tế token, tự nhiên mong muốn dự án thành công. Họ mua token vì công nhận công nghệ, tin tưởng vào đội ngũ phát triển và tin rằng dự án ( cũng như tài sản gốc của nó ) sẽ có triển vọng tươi sáng.
Tuy nhiên, nếu họ sử dụng mã thông báo để thanh toán phí gas, điều đó có nghĩa là giảm tỷ lệ trong toàn bộ hệ sinh thái của dự án. Ngược lại, nếu từ chối sử dụng mã thông báo, lại tương đương với việc bỏ qua giá trị ứng dụng thực tế của mạng.
Nghịch lý này mặc dù dễ hiểu nhưng lại khó hòa giải. Khác với tiền tệ hợp pháp, tài sản tiền điện tử có thể tăng giá đáng kể theo thời gian, điều này thu hút những người nắm giữ lâu dài. Từ góc độ blockchain, điều này có lợi cho việc hình thành cộng đồng đoàn kết mà các nhà phát triển đang nỗ lực tạo ra, đây là một tín hiệu tích cực.
Việc lựa chọn giữa việc tích cực sử dụng giao thức ( và giảm bớt tỷ lệ ) bằng cách thanh toán phí gas, cũng như kỳ vọng lợi nhuận từ việc nắm giữ token, vừa là sự cân nhắc kinh tế, vừa là xung đột về mặt cảm xúc.
Một vấn đề khác cần lưu ý là, trong một số hệ sinh thái, việc người dùng chi tiêu tài sản tiền điện tử có thể dẫn đến việc quyền hạn và ảnh hưởng của họ trong mô hình quản trị giảm sút. Điều này càng làm giảm ý chí của người dùng trong việc "chi tiêu" tài sản tiền điện tử quý giá của họ vào các giao thức trên chuỗi.
Tuy nhiên, vẫn còn một giải pháp thay thế.
Sự khôn ngoan của kinh tế học
Trong một tình huống lý tưởng, bạn không nên chỉ chi tiêu token vì giá trị giao dịch. Điều này giống như việc mua cà phê bằng cổ phiếu Starbucks, hoặc mua iPhone mới nhất bằng cổ phiếu Apple. Cảm giác này càng mạnh mẽ hơn khi mạng bị tắc nghẽn dẫn đến phí gas tăng vọt.
Vào tháng 2 năm nay, phí gas của Ethereum lần đầu tiên vượt qua ngưỡng 20 đô la, lập kỷ lục mới trong lịch sử. Đối với những người ủng hộ trung thành của Ethereum, mỗi lần bỏ ra 20 đô la tương đương với ETH để giao dịch, giống như việc bỏ một vé số trước khi xổ số. Dù sao đi nữa, ETH trị giá 20 đô la này có thể có giá trị 200 đô la sau năm năm.
Mô hình kinh tế hai mã thông báo cung cấp giải pháp cho tình huống này. Trong mô hình này, một mã thông báo chịu trách nhiệm cho các chức năng quản trị, trong khi mã thông báo còn lại được sử dụng riêng để thanh toán phí gas. Những người nắm giữ mã thông báo trước có thể được coi là "chủ sở hữu" của mạng lưới, vì họ có quyền ảnh hưởng đến hướng đi của dự án thông qua việc bỏ phiếu. Đồng thời, mã thông báo dùng để thanh toán phí gas hoàn toàn tách biệt với tài sản chính, từ đó giải quyết vấn đề "sử dụng giao thức sẽ giảm quyền lợi".
Mặc dù hệ thống hai mã thông báo hiện nay vẫn còn hiếm, điều này có thể do các nhà tiên phong blockchain không muốn thực hiện những thay đổi cơ bản đối với mô hình mã thông báo của họ. Trong quá khứ, chúng ta đã chứng kiến vài lần phân nhánh blockchain, và hậu quả thường không dễ chịu. Việc giới thiệu một mã thông báo gas độc lập để sửa đổi các quy tắc cơ bản của giao thức là một quyết định không thể xem nhẹ.
Tuy nhiên, các blockchain thế hệ thứ hai và thứ ba đã nhận ra lợi ích của việc phát hành token độc lập cho quản trị/chi trả và khuyến khích/gas. Không chỉ là công chain, nhiều dự án GameFi, giao thức stablecoin và nền tảng cho vay/tài chính cũng đã áp dụng hệ thống token kép, giúp người dùng không còn phải lựa chọn giữa tính thanh khoản và nguồn tài nguyên khan hiếm trên chuỗi.
Một số dự án đang cố gắng thử nghiệm các mô hình token đôi khác nhau, theo tôi, những nỗ lực này là hướng tới tương lai.
Tuy nhiên, giống như bất kỳ công nghệ thử nghiệm nào, thiết kế của chính giao thức có thể có khuyết điểm. Một ví dụ điển hình là sự sụp đổ thảm khốc của một dự án stablecoin, dự án này sử dụng tài sản gốc để hỗ trợ stablecoin định giá bằng đô la.
Các nhà nghiên cứu đã chỉ ra rằng thiết kế của mạng đã tạo ra động lực để bán khống tài sản tiền điện tử ổn định trước khi nó sụp đổ, vấn đề này có thể và nên được tránh trong các hệ thống hai mã thông báo khác.
Mô hình hai token hỗ trợ phát triển hệ sinh thái
Như các dự án đã nêu, tính kinh tế của hệ thống token kép là hợp lý. Mô hình token kép thường có các đặc điểm chung sau:
Đầu tiên, tổng nguồn cung của mã thông báo chính thường là có hạn, được sử dụng để quản trị, SOV(share-of-voice) hoặc phân phối cổ tức. Nó thường được phân phối thông qua việc bán công khai hoặc tặng cho.
So với, token hỗ trợ ( hoặc token tiện ích ) có nguồn cung vô hạn hoặc linh hoạt. Nó được sử dụng cho thanh toán trên chuỗi và phí gas, và được phân phối như phần thưởng cho các người tham gia hệ sinh thái hoặc người nắm giữ token chính.
Khi tỷ lệ tăng trưởng hoạt động kinh tế vượt qua tỷ lệ cung cấp lạm phát, giá của tài sản tiền điện tử tiện ích sẽ tăng lên. Khi lợi suất của tài sản tiền điện tử tiện ích tăng lên, nhu cầu và giá của đồng tiền chính cũng sẽ tăng lên, cho đến khi lợi suất đạt đến mức cân bằng mới.
Cuối cùng, token tiện ích tạo ra phản hồi tích cực cho token chính thông qua các hoạt động kinh tế.
Theo mô hình này, có thể giải quyết hiệu quả xung đột kinh tế/cảm xúc của người dùng giữa việc sử dụng giao thức tích cực và đầu tư lâu dài. Khi token tiện ích được sử dụng để khuyến khích liên tục và tăng trưởng hệ thống, người nắm giữ token chính cũng được khuyến khích tham gia vào các hoạt động trên chuỗi và bảo vệ mạng.
Đối mặt với các công nghệ tiên tiến như blockchain, chúng ta cần giữ tâm trạng cởi mở và tiếp nhận các ý tưởng đổi mới. Mô hình hai mã thông báo không còn là một ý tưởng viển vông, mà là giải pháp khả thi để giải quyết những nghịch lý gây phiền toái ở trên. Về mặt kinh tế blockchain, mô hình hai mã thông báo thực sự có ưu thế hơn so với mô hình một mã thông báo.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AlwaysMissingTops
· 07-20 01:08
Đừng chơi nữa, lại có trò lừa bịp mới.
Xem bản gốcTrả lời0
ForkLibertarian
· 07-19 17:28
Hiệu suất và gas thật tuyệt vời, mượt mà đến mức muốn bị thanh lý.
Xem bản gốcTrả lời0
TradFiRefugee
· 07-19 07:07
Ví tiền đã đói khóc rồi
Xem bản gốcTrả lời0
TokenStorm
· 07-17 04:59
Hãy xem dữ liệu trên chuỗi trước, đừng vội vào sân All in.
Mô hình hai token: Giải pháp sáng tạo để giải quyết nghịch lý kinh tế blockchain
Mô hình hai token: Giải quyết những nghịch lý cổ điển trong việc sử dụng và nắm giữ Tài sản tiền điện tử
Trong lĩnh vực công nghệ blockchain, mô hình hai token có lợi thế hơn so với mô hình một token hay không? Mặc dù các mạng blockchain chính thống khó có thể thay đổi mô hình token của mình trong ngắn hạn, nhưng vấn đề này đang ngày càng trở thành tâm điểm nghiên cứu của các nhà phát triển blockchain.
Mô hình token đơn lẻ truyền thống không nghi ngờ gì có ưu điểm về tính thanh khoản cao, dễ sử dụng, đây cũng là mô hình mà các blockchain chính như Bitcoin và Ethereum áp dụng. Tuy nhiên, chỉ có mô hình token đôi mới có thể thực sự giải quyết một mâu thuẫn kinh tế tồn tại lâu dài của blockchain: việc sử dụng thực tế mạng lưới sẽ cản trở sự phát triển của mạng.
Một nghịch lý gây khó chịu
Về cơ bản, tất cả các blockchain đều có một mục tiêu chung: ghi lại giao dịch một cách đáng tin cậy, lưu trữ giá trị kinh tế và thúc đẩy sự phát triển của mạng. Mặc dù cách đạt được những mục tiêu này khác nhau, một số thậm chí còn cung cấp bảo vệ quyền riêng tư mạnh mẽ hơn, nhưng bản chất chúng đều đang nỗ lực theo cùng một hướng.
Hiện tại, hầu hết các hệ sinh thái blockchain đều phụ thuộc vào một mã thông báo duy nhất, nó vừa phản ánh giá trị dự án, vừa có chức năng lưu trữ giá trị ( giống như cổ phiếu ), phương tiện trao đổi ( tiền tệ ), phần thưởng khai thác và phí giao dịch. Vấn đề nằm ở đây.
Người nắm giữ token, với tư cách là những người ủng hộ dựa trên kinh tế token, tự nhiên mong muốn dự án thành công. Họ mua token vì công nhận công nghệ, tin tưởng vào đội ngũ phát triển và tin rằng dự án ( cũng như tài sản gốc của nó ) sẽ có triển vọng tươi sáng.
Tuy nhiên, nếu họ sử dụng mã thông báo để thanh toán phí gas, điều đó có nghĩa là giảm tỷ lệ trong toàn bộ hệ sinh thái của dự án. Ngược lại, nếu từ chối sử dụng mã thông báo, lại tương đương với việc bỏ qua giá trị ứng dụng thực tế của mạng.
Nghịch lý này mặc dù dễ hiểu nhưng lại khó hòa giải. Khác với tiền tệ hợp pháp, tài sản tiền điện tử có thể tăng giá đáng kể theo thời gian, điều này thu hút những người nắm giữ lâu dài. Từ góc độ blockchain, điều này có lợi cho việc hình thành cộng đồng đoàn kết mà các nhà phát triển đang nỗ lực tạo ra, đây là một tín hiệu tích cực.
Việc lựa chọn giữa việc tích cực sử dụng giao thức ( và giảm bớt tỷ lệ ) bằng cách thanh toán phí gas, cũng như kỳ vọng lợi nhuận từ việc nắm giữ token, vừa là sự cân nhắc kinh tế, vừa là xung đột về mặt cảm xúc.
Một vấn đề khác cần lưu ý là, trong một số hệ sinh thái, việc người dùng chi tiêu tài sản tiền điện tử có thể dẫn đến việc quyền hạn và ảnh hưởng của họ trong mô hình quản trị giảm sút. Điều này càng làm giảm ý chí của người dùng trong việc "chi tiêu" tài sản tiền điện tử quý giá của họ vào các giao thức trên chuỗi.
Tuy nhiên, vẫn còn một giải pháp thay thế.
Sự khôn ngoan của kinh tế học
Trong một tình huống lý tưởng, bạn không nên chỉ chi tiêu token vì giá trị giao dịch. Điều này giống như việc mua cà phê bằng cổ phiếu Starbucks, hoặc mua iPhone mới nhất bằng cổ phiếu Apple. Cảm giác này càng mạnh mẽ hơn khi mạng bị tắc nghẽn dẫn đến phí gas tăng vọt.
Vào tháng 2 năm nay, phí gas của Ethereum lần đầu tiên vượt qua ngưỡng 20 đô la, lập kỷ lục mới trong lịch sử. Đối với những người ủng hộ trung thành của Ethereum, mỗi lần bỏ ra 20 đô la tương đương với ETH để giao dịch, giống như việc bỏ một vé số trước khi xổ số. Dù sao đi nữa, ETH trị giá 20 đô la này có thể có giá trị 200 đô la sau năm năm.
Mô hình kinh tế hai mã thông báo cung cấp giải pháp cho tình huống này. Trong mô hình này, một mã thông báo chịu trách nhiệm cho các chức năng quản trị, trong khi mã thông báo còn lại được sử dụng riêng để thanh toán phí gas. Những người nắm giữ mã thông báo trước có thể được coi là "chủ sở hữu" của mạng lưới, vì họ có quyền ảnh hưởng đến hướng đi của dự án thông qua việc bỏ phiếu. Đồng thời, mã thông báo dùng để thanh toán phí gas hoàn toàn tách biệt với tài sản chính, từ đó giải quyết vấn đề "sử dụng giao thức sẽ giảm quyền lợi".
Mặc dù hệ thống hai mã thông báo hiện nay vẫn còn hiếm, điều này có thể do các nhà tiên phong blockchain không muốn thực hiện những thay đổi cơ bản đối với mô hình mã thông báo của họ. Trong quá khứ, chúng ta đã chứng kiến vài lần phân nhánh blockchain, và hậu quả thường không dễ chịu. Việc giới thiệu một mã thông báo gas độc lập để sửa đổi các quy tắc cơ bản của giao thức là một quyết định không thể xem nhẹ.
Tuy nhiên, các blockchain thế hệ thứ hai và thứ ba đã nhận ra lợi ích của việc phát hành token độc lập cho quản trị/chi trả và khuyến khích/gas. Không chỉ là công chain, nhiều dự án GameFi, giao thức stablecoin và nền tảng cho vay/tài chính cũng đã áp dụng hệ thống token kép, giúp người dùng không còn phải lựa chọn giữa tính thanh khoản và nguồn tài nguyên khan hiếm trên chuỗi.
Một số dự án đang cố gắng thử nghiệm các mô hình token đôi khác nhau, theo tôi, những nỗ lực này là hướng tới tương lai.
Tuy nhiên, giống như bất kỳ công nghệ thử nghiệm nào, thiết kế của chính giao thức có thể có khuyết điểm. Một ví dụ điển hình là sự sụp đổ thảm khốc của một dự án stablecoin, dự án này sử dụng tài sản gốc để hỗ trợ stablecoin định giá bằng đô la.
Các nhà nghiên cứu đã chỉ ra rằng thiết kế của mạng đã tạo ra động lực để bán khống tài sản tiền điện tử ổn định trước khi nó sụp đổ, vấn đề này có thể và nên được tránh trong các hệ thống hai mã thông báo khác.
Mô hình hai token hỗ trợ phát triển hệ sinh thái
Như các dự án đã nêu, tính kinh tế của hệ thống token kép là hợp lý. Mô hình token kép thường có các đặc điểm chung sau:
Đầu tiên, tổng nguồn cung của mã thông báo chính thường là có hạn, được sử dụng để quản trị, SOV(share-of-voice) hoặc phân phối cổ tức. Nó thường được phân phối thông qua việc bán công khai hoặc tặng cho.
So với, token hỗ trợ ( hoặc token tiện ích ) có nguồn cung vô hạn hoặc linh hoạt. Nó được sử dụng cho thanh toán trên chuỗi và phí gas, và được phân phối như phần thưởng cho các người tham gia hệ sinh thái hoặc người nắm giữ token chính.
Khi tỷ lệ tăng trưởng hoạt động kinh tế vượt qua tỷ lệ cung cấp lạm phát, giá của tài sản tiền điện tử tiện ích sẽ tăng lên. Khi lợi suất của tài sản tiền điện tử tiện ích tăng lên, nhu cầu và giá của đồng tiền chính cũng sẽ tăng lên, cho đến khi lợi suất đạt đến mức cân bằng mới.
Cuối cùng, token tiện ích tạo ra phản hồi tích cực cho token chính thông qua các hoạt động kinh tế.
Theo mô hình này, có thể giải quyết hiệu quả xung đột kinh tế/cảm xúc của người dùng giữa việc sử dụng giao thức tích cực và đầu tư lâu dài. Khi token tiện ích được sử dụng để khuyến khích liên tục và tăng trưởng hệ thống, người nắm giữ token chính cũng được khuyến khích tham gia vào các hoạt động trên chuỗi và bảo vệ mạng.
Đối mặt với các công nghệ tiên tiến như blockchain, chúng ta cần giữ tâm trạng cởi mở và tiếp nhận các ý tưởng đổi mới. Mô hình hai mã thông báo không còn là một ý tưởng viển vông, mà là giải pháp khả thi để giải quyết những nghịch lý gây phiền toái ở trên. Về mặt kinh tế blockchain, mô hình hai mã thông báo thực sự có ưu thế hơn so với mô hình một mã thông báo.