Ảnh hưởng tiềm năng của Stablecoin đối với hệ thống tài chính

Stablecoin như một cầu nối quan trọng giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung, gần đây đã đạt được những tiến bộ đáng kể trong khuôn khổ quy định. Hoa Kỳ và Hồng Kông đã lần lượt thông qua các đạo luật về quản lý stablecoin, đánh dấu sự bắt đầu của việc quy định stablecoin tại các trung tâm tài chính lớn toàn cầu. Khi quy định được hoàn thiện, stablecoin dự kiến sẽ phát huy vai trò lớn hơn trong lĩnh vực thanh toán quốc tế, đổi mới tài chính, đồng thời cũng mang đến những cơ hội và thách thức mới cho hệ thống tài chính hiện tại.

Việc thiết lập khung quản lý Stablecoin

Gần đây, Mỹ và Hồng Kông đã lần lượt thông qua các đạo luật về quản lý Stablecoin, lấp đầy khoảng trống trong lĩnh vực này. Đạo luật chủ yếu nhằm vào việc quy định tính minh bạch của tài sản dự trữ, quản lý thanh khoản, bảo vệ người tiêu dùng và các vấn đề đau đầu trong ngành, tham khảo các yêu cầu quản lý đối với các tổ chức tài chính truyền thống, nhưng trong quản lý thanh khoản thì nghiêm ngặt hơn. Sự quản lý đối với Stablecoin được định vị là "tiền mặt trên chuỗi", yêu cầu hỗ trợ 100% dự trữ, hạn chế mở rộng tín dụng, tạo nền tảng cho hệ thống tài chính phi tập trung.

Ảnh hưởng tiềm tàng đến hệ thống tài chính

1. Tăng cường hiệu quả thanh toán xuyên biên giới. Stablecoin có ưu thế về chi phí và hiệu quả trong lĩnh vực thanh toán quốc tế, kỳ vọng lâu dài sẽ tăng thị phần. Tuy nhiên, quy định ngày càng nghiêm ngặt có thể làm tăng chi phí tuân thủ.

2. Yêu cầu dự trữ toàn bộ giới hạn việc tạo ra tiền tệ. Yêu cầu tài sản dự trữ 100% hạn chế khả năng mở rộng tín dụng của các tổ chức phát hành Stablecoin, về lý thuyết không ảnh hưởng đến nguồn cung tiền tệ truyền thống.

3. Tác động tiềm tàng đến tiền gửi ngân hàng. Stablecoin có thể dẫn đến một phần tiền gửi bị rút ra, nhưng hiện tại quy mô còn hạn chế, ảnh hưởng có thể kiểm soát. Rủi ro tăng trưởng quy mô vượt mức kỳ vọng trong dài hạn.

4. Đáp ứng nhu cầu nợ chính phủ. Các nhà phát hành Stablecoin trở thành người mua quan trọng trái phiếu Mỹ, nhưng chủ yếu tập trung vào trái phiếu ngắn hạn, ảnh hưởng lâu dài hạn chế.

5. Ảnh hưởng đến tâm lý thị trường tài chính. Biến động giá của tài sản tiền điện tử có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường chứng khoán, các cổ phiếu liên quan cũng sẽ bị ảnh hưởng.

6. Ảnh hưởng đến hệ thống tiền tệ quốc tế. Stablecoin có thể củng cố vị thế thống trị của đô la Mỹ, cũng có thể trở thành cầu nối đa dạng, ảnh hưởng lâu dài vẫn cần được quan sát.

7. Những gợi ý về sự quốc tế hóa của tiền tệ. Dự thảo luật stablecoin cung cấp không gian phát triển cho các loại tiền tệ không phải USD, giúp nâng cao ảnh hưởng quốc tế của các loại tiền tệ liên quan.

Tổng thể mà nói, sự phát triển của Stablecoin mang lại những cơ hội và thách thức mới cho hệ thống tài chính. Việc hoàn thiện khung pháp lý giúp quy định sự phát triển của ngành, nhưng vẫn cần chú ý đến các rủi ro tiềm ẩn và điều chỉnh chính sách kịp thời. Stablecoin như một cầu nối giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung, sự phát triển trong tương lai xứng đáng được theo dõi liên tục.

![Phân tích của Zhongjin về Stablecoin: Ba mô hình quản lý được thiết lập, đô la trên chuỗi đang tăng tốc hình thành](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e85f9a14a125ba5b14791602a1981802.webp01

![Giải thích của Zhongjin về Stablecoin: Ba mô hình quản lý được xác lập, đồng đô la trên chuỗi tăng tốc hình thành])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a7860bc281fad0e35f670da1414b8e68.webp(

![Phân tích của Trung Kim về Stablecoin: Ba mô hình quản lý được thiết lập, đồng đô la trên chuỗi đang nhanh chóng hình thành])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-15e21dfdb75a57a9f7ec696fde33c02d.webp(

![Đánh giá của Trung Kim về Stablecoin: Ba mô hình quản lý được thiết lập, USD trên chuỗi nhanh chóng hình thành])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-86052f26f6003a7b3c959becefd2346e.webp(